西方發達國家反危機措施對中國經濟的影響分析＊

楊 靜

(中國社會科學院馬克思主義研究院,北京 100732)

西方發達國家反危機措施對中國經濟的影響分析
＊

楊 靜

(中國社會科學院馬克思主義研究院,北京 100732)

為了應對金融危機和經濟危機,西方主要發達國家在批評信奉自由放任的新自由主義的同時,積極進行國家干預,提出一系列抵御危機、刺激經濟的措施:維護金融市場穩定;加強政府投資,重振實體經濟;改善就業和社會保障;外貿政策趨于保守;國有化措施的運用。西方發達國家采取的反危機措施在對挽救本國經濟發揮一定作用的同時,也對處于全球化進程中的中國經濟產生了利弊兼有的多重影響,這些影響主要集中在金融領域、實體經濟領域與經濟結構調整方面,深入剖析這些影響,將對中國經濟的發展具有重要意義。

西方發達國家反危機措施;中國經濟;影響

一、西方發達國家的反危機措施及評價

西方經濟危機是以美國金融危機為序幕、從次級貸款危機演化為金融危機,并最終釀成西方發達國家的經濟危機。面對金融危機和經濟危機,西方主要發達國家在批評信奉自由放任的新自由主義的同時,積極進行了國家干預,提出了一系列抵御危機、刺激經濟的措施,可以概括為以下幾個方面:

1、維護金融市場穩定。針對金融市場出現的信用危機,西方發達國家由國家出資增加金融系統的流動性,通過國家注資的形式,使得金融機構的自有資金比例提高,金融市場的流動性得到保障,信用危機得以緩解。加強對金融市場的監管力度,促使金融系統基本回復正常,基本實現穩定運行。積極擴大金融市場信貸,并采取寬松的貨幣政策刺激經濟。如危機發生后,美聯儲聯合國內 10家大銀行成立 700億美元平準基金,用以為存在破產風險的金融機構提供資金保障,確保市場的流動性。同時,美聯儲還下調貼現率,連續降低基準利率。由于美聯儲實行寬松的貨幣政策,市場流動性緊缺現象逐漸減少,信貸開始回升。

2、加強政府投資,重振實體經濟。金融危機爆發后迅速波及實體經濟,商品零售額劇減,失業率上升,新開工率大幅下降。西方發達資本主義國家從最初的拯救金融市場變成不得不拯救整個國家經濟。在經濟危機爆發以后,西方各國出臺了一系列政策和措施,力圖通過支持和鼓勵企業的發展提振國家經濟。各國政府通過財政政策和稅收政策提供優越的企業發展空間,并積極敦促金融機構向企業貸款,大量資金流向企業,中小企業的發展受到各國重視。西方主要發達國家紛紛調整宏觀經濟政策,積極運用財政政策,通過加大政府投資刺激經濟。例如,美國總統奧巴馬 2009年 3月簽署生效了 7870億美元的經濟刺激方案;法國政府實施了鼓勵公共投資的刺激經濟計劃;俄聯邦政府積極支持行業骨干企業,提供優惠稅收政策,提供資金和貼息,支持汽車制造業、住宅建設、農林業、國防工業和運輸業等重點行業等。這一系列措施實行后對各國經濟產生了積極的作用,各國經濟逐漸走出了衰退期,但是經濟復蘇的時間尚不可知。

3、改善就業和社會保障。通過提供再就業培訓、向企業提供就業補助、提供社會領域的臨時工作崗位、支持自主創業等措施改善就業狀況。同時,加大財政支出,提高居民的社會保障水平,主要措施包括:向貧困家庭發放困難補助、提高養老金、限制藥品價格等。金融危機和經濟危機使得許多金融機構和企業破產、社會矛盾加劇,中產階級以及社會底層普通居民成為經濟危機的主要受害者。這種情況下,通過改善就業和提高社會保障措施,西方發達資本主義國家在一定程度上緩解了本國社會矛盾,避免了更嚴重的社會危機的發生。但是,這種措施并不能從根本上解決其國內工人階級和資產階級的對立。

4、外貿政策趨于保守。經濟危機開始加劇以后,伴隨著西方發達國家國內宏觀調控政策的調整,其外貿政策也出現了新動向。為了保護本國企業、提振國內產業和促進國內就業,各國外貿政策趨于保守。一國的貿易保護主義可能引發貿易保護的“多米諾骨牌”效應,導致全球性的貿易保護主義。同時,貿易保護向雙邊化、集團化和區域化方向發展。貿易保護的目的區域多樣化,從傳統的保護國內弱勢產業發展到保護國內傳統產業、增強競爭力、維持就業和經濟增長等多重目標。世界銀行的研究報告指出,2008年 11月 20日集團簽署承諾避免采取貿易保護主義措施以來,仍有 17個國家實行了 47項貿易限制措施。貿易保護手段趨于多樣化,保護政策更加趨于顯性和柔性。據WTO在 2009年 3月 26日發布的報告中指出,從 2008年 9月世界經濟危機開始加劇至 2009年 3月期間 23個國家采取的 85項已核實的貿易措施中,絕大多數為限制貿易的措施。貿易保護的行業主要為制造業,尤其是鋼鐵和汽車業。此外,反傾銷和保障措施的數量也有所增加,2008年的反傾銷案件數量比 2007年提高了 27%。

