區域金融協調發展研究
——基于長三角經濟一體化的實證

張 婧,沈玉芳,劉曙華,2,王能洲,馬仁鋒

(1.華東師范大學長江流域發展研究院,上海200062;2.廣西南寧市社會科學院,南寧530028)

區域金融協調發展研究
——基于長三角經濟一體化的實證

張 婧1,沈玉芳1,劉曙華1,2,王能洲1,馬仁鋒1

(1.華東師范大學長江流域發展研究院,上海200062;2.廣西南寧市社會科學院,南寧530028)

金融是現代經濟的核心,區域金融協調發展則是實現金融資源在區域內優化配置的必要保障,也是促進區域經濟一體化健康、快速發展的有力保障?；诖?以長三角地區為研究對象,在區域經濟一體化迅速發展的大背景下,重點分析了長三角地區金融業發展演進的空間結構特點。研究發現,區域金融業呈現出“一心兩極兩軸多點”的空間結構特點,在此基礎上分析了制約區域金融協調發展的突出問題,最后提出構建區域利益協調機制、金融信息共享機制、多層次金融合作協調機制及金融監管協調機制等對策建議。

長三角;區域經濟一體化;金融業;金融協調;機制

在現代市場經濟體制下,金融體系發展和運行往往表現出很明顯的區域性特征,區域金融協調發展則是實現金融資源在區域內優化配置的必要保障,也是促進區域經濟一體化健康、快速發展的有力保障。在國外,關于區域金融協調發展的研究開始于20世紀70年代。其中,以雷蒙德·W·戈德史密斯(1969)的《金融結構與金融發展》和愛德華·S·肖(1973)的《經濟發展中的金融深化》為代表[1-2]。90年代以后,隨著全球區域經濟的一體化發展,區域金融協調發展的研究逐漸融合了內生增長理論,探討內容逐漸以金融體系的發展機理及與經濟增長的相互作用機制為主,如John H.Boyd&Bruce D.Smith(1992,1996)、Dutta Jayasri&Kapur Sandeep (1998)、Soyoung Kim&Jong-Wha Lee&Kwanho Shin (2006)[3-6]等人的研究。在我國,關于金融協調發展的研究起步較晚,較早涉足的學者有白欽先教授和孔祥毅教授等。其中,白欽先教授于2001年提出了金融可持續發展理論[7];孔祥毅教授在2002年提出了金融協調理論[8]。之后,國內關于金融協調的研究不斷興起,如竇爾翔和何煉成(2004)、李方(2006)、王偉(2006)、尹優平(2007)等人的研究[9-12]。

可見,國外金融協調發展研究起步早,理論發展比較完備,但是其大多都是從國家整體宏觀層面出發,而對微觀層面跨行政區的區域內部協調發展研究較少。國內金融協調發展最初研究范圍視角和國外有些相似,雖然后來也出現了一些關于跨省區的金融協調發展研究,但是,在區域經濟一體化背景下探討區域金融協調發展的理論和實證研究還比較少。目前,就長三角地區①一般意義上的長三角包括上海、江蘇和浙江,其核心部分為“15+1”,即上海市、浙江7市(杭州、寧波、紹興、嘉興、臺州、湖州、舟山)和江蘇8市(蘇州、無錫、南京、常州、鎮江、南通、揚州、泰州)。經濟一體化進程而言,區域內金融合作遠遠不夠,金融協調發展速度緩慢、程度低淺?；诖?本文擬在長三角地區經濟一體化背景下,分析區域金融協調發展的內涵、長三角地區經濟一體化及金融協調發展現狀、長三角地區金融業發展演進的空間結構特點,并在此基礎上分析制約區域金融協調發展的突出問題,最后提出促進長三角地區金融協調發展的機制及對策建議。

