負利率時期的新選擇
——分紅險

文/朱靜芬

負利率時期的新選擇
——分紅險

文/朱靜芬

在負利率時期，購買分紅險是一個較好的投資理財選擇。分紅險在保證固定保額滿期返還的同時，由保險公司集中進行投資理財，利于保值增值。另外，目前我國經濟發展迅速，導致巨大的投資需求，給保險公司帶來更多投資機會。

分紅保險的發展

分紅險屬于投資類保險產品，最初源于1776年，在發達國家已有200多年歷史，是東南亞地區最受歡迎的產品之一。2000年，國內壽險市場推出了保費保額相對固定的傳統分紅產品，但一度因收益不高而備受冷落。在現在利率下行，投資理財市場風險加大之時，投資者重新把目光投向相對穩健的理財產品，而分紅險由于收益相對穩定，分紅又復利累積，有效抵御通脹，兼顧保險保障，所以重新走俏市場。

分紅險紅利來源

分紅保險紅利來源于三方面：死差益、利差益和費差益。這三差均與保險公司的自身經營、風險控制和市場運作有關。中國保監會規定，保險公司每年至少應將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶。一般分紅保單的紅利大部分來源于“利差益”，年份短的合同的利差益較少，年份長的合同的利差益則逐年增多。而其投資收益取決于保險公司業務經營能力的強弱。

分紅險的分類

分紅保險根據產品本身特點的不同，大致劃分為終身型、兩全型和年金型三大基本類。教育儲蓄分紅險和養老險，基本上屬于年金類分紅險；銀行銷售的儲蓄型分紅產品，多為兩全型分紅險；保險公司代理人銷售的分紅險，三種類型都涉及。在其他條件相同的情況下，兩全分紅保險儲蓄的功能比終身分紅險更突出。兩全保險費率相對定期壽險和終身壽險都要高。

分紅險投資渠道

分紅險賬戶主要投資于債券、大額協議存款等固定收益產品和貨幣市場工具，還可投資證券、基金和股票，但基金、股票投資分別不得超過公司上年末總資產的15%和5%。分紅險由于可以和其他金融產品相互替代，一旦證券、基金等投資市場轉好，投資者就會從分紅險轉入其他投資項目，從而決定其是靈活的投資理財方式。

分紅險紅利分配方式

分紅險紅利分配有兩種方式：現金紅利和增額紅利。目前我國大多保險公司采取現金紅利方式，紅利可采取四種領取方式：現金、累積生息、抵繳保費和購買減額繳清保險。一般投資者會樂于選擇現金分紅方式，其實在每年分紅金額不很大且是分期繳費的情況下，如采取抵繳保費方式可達到一樣效果，還可省去支付、領取手續。如采取累積生息的方式，更可以減少手續，且按復利將紅利滾存，收益更大。在相同投資收益的條件下，購買繳清增額保險所獲得的保額紅利可能達到現金紅利的幾倍，保障更高，但領取方式沒有現金紅利靈活。

分紅險購買注意點

1.只能實現浮動收益。每年保險公司將分紅險賬戶可分配盈余的70%分配給客戶。如果沒有盈余，分紅險就沒有紅利可分。因此，分紅險的收益是保本但不固定，投保人通過分紅可以實現浮動收益。

2.不是儲蓄的替代品。有的投資者把分紅險作為國債、定期存款的替代品。但事實上分紅險與定期存款、國債有本質上的區別。分紅險最大的不同是投資收益不確定。

3.不要輕視保障功能。分紅險首先是保險，其次才考慮投資功能。所以側重保障需求的人，選擇分紅險還是要選擇保險期較長、保障功能較強的保障型分紅險產品，而不應對短期的收益率看得過重。

4.不適用所有投資者。由于分紅險保本保息，還有免稅分紅兼保險保障功能，因此對收入穩定且短期內沒有大筆開支計劃的投保人是不錯的選擇。對于短期內有大筆開支的家庭或收入不穩定的家庭，不宜購買分紅險。

5.不輕信預期收益率。由于分紅險的收益率是不能提前固定和量化的，收益率只能作參考，因此需多了解保險公司的運營情況、行業評價、以往分紅水平、投資經營風格、代理人的專業程度和公司服務水平等。

6.不要忽視附加險。分紅險涵蓋的范圍較廣，有養老、教育、身故保障等，很多投資者會忽視附加險。其實附加險是保險組合的亮點，在選擇分紅險時，應對附加險進行分析，再附加各種健康險、意外險或定期壽險等產品的搭配，得到額外保障。

編輯：韓鐵馬 hjcfy@126.com