通過貿易保護政策,雖然各國制造業獲得一定的有利發展空間,本國居民就業壓力一定程度上得到緩解,但是,這種貿易保護往往是單方面的和不平等的,往往會引起國家之間的貿易爭端,尤其會侵害發展中國家的利益。

5、國有化措施的運用。金融與經濟危機發生前,西方主要發達國家的政府一直認為不應介入市場操作,以避免引起道德風險等問題。然而,金融與經濟危機發生以后,西方發達資本主義國家政府紛紛采取措施,通過政府注資緩解金融機構和大型企業的財務困境。這主要是因為對于深受金融與經濟危機影響的銀行和企業,“國有化”比破產清償更有利。如果任由危機中的銀行和企業破產,國家經濟將遭受巨大沖擊,不但金融系統無法正常運轉,經濟復蘇也無法實現。

國有化措施雖然挽救了一部分的金融機構,對另一些金融機構而言則是噩夢。例如,美國政府通過注資挽救了花旗、貝爾斯登等投資銀行,但卻任由老牌的雷曼兄弟進入破產程序,這更進一步的加重了美國金融市場的恐慌,金融市場上人人自危,都不愿把寶貴的流動性拆借給他人。此外,政府注資的絕大多數都是用于對銀行高管的薪酬支付,失去職位的普通員工卻只能拿到微薄的補償金,社會矛盾進一步加劇。從中可以看出,美國的社會經濟體制,保護的并不是普通的勞動者,而是資本的所有者和經營者。隨著股份制的普及,針對所有權 -經營權的問題研究一直認為,應當使經營者盡可能的成為資本所有者的利益共同體,銀行高管正是資本所有者的利益共同體,他們的工資一部分來源于他們自己從事管理活動的勞動創造,但更多的是來自于對普通員工和其他產業創造剩余價值的索取和分配。

但需要注意的是,國有化通常是西方發達國家處于應對特殊時期而采取的臨時措施。在美國歷史上,政府也曾多次采取類似國有化的手段,但在特殊時期過后,“國有企業”又大多歸還私人資本家并給予補償。美國的制度和市場環境決定了國有化這種措施只是一種臨時手段,是在一個階段內由政府介入經營困難企業,即“暫時國有化”。由于企業和經濟環境的不同,這個“暫時”的時限可長可短,但政府最終要通過市場機制從企業退出,克魯格曼指出,這一個過程實質上是“前私有化”(preprivatization)過程。①李燕:《如何看待美國的“國有化”》,《學習時報》2009年 6月 8日。

二、西方發達國家的反危機措施對中國經濟的影響

隨著西方經濟危機的加劇,這一金融海嘯瞬間席卷全球,最終波及到實體經濟,世界范圍內出現了經濟停滯和衰退,西方發達國家流動性匱乏,居民收入、消費水平急劇下降,社會動蕩不安。處于全球化進程中的中國在西方發達國家金融與經濟危機中不可能獨善其身,中國經濟亦受到沖擊。在中國經濟遭受西方發達國家金融與經濟危機沖擊的同時,西方發達國家采取的反危機措施也對中國的金融、實體經濟、經濟結構產生了利弊兼有的多重影響。