1 區域金融協調發展的內涵

區域金融協調發展以區域金融協調發展系統為主要內容(圖1),可以將其劃分為區域金融—區域發展—區域協調、區域金融發展—區域金融協調、區域金融協調發展3個層級。(1)區域金融、區域發展、區域協調的內涵:區域金融是現代市場經濟體制下金融發展的一種客觀規律,一般是指一個國家或經濟區域范圍內金融組織結構及運行在空間上的分布形態,是區域經濟發展的重要部分;區域發展一般指區域經濟社會體系的發展,包括區域經濟總量的穩步增長和經濟結構的不斷優化;區域協調源于區域發展的差異、矛盾等,具體是指通過市場調節或政府的談判干涉,減緩或者消除地區之間的發展分歧,促進區域整體經濟水平的提高。(2)區域金融發展、區域金融協調的內涵。區域金融發展是一個動態過程,即隨著區域金融功能的不斷完善,區域內金融效率不斷提高,金融發展程度不斷提高,這里主要包括區域金融的“量”和“質”,“量”指區域金融總量、金融機構和金融工具等的數量,“質”指區域金融機構結構、金融工具結構等金融結構;區域金融協調主要包括區域金融與社會環境、經濟環境之間的協調及區域金融內部金融工具、金融中介、金融制度之間的協調兩個方面,其中,前者構成的是一個宏觀的金融協調關系,后者主要是指在區域銀行業、證券業、保險業之間構成的微觀協調關系[13]。(3)區域金融協調發展的內涵。區域金融協調發展指在一個國家或地區內,區域經濟主體和金融主體以區域市場經濟運行規則為基礎,在金融機構、金融政策以及金融運行機制等方面采取相同的步驟和措施,通過相互之間的協調與合作,達到協同干預、管理與調節金融運行并提高其運行效率的目標,最終實現區域金融運行與經濟社會的協調發展,其要遵循公平性與效率性原則(區域經濟政策的核心、首要原則)、系統性與公開性原則、動態性和時序性原則,一般包括金融機構設置協調發展、金融交易協調發展和監管協調發展等。

圖1 區域金融協調發展系統Fig.1 The system of harmon ious development of regional finance

需要指出的是,本文所探討的長三角地區金融協調發展屬于典型的大都市區內的金融與經濟環境之間宏觀層面的金融協調發展。主要包括長三角地區金融市場、金融機構、金融工具、金融監管及其金融制度的協調發展,以最終實現區域金融發展與區域經濟一體化發展的相協調的社會發展狀態。

2 區域經濟一體化及金融協調發展

2.1 區域經濟一體化與金融合作

長三角是目前我國經濟最具活力和最發達的區域之一,是國際公認的世界六大城市群之一。近十幾年來,隨著長三角地區企業間及政府間合作聯動的不斷展開,區域經濟一體化趨勢明顯,特別是進入21世紀以來,順應全球范圍內區域經濟一體化趨勢,在市場、企業、政府的合力推動下,區域經濟一體化逐漸呈現出合作機制多元化、合作方式多樣化、合作領域廣泛化等新的聯動發展特點。合作機制由過去單一的企業間合作聯動向政府搭臺、企業(民營、國有)唱戲、市場運作的方向發展;合作方式由過去主要以上海要素流向各地向雙向流動的格局發展,一體化趨勢逐漸加強;合作領域由過去單一的生產加工銷售逐漸向交通基礎設施、科研、商貿、信息服務、人才交流等方面發展。具體表現在: (1)企業相互交叉跨地區投資逐年快速增加。據不完全統計,上海對外省市投資總額中江浙兩地占63%,而在上海資金流向長三角的同時,長三角的資金也在不斷涌進上海,江浙兩省對上海的投資總額占外省市對滬投資總額的31%[14]。(2)跨國公司區域一體化經營戰略普遍實施以及企業總部與生產主體分離的跨區域集團化發展迅猛。例如,許多國內外大企業實行“傘形”發展戰略[10]。(3)區域各種交通基礎設施以及信息高速公路在不斷完善,兩省一市的溝通更加便捷。

區域經濟一體化是為了實現區域社會經濟資源的優化配置,以促進區域資源共享、利益共享、聯動發展等,形成一種合理的區域分工與協作的區域經濟發展格局。隨著長三角地區經濟一體化程度的加快,其對區域內的金融服務和體系配置、金融要素流動的制度和機制等提出了更高的要求,推進長三角地區的金融合作、實現長三角金融協調發展逐漸成為推進區域經濟一體化發展的重要力量。

