國有不良資產處置的實踐與探索

所謂不良資產主要分為企業不良資產和銀行不良資產。企業的不良資產是指處于呆滯狀態、缺乏流動性、使用效能差，雖然以資產形式存在但不能給企業帶來預期收益的經濟資源。銀行不良資產主要為不良貸款，是指銀行發放的貸款不能按合同約定期限、利率收回本金和利息。不良資產處置是指依法綜合運用一切手段和方法，對資產進行的價值變現和價值提升的活動。從2006年6月始，湖北省宏泰國有資產經營有限責任公司(以下簡稱宏泰公司)從湖北省國資委陸續接管了東方、華融等資產管理公司轉讓的不良資產包。此后，省國資委劃轉了原省信托投資有限公司和安盛投資公司兩個不良資產包。這些不良資產主要是不良債權。宏泰公司堅持政策性、對價性、時限性原則，努力推進不良資產的處置，取得了積極成效。截止目前，接管金融類不良債權和不良資產共計數十億元，完成處置94.5%，實現收入數億元，化解了省屬國企20余億元債務包袱;同時，還為幾家省屬國企完成了過橋債權的處置工作，以2000余萬元對價解決了1億余元債務，成功化解了巨額債務包袱。宏泰公司在推進不良資產的處置上主要做到了“四個強化”:

一、強化政策意識，從環境上爭取各方支持

政策和策略是黨的生命。宏泰公司在努力實現不良資產的價值變現和價值提升中，牢固樹立政策意識，主動爭取省國資委領導的重視和支持，自覺維護省屬國企改革發展穩定大局，把經濟收益、資產包收支平衡與相關省屬國企利益統籌起來，達到當事人各方利益的均衡與和諧。省國資委本著大力支持不良資產包中部分省屬國企化解債務、輕裝上陣的原則，決定對部分省屬國企債權進行核銷。這些企業債務涉及本金、利息20余億元，債權分析價值為數千萬元。同時，省國資委領導及改組處等部門領導，著力幫助協調解決工作中的重點難點問題，促使工作積極推進，保持資產包的收支平衡。

二、強化規則意識，從源頭上完善相關制度

不良資產的處置過程，就是追求流動性資產的過程。但其工作規則，必須固化。宏泰公司在認真學習領會《企業國有資產法》、《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》、《湖北省國有資產產權交易管理暫行辦法》、《湖北省國有產權交易規則》等法律法規政策的基礎上，為公司起草了《不良資產處置辦法》、《不良資產處置市場化經營制度》等。目前，公司不良資產處置制度體系基本確立，特別是依法依規規范了不良資產的接管(收購)審批制度、評估制度、定價辦法、領導班子會議決策處置方案制度、公開掛牌進場交易制度等，從源頭上為不良資產“陽光處置”提供了堅實的制度保障。

三、強化管控意識，從流程上優化處置機制

不良資產處置是世界性的難題，工作模式無現成經驗可循。宏泰公司牢固樹立精細化管理意識，注重優化處置流程，鎖定技術關鍵點，精耕細作，贏得了經濟效益和社會效益雙豐收。

一是接管確權，確認不良資產產權歸屬宏泰公司所有。宏泰公司接管的不良資產主要是三類:一類是從省國資委接管東方、華融等資產管理公司轉讓的不良資產包;一類是省國資委劃轉原省信托投資公司和安盛投資公司兩個不良資產包;一類是市場化經營不良資產包。對這些不良資產包，宏泰公司都要依法與對方當事人簽訂轉讓合同，接管相關資料，在省級報刊上予以公告，對所有債務人送達轉讓和債務處置通知書。對劃轉的不良資產包，還請示省國資委下發劃轉文件，明確政府劃轉行為。上述措施，使宏泰公司從接管時點起就及時有效地保全國有資產權益。

二是認真組織律師進行盡職調查。宏泰公司組織律師對每個項目深入進行以理清訴訟時效、摸清可執行資產為主要內容的盡職調查，并要求律師出具法律意見書，為盤活不良資產提供法律意義上的依據。

三是認真組織進行債權價值評估或價值分析。公司財務方面按照規定，聘請省國資委認可的有資質的資產評估機構，對不良債權進行價值評估或價值分析，為清收或公開轉讓提供公允的價值依據。宏泰公司還依法針對經初審后認為偏低的評價數據，與資產評估機構有理有據地進行溝通，使其有關評價數據有所提升，更接近于真實價值，從而維護國有資產的權益。