(一)對中國金融的影響

西方發達國家對國內金融業采取提高國有化比例、加強監管等措施加強了政府對金融系統的支持,試圖穩定金融系統的正常運轉。美國政府接管房地美和房利美,避免了持有這兩家公司債券的中國金融機構可能遭受的較大損失。而西方發達國家所采取的寬松貨幣政策也對我國金融市場產生了一定影響。寬松的貨幣政策緩解了國際金融市場上的流動性匱乏危機,有利于國際金融市場的正常運轉和全球經濟的復蘇,但是寬松的貨幣政策尤其是寬松的美元政策加大了中國在國際金融市場中的系統風險。長期以來,中國和美國成為世界經濟典型的兩極代表,一部分是以美國為首的西方發達國家,通過跨國公司,在全球范圍內組織生產和銷售,實現著全球資源配置所帶來的巨額利潤;另一部分是以中國為代表的新興經濟體,在世界產業鏈中處于低位,通過本國的資源比較優勢成為加工制造的主要基地。布雷頓森林體系解體以后,美元脫離黃金,成為僅以美國國家信用擔保的世界貨幣。但是,美國資本賬戶和貿易賬戶長期處于雙逆差,美國不斷通過寬松的貨幣政策滿足進口需求,新興市場則通過出口貿易積累了大量的以美元為主的外匯儲備,這些外匯儲備最終又以購買美國國債為主要投資方式回流到美國。在以美元為國際儲備貨幣的國際金融體系下,不受限制的“鑄幣”權和舉債權的行使成為支持美國經濟增長的主要動力,卻對中國十分不利。一方面,以國債為抵押、不受硬約束的美元發行方式導致美元發行量猛增、不斷貶值,中國外匯儲備的實際購買力隨著美元貶值而下降,導致我國國民財富不斷蒸發。另一方面,美國限制中國在美國的投資領域,中國在美國投資主要以購買美國國債為主。中國通過購買美國國債向美國資本市場輸送流動性,加強了中國與美國的金融聯系。美國經濟的穩定和增長保障了美國對中國產品的需求,而中國對外貿易增長又進一步推高了中國的外匯儲備總額,這形成了一個不斷擴大美元需求的循環反饋。隨著循環反饋地不斷進行,中美兩大經濟體被日益緊密的捆綁在一起,系統風險不斷增大。

西方發達國家對其大型金融機構提出的破產或改組計劃,導致許多高級金融人才開始向全球其他金融中心流動,中國作為富有潛力的金融市場,既有機會吸收國外高級人才和先進的金融管理理念,也有機會引入錯誤的金融操作手法,從而一方面有助于中國金融業的發展,另一方面也為中國金融業的發展帶來隱患。

由于本次西方發達國家對金融體系的干預僅僅是在現有體制下的調整,并沒有從本質上改變現行的國際金融體系,沒有解決以一國主權貨幣作為世界貨幣的不可避免的“特里芬難題”。美元在國際儲備中的尷尬地位將促使中國調整自己的外匯儲備結構,加強對外匯儲備的國家安全和保值增值兩個方面的管理。

(二)對中國實體經濟的影響

盡管西方資本主義國家一再宣揚新自由主義和金融開放,但是這場經濟危機使得西方各國不得不回到生產領域尋找走出衰退的途徑。一系列的扶持和振興重點產業的經濟刺激計劃在各國實行,國家對產業的干預空前高漲。西方發達國家重振實體經濟的措施日益發揮作用,雖然走出經濟危機尚需時日,但是實體經濟已經初步遏制大幅衰退的勢頭,這將會對中國實體經濟產生多方面的影響。

首先,通過改變市場悲觀預期與增強消費信心影響中國實體經濟的發展。西方發達國家金融和經濟危機的爆發與蔓延,一方面使國內廠商對國內外市場前景預期發生巨大變化,預期悲觀,縮減出口訂貨單、投資意愿下降,例如根據中國物流與采購聯合會 (CFLP)2008年 12月 1日公布的綜合反映中國制造業生產情況的 P M I指數中,有關訂單分項指數自 2008年第三季度以來全部大跌,11月份出口訂單指數更是暴跌至 29,創下自 2005年來最低水平。因此,不少企業提出“過冬”戰略以及停止新投資的防御策略。另一方面,國內外消費信心受到打擊,這主要是因為金融危機與經濟危機減少個人預期收入,消費者趨向增加儲蓄而減少消費;失業壓力的增大促使居民減少現時消費而增加未來保障資金的安排。因此,隨著美歐各國經濟刺激計劃的生效,各國經濟的恢復將重新產生對國際市場的消費需求,有助于改變中國實體經濟的市場預期與消費信心,可能再次帶動中國的出口貿易增長,有利于出口企業恢復元氣,對居民就業和居民收入產生有利影響,FD I也將增加。其次,西方發達國家金融與經濟危機沖擊了中國實體經濟,造成房地產業遭遇“寒冬”、商品價格急跌、企業出現庫存危機,以及企業倒閉與裁員降薪等。西方發達國家實體經濟日趨向好,將在一定程度上化解以出口為主的紡織業和以內需為主的鋼鐵業存在的庫存危機,提高鋼鐵、有色金屬行業的產品價格。從行業分布看,倒閉企業主要集中在紡織服裝、五金塑料、陶瓷建材家具等制造行業。據海關總署數據顯示,2008年前三季度中國傳統的大宗出口商品出口增速均大幅下滑。其中,全國 20%的紡織企業出現虧損;家具出口增幅回落 3.5個百分點;塑料制品出口增幅回落 8.4個百分點。為了應對經濟危機、避免倒閉,裁員減薪成為有些企業應對危機的常規手段。隨著西方發達國家重振實體經濟措施效果的顯現,國外實體經濟與國外市場的恢復,將會緩解中國企業倒閉與裁員降薪的趨勢。