2.2 區域金融協調發展

隨著長三角地區經濟一體化程度的不斷加深,來自市場的金融自發合作早已悄悄萌芽,且區域金融合作不斷加強,突出表現為:(1)金融機構跨行政區劃及跨城市的資金流動不斷增加。區域內異地貸款、跨地區票據交換、跨地區外匯資金清算、貨幣市場來往、證券市場融資等業務發展迅速[15]。(2)商業銀行跨區域布局不斷加快,跨區域經營、合作和互動不斷深入(表1)。(3)商業銀行跨區域聯動戰略不斷推進。如中國銀行建立了上海華東信息中心(2002),華夏銀行建立了蘇浙滬三地6家分支行整體聯動模式(2003),光大銀行在上海開設了華東區審貸中心(2004)。區域內經濟主體(企業)跨地區投資、經營行為的頻繁化滋生了區域金融協調發展的需求,可以說,長三角地區金融協調發展源于區域經濟一體化背景下的區域內企業推動下的金融協調發展的市場行為。與此同時,江浙滬政府、中央有關部門的合作與宏觀調控也不斷展開(表2)。

表1 長三角地區商業銀行跨區域布局與合作現狀[16]Tab.1 The trans-regional distribution and cooperation of the commercial bank in the Yangtze delta

表2 長三角地區金融協調發展的政策Tab.2 The policy of harmon ious development of regional finance in the Yangtze delta

就目前長三角地區金融協調發展的現狀來看,區域內銀行行動一直走在前列,金融市場和銀行改革的合力將不斷推進長三角地區的金融合作,而地方政府需要做的就是通過政策引導等來打破阻礙這一趨勢的行政障礙。

3 區域金融業發展演進的空間結構特點

3.1 金融實力不斷增強，且兩省一市差距不斷減小

金融是現代市場經濟運行的血液,在經濟一體化高速發展的今天,只有高質量、穩定的金融發展才能維持經濟的快速、健康增長。2000年以來,長三角地區兩省一市的金融業產值保持平穩較快的增長(圖2),長三角金融業總產值增長十分迅速,尤其是自2003年以來,金融業產值保持著25.87%的年平均增長速度。江浙滬兩省一市的區域金融業產值穩步增長,且差距不斷減小,其中,江浙地區由于金融業產值基數較小,所以增長十分迅速,且浙江增速勝過江蘇。

圖2 長三角地區金融業產值(2000—2008年)Fig.2 The output value of financial industry i n the Yangtze Delta(2000—2008)

3.2 城市金融規模擴大，但城市間差踞拉大

金融規模可以用金融機構數量或金融存貸款余額來衡量。2000—2008年,長三角16個核心城市的金融規模都不同程度有所擴大,尤以蘇州、無錫、杭州、寧波、紹興、舟山擴大最為迅速(圖3),2008年金融存貸款余額均超過其2000年的5倍。城市內部金融規模擴速不同,必然導致長三角16個核心城市之間的金融規模差異①這里用標準差來衡量。計算公式:S=<30),其中,S為標準差,Xi為第i個城市的存貸款余額,X為16個核心城市存貸款余額的平均值,n為16。S越大,代表大部分的數值和其平均值之間差異越大,反之,差異越小。也不盡相同,2000—2008年,長三角16個核心城市的金融規模差異不斷變大,2008年的金融規模標準差分別是2004年和2000年的1.7和3.7倍(表3)。

圖3 長三角城市存貸款余額Fig.3 The balance of savings deposits and loans of financial institutions in the Yangtze delta

表3 長三角地區不同年份金融規模標準差Tab.3 The standard devi ation of financi al scale in the Yangtze delta