四是依法強化不良資產管理，盡力保證不良資產不向新的不良資產轉化。宏泰公司接管的不良資產大多是賬齡長、無擔保或擔保不合規范、資料不完善，很多債權人已經不存在或停止經營，且很多超過了訴訟時效。因此，宏泰公司主要把著力點放在對已提起訴訟或訴訟后已申請執行的債權采取相應保全措施。如對已涉訴的債權變更訴訟主體或執行主體，繼續查封凍結有關資產等，或者與原轉讓方簽訂委托合同，使訴訟或執行繼續推進。同時，宏泰公司積極予以催促、配合。如對某公司債權，資產管理公司通過省國資委轉讓給宏泰公司后，因種種原因，該案件的審理法院不同意變更訴訟當事人。宏泰公司即與資產管理公司商談簽訂了委托合同，委托資產管理公司以其名義向有關法院繼續訴訟、申請執行，并申請對有關標的物進行查封。該案勝訴后，宏泰公司采取了“以打促談，反復亮劍”的策略，繼續申請財產查封和執行。最終在省國資委等上級單位的協調下，從該案收回2500萬元。

五是擬定資產處置方案，上會審批。在擬定資產處置方案時，注意把握兩點:第一，資產處置方案采取的方式必須符合國家法律規定。宏泰公司目前采取的資產處置方式有清收現金、債務重組、以物抵債、債權轉讓、債轉股等。第二，資產處置有關合同、程序必須符合國家有關法律規定。擬定資產處置方案后，經黨政聯席會議討論通過后方能實施。

六是依法處置。資產處置方案審定后，主要采取三種方法:第一，協商談判清收。宏泰公司經常對相關債務人上門談判、催收數十次，曉之以法，動之以情，收之以幣。第二，通過人民法院訴訟并申請強制執行。宏泰公司密切協同相關法院，精心做好訴訟、財產保全、強制執行等每個環節工作。第三，公開掛牌進場交易。根據省國資委指示，宏泰公司向社會公開轉讓項目均在武漢光谷聯合產權交易所公開掛牌，公開掛牌期至少為20個工作日。期滿后若只有一名意向受讓人，則進行協議轉讓，轉讓價格為掛牌價;若有兩名以上意向受讓人，則通過拍賣會公開競價，出價高者得。這樣，讓市場充分發現、挖掘不良資產的潛在價值。上述交易機制，將產權所有者——資產評估機構——產權交易場所三方實行了有效區隔，即“國有的資產，第二人評估，第三人賣”。宏泰公司對全過程進行組織、監督和質量控制，并擬定、審閱相關法律文件。

七是用合同固定交易行為。不良資產處置交易必須簽訂有關合同，并保證所簽訂合同內容必須符合《合同法》等有關法律規定。宏泰公司在合同中盡力周全考慮，維護公司權益于相關條款中。合同一經簽署，購買方即放棄以誤解、顯失公平、欺詐或其它類似理由主張變更、撤銷本合同或申請宣布本合同無效的權利，并且一并放棄可能影響本合同效力的其它權利。

四、強化市場意識，從運營上追求最大盈利

從不良資產包的來源看，政策性不良資產包將日益減少，市場化業務將是新的利潤增長點。宏泰公司在實踐中從以下方面強化不良資產處置的市場意識，力爭暢通渠道，以追求最大盈利或盈利機會。

一方面，與不良資產產業鏈上游的國家資產管理公司和提供融資服務的國家開發銀行等保持良好溝通渠道。首先較好地處理轉讓不良資產的后續事宜。其次，及時了解有關不良資產包處置方面的政策和信息，發現商機，爭取擴大業務范圍，拓展發展空間。特別是最高人民法院《關于審理涉及金融不良債權轉讓案件工作座談會紀要》出臺后，宏泰公司作為優先購買權行使者之一，進一步更新觀念，創新工作機制，選擇更合適的交易工具，提高處置效率，把握不良資產處置新機遇。

另一方面，宏泰公司依法為不良資產產業鏈下游的購買人提供良好的售后服務，爭取建立處置不良資產的投資者隊伍。在每一筆交易達成后，宏泰公司均為購買人提供相應的通知債務人服務。通過在服務中融洽交易雙邊關系，穩定投資者隊伍，促進實現盈利最大化的經營目標。

責任編輯:達名流