但需要注意的是,首先,美歐各國恢復以往的經濟活力尚需時日。這次經濟危機的深度和廣度前所未有,許多分析人士都認為西方發達國家的經濟在未來一段時間內仍然增長乏力,不可能在短時間里恢復到危機之前的經濟水平,外部需求在短時間內也難以完全恢復。因此,對中國經濟的積極影響只會伴隨著其經濟的復蘇緩慢釋放。其次,伴隨著美歐各國的經濟刺激方案,各國對本國經濟的保護力度也不斷加大,新一輪貿易保護主義重新抬頭并不斷加強,中國出口貿易仍然遭遇重重困難。通過適當途徑維護中國企業在世界市場上的合法權益顯得十分迫切。再次,目前中國出口拉動、國內消費推動不足的經濟增長模式尚未轉變,出口貿易中的出口產品結構調整也亟待解決,因此,目前美歐各國經濟恢復對中國出口貿易拉動作用僅僅是一個短期有利因素,從長期來看,如果中國經濟增長模式和產業結構不能得到調整和優化,中國對出口加工型貿易的依賴狀況仍將持續,抵御經濟危機沖擊的能力難以提高,短期出現的經濟運行良好態勢并不代表經濟發展的長久動力。

(三)對中國經濟結構的影響

西方發達國家金融和經濟危機爆發以來,中國的對外出口明顯減少,新的貿易保護主義加大了對中國經濟的外部沖擊,在貿易保護的壓力下,中國作為世界第三大貿易實體和第二大出口國,面臨的貿易摩擦顯著增加,貿易摩擦的領域從傳統出口產業,如家電、紡織品、鞋帽等向新興的鋼鐵、汽車、通訊設備和化工等領域擴展,從產品和服務向知識產權和投資領域擴展。①梁爽:《金融危機下的貿易保護主義及我國面臨的挑戰與對策》,《當代經濟管理》2009年第 7期。

從短期來看,出口下滑和貿易保護主義導致對中國經濟增長的拉動作用乏力,是對中國經濟的嚴峻挑戰,但從長期來看,這是中國產業結構調整與產業轉型所必須經歷的陣痛。雖然出口大幅下降降低了中國的GDP增長速度,增加了居民失業率,降低了居民人均收入增長速度,但從長期來看,這會對中國經濟結構調整產生重大影響。

一方面,在本次危機中,中國以低附加值的勞動力密集型產品為主的出口型企業與商品受到了較大沖擊,經過西方發達國家金融與經濟危機的洗禮,出口產業中大量規模小、附加值低、實力弱、技術和產品缺乏競爭力的企業必將被淘汰,只有具有生存力的企業才能在嚴峻的經濟環境中生存下來。危機加速了中國出口產業結構的調整速度,必然會增強企業自主創新、實現科技進步的緊迫感,促進出口產業逐漸邁上新型工業化道路。其他產業也將會實現產業結構升級,改變原有國際產業鏈中的分工格局。

另一方面,危機大幅降低了中國經濟的外部需求,擴大內需對中國經濟增長的重要作用凸顯。長期以來,擴大內需雖然被經濟學家們廣泛討論,但由于出口一直強有力的拉動中國經濟快速增長,擴大內需似乎并不迫切。危機爆發以后,外部經濟環境惡化,中國經濟增長還需通過內在動力予以保障。雖然,西方發達國家的反危機措施會對恢復國外需求發揮作用,進而影響到中國經濟。但是,我國必須堅持擴大內需的戰略方針,促進經濟結構調整的實現。時至今日,西方發達國家金融與經濟危機對中國經濟的沖擊凸顯了一國自身經濟活力的重要性,證明了過度依賴外部需求的經濟增長方式是一條短期可行但不會長久的增長途徑,存在較大風險,對經濟持續、穩定地發展十分不利。因此,改變當前中國經濟過度依賴外部需求的局面,必須盡快調整經濟結構,積極啟動內需,調整投資與消費的比例關系,逐步提高消費在國內生產總值中的比重;通過消費結構的優化,消費領域的拓寬,新消費增長點的培育,提高國內消費對經濟增長的貢獻度,通過經濟結構調整促進經濟發展方式的轉變來實現中國經濟的長期、持續、穩定地增長。

F015

A

1003—4145[2010]05—0113—04

2010-01-26

楊 靜,女,中國社會科學院馬克思主義研究院助理研究員。

本文系教育部人文社科項目(09YJC790251)的階段性成果。

(責任編輯:欒曉平 E-mail:luanxiaoping@163.com)