3.3 城市金融發展水平提高，但城市間差距拉大

金融相關比率(FIR)②是衡量地區金融發展水平的一項基本指標,可用于衡量金融發展水平相對于區域經濟發展水平的高低,即金融發達程度。2000—2008年,長三角核心城市FIR都不同程度有所增加(圖4),區域金融發展水平相對于經濟發展水平都有所提高,經濟與金融的協調發展比較理想,尤以杭州、寧波、紹興、臺州的FIR增加最為迅速,2008年FIR均超過其2000年的1.5倍。但是2004—2008年間,南京、南通、揚州的FIR出現減小的情況,尤以南京減小最為明顯,減小了22. 04%,即近幾年來,這3個城市金融發展水平相對于經濟發展水平偏低。橫向比較2008年長三角城市的FIR,可以發現上海、杭州、南京3個城市的FIR遠遠高于其他長三角城市,金融業最為發達,經濟金融化程度最高,可以說政府力量在長三角地區金融體系建設中發揮著相當重要的作用,其次是處在杭甬發展軸上的寧波、紹興和舟山?？梢?區域基礎設施建設是區域金融業發展的重要影響因素之一。

圖4 長三角城市金融相關比率(FIR)Fig.4 The FIR i n the Yangtze Delta

3.4 呈現“一心兩極兩軸多點”的空間結構特點

長三角地區核心城市的金融規模及金融發展水平可以看出:(1)2000—2008年,上海作為國際金融中心的地位得到進一步鞏固,南京、杭州區域性金融中心的地位也都有所提升,其中,長三角南翼的浙江金融業發展速度快于長三角北翼的江蘇,且整體發展水平超越了江蘇。(2)“滬寧”沿線的蘇州、無錫、常州等城市金融規模相對非省會的其他城市增加迅速。(3)處在“杭甬”沿線的寧波、紹興等城市金融業發展迅速。因此,可以將2008年長三角地區金融業空間結構特點概括為“一心兩極兩軸多點”,即一個金融中心(上海)、兩個金融增長極(南京、杭州)、兩個金融增長軸(“滬寧”沿線的蘇州、無錫、常州及“杭甬”沿線的寧波、紹興、舟山)、多個金融支點(其他長三角核心城市)。

4 區域金融協調發展的問題與對策

4.1 制約區域金融協調發展的突出問題

目前,制約長三角地區金融協調發展的問題主要有:(1)區域內城市之間金融規模及金融發達程度差距不斷拉大,導致金融業難以形成高層次的合作關系,增加了金融協調發展的難度。(2)金融基礎設施建設不夠完善,信息溝通不暢,區域資金運轉效率低。特別是目前長三角地區“信用長三角”建設較緩,據相關銀行從業人員反映金融數據信息準確性比較低,系統操作方面手續繁瑣,問題較多,增加了金融機構開展異地業務時的管理難度等。(3)受行政分割、金融機構管理體制等因素制約,區域內金融聯動有限、金融資本配置效率不高。長期以來,金融機構采用“條塊管理”的資金管理辦法,地方政府和金融部門為了追求和保護自身利益,往往對金融活動進行不合理的干預,阻礙了金融機構的跨區域合作,不能為跨區域發展的企業提供便捷的“一站式”金融服務。如2007年6月底,浙江銀行業金融機構存貸比高達85.66%,而江蘇和上海地區的銀行業金融機構存貸比為72.54%和72.66%,存貸比相差13個百分點,造成浙江企業在資金相對緊張的情況下,江蘇和上海的銀行不能為其提供有效支持[17]。金融機構的垂直管理體制導致其橫向聯系不足,就連集聚效應明顯的陸家嘴金融城金融機構橫向聯系也很少[18]。(4)區域金融監管機構之間缺乏有效的監管協調機制。2004年中國銀監會、證監會、保監會通過簽署《金融監管方面分工合作備忘錄》建立“三方協調監管合作機制”,但其作為一種對監管各方沒有直接管轄權、不具備強制力的非制度安排,對解決金融監管體制中存在的職權混雜、監管手段和方式狹隘等問題的貢獻甚微。

