宏觀調控下的房地產業風險實證分析

摘要：在對宏觀調控政策及其對房地產業的影響進行定性分析的基礎上，文章利用CAPM模型估計上市房地產公司的系統風險(β系數)，通過對不同政策時點前后系數的穩定性進行零假設檢驗，驗證宏觀調控對房地產業風險的影響。實證結果表明：在宏觀調控過程中，絕大多數公司的系數波動是顯著的，即對房地產系統風險產生了影響，但不同類型的房地產企業對風險的反映有所不同，宏觀政策將促成房地產業的大洗牌，并朝著調控預期的目標發展。

關鍵詞：宏觀調控；房地產業風險；調控效應

中圖分類號：F293.3

文獻標志碼：A

文章編號：1008-5831(2010)02-0027-06

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