4.2 區域金融協調發展的對策

區域金融協調發展是一個關系復雜的動態過程。為了改善長三角地區經濟一體化發展過程中的“金融短腿”現象,目前兩省一市可以從以下幾方面努力:(1)構建強有力的利益協調機制,確立區域金融協調發展戰略,推動區域金融協調工作的高效開展。建議長三角地區成立由地方政府、人民銀行、監管部門和金融機構共同參與的長三角地區金融協調發展機構及專家顧問委員會,作為一個實體組織,對區域金融合作中的利益進行高效、準確的協調,并在審時《長三角地區城市合作協議》、《長三角人才開發一體化共同宣言》、《江浙滬信用體系建設合作備忘錄》等協作協議及《關于進一步推進長江三角洲地區改革開放和經濟社會發展的指導意見2008》的基礎上,嘗試制定區域金融協調發展戰略,逐漸破除長三角地區的“銀政壁壘”。(2)構建金融信息共享機制,完善區域金融基礎設施建設,加快區域金融協調發展進程。金融信息共享機制是技術層面破除“銀政壁壘”的重要舉措。目前,長三角地區要加快“信用長三角”體系的建設和區域統一的資金結算系統的建設。其中,“信用長三角”體系的推進需要區域地方政府積極配合收集本地個人、企業信息;區域統一的資金結算系統的建設需要長三角各省市的銀行、證券、保險同業協會牽頭及區域內主要金融機構的參與。(3)構建多層次金融合作協調機制,促進上海國際金融中心的建設。長三角地區目前已經凸顯了“一心兩極兩軸多點”的金融業空間結構特點,在進一步推進長三角地區金融協調發展過程中,要站在區域金融一體化發展的高度,根據這種空間結構特點,加強以上海為龍頭、蘇浙為兩翼的長三角金融市場合作、金融機構合作等,加速長三角地區上海、南京—杭州、蘇州—無錫—常州和寧波—紹興、其他9個核心城市的4個層次金融合作協調機制的建設,從而在區域內形成分工不同、各有側重、優勢互補的多層次金融合作格局,優化區域金融中心建設的組織框架,促進區域的金融協調發展。(4)構建金融監管協調機制,提高區域金融監管的水平,確保長三角地區金融協調發展。這里主要是加強監管機構的獨立性及法律保障。金融監管機構是政府系列或政府授權的機構,所以,為了避免監管過程和目標受各種利益集團的干擾以及擺脫政治上的干預和壓力,長三角地區必須改進現有的法定監管主體的權利和責任制度,塑造真正具有獨立和自主執法權的監管主體。

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Research on the Harmon iousDevelopment of Regional Finance:Taking the Yangtze Delta as An Example

Zhang Jing1,Shen Yufang1,Liu Shuhua1,2,Wang Nengzhou1,Ma Renfeng1
(1.The Yangtze B asin Developm ent Institute,East China N o rm al University, Shanghai200062,China;2.Social Sciences Academ y of Nanning,N anning530028,China)

Finance is the core of the modern economy,and harmonious development of the regional finance is necessary guarantee of opti mizing the allocation of financial resources,and of promoting the healthy and fast development of the regional economic integration.Based on this,taking the Yangtze Delta as an example,it centers on the spatial evolution of regional financial industry on the background of the economic integration.According to the research,the spatial evolution of regional financial industry is“one-core,two-growth-poles,two-development-axis, multi-pivots”.And then,it analyzes the problems restricting the harmonious development of regional finance.Finally,it puts for ward some mechanis ms and suggestionswhich can promote the harmonious development of regional finance,such as regional interest coordination mechanism,regional finance information sharingmechanism,financial cooperation mechanism at different levels,and aswell as regional financial regulation mechanis m.

the Yangtze Delta;regional economic integration;financial industry;har monizing of finance; mechanis m

book=0,ebook=92

F127.41

:A

:1003-2363(2010)05-0033-06

2009-12-25;

:2010-07-23

教育部人文社會科學研究項目(09YJA790071)

張婧(1985-),女,陜西省眉縣人,碩士研究生,主要從事投資環境與產業布局研究,(E-mail)happynew2009@163. com。