金融結構調整和黑龍江省產業結構升級的關系機理研究

摘要:中央經濟工作會議確定了2009年經濟社會發展的指導方針和總體要求，簡單明了地說就是保增長、擴內需、調結構，表明了政府調整經濟結構的決心。文章分析了金融結構調整對產業結構優化的作用機制，并以黑龍江省為例，對金融結構與產業結構升級的關聯機制進行實證分析，探討金融結構調整在產業結構升級中的重要作用。

關鍵詞:金融;黑龍江;產業結構;升級

一、 前言

受國際金融危機快速擴散和蔓延的影響，經濟增長下滑過快，已經成為當前和今后一個時期我國經濟運行中的突出問題。面對這場危機，必須在中央“擴內需，調結構，促增長”的政策指導下，實現經濟增長方式的轉變，使產業結構調整到一個合理的水平，這樣才能從根本上走出危機，從長遠上解決問題，保證國民經濟長期平穩較快地發展。我國政府把推進經濟結構調整，轉變發展方式作為一項重要工作，提出在優化結構、提高效益、降低消耗、保護環境的基礎上，保持國內生產總值平穩增長。表現了政府調控產業結構，促進其高度化合理化發展的決心。這次金融風暴對中國來說是轉變經濟增長方式、調節經濟結構和產業結構的一次絕好機會。理論和實證分析均表明金融發展是產業結構升級及經濟實現最優增長的必要條件。探明金融發展與產業結構升級的關聯機制，既是制定科學合理的金融發展戰略的現實需要，也是促進產業結構調整和升級，實現經濟可持續發展的關鍵。

本文通過分析金融結構對產業結構的作用機制、金融結構發展在產業結構調整中的作用、產業結構優化對金融結構調整的要求，實證分析金融結構調整在黑龍江省產業結構升級中的作用，明確了通過調整金融結構促進產業結構優化的基本思路，以促進產業結構的優化升級和金融業的發展，推動整個經濟的進步。

二、 金融結構發展與產業結構升級關聯機理分析

金融結構包括兩個層次，宏觀層次上是指在金融體系中金融機構、金融業務、金融工具、金融資產等各個組成部分的比例、相互關系及變動趨勢，微觀層次上是指上述各個組成部分內部的構成、比例關系及變動趨勢。金融結構調整對產業結構的作用機制主要表現為四個層面:

1. 金融結構影響產業的產出結構。動態地看，資金流量分配結構決定了產出結構的變化，而在某一年產業的產出結構也反映了資金的分布狀況。金融發展可以產生有效的資金形成機制、資金導向機制和信用催化機制，從而促進資源的合理配置，實現產業產出結構的高級化。資金形成和導向影響了各產業的固定資產投入水平和資源分配，并通過這種資源的配置推動產出結構的高級化和生產水平的高度化。

2. 金融模式主要包括銀行模式和資本模式，以銀行模式為主。金融市場可以實現金融資本與產業資本的融合。它們將有力地推動企業的集中與競爭行為，形成規模經濟效益與競爭效率兼得的良好局面，實現產業組織的合理化。金融結構的合理化能為產業結構調整提供更大規模的金融服務。隨著產業結構的調整，產業發展規模逐漸擴大，要求金融提供更大規模的金融服務。只有金融結構合理了，金融實力增強了，才能適應產業發展的要求，為其提供完善和大規模的金融服務。

3. 金融發展可以推動產業的技術進步。通過對技術開發和創新的投融資的支持，可以促進產業的高度化發展。金融的發展可以增加產業的多種形式的投資和融資渠道，幫助企業解決資金困難，提供必要的技術創新支持。金融的高度發展能為產業結構調整提供更為復雜的金融服務。伴隨著產業結構的升級，企業進行技術改造和制度創新，市場規模擴大，市場變得更加復雜。企業規模的擴大引致直接金融的需求，要求金融結構高級化，股票、債券市場逐步產生并完善。

4. 金融發展可以促進創新型企業的管理機制和組織模式升級。金融的發展不僅可以幫助創新型企業資金運轉，還直接影響著創新型企業的管理機制與組織模式，優化、提高創新企業的資本配置效率，從而對形成創新型、高技術產業的競爭優勢十分重要。

金融作用于產業結構的過程可簡述為:金融→金融市場→投資結構→資金的流量結構→資金存量結構→產業結構。金融結構意味著資金的運用結構，高級化的資金運用結構決定了產出結構的變化，而產出結構又反映了資金分布情況。金融通過資本形成和分配、信用規范以及風險控制，改變資金供給水平和配置結構，推動產業結構的合理化和高級化。基本過程如下:隨著經濟的發展，消費者的消費結構會不斷升級，對低質量、低檔次的產品的需求會趨于減小，對高質量、高檔次產品的需求量會不斷增加。金融結構的調整使金融部門可以為高科技高效能產業提供更大規模、更復雜的金融服務。因此高質量、高技術的實體經濟部門在金融部門提供金融服務的導向作用下，不斷增加投資。投資結構由低技術、低效率的產業逐漸轉向高科技高效能產業，使資源分配流向更高級的產業結構，促進產品結構、產業結構不斷升級。

三、 黑龍江省金融結構和產業結構升級關系的實證研究

1. 樣本與指標選取。在金融發展研究中，學者們采用了大量的指標來刻畫金融發展水平。其中，戈德史密斯(1969)提出用金融相關比率(金融資產總額與名義GDP之比)衡量一國金融結構和金融發展水平。在對地區的金融發展程度進行分析時，由于地區資料的缺乏，只能選取金融資料較齊全的存貸款作為衡量地區金融發展的指標。由于銀行存貸款一直是金融市場的主要內容，選取地區銀行存貸款作為分析對象，是適用的。另一方面，由于產業結構高度化具體表現為以下四個方面:從要素特征看，是從勞動密集型向資本、技術、知識密集型產業過渡，強調產業發展的科技含量;從部門特征看，是從一次產業向二、三次產業過渡，所以選取第二產業和第三產業的產值在GDP中的比例來代表產業升級的水平。因此在本文中，設BDG為黑龍江省銀行存款除以黑龍江省GDP所得，ISG是第二產業和第三產業產值除以GDP所得。選取1985年~2007年的數據。

2. 實證過程及結果分析。本文主要利用協整與格蘭杰因果檢驗(Granger Causality Test)方法來對問題進行實證上的研究。協整定義的主要思想為，若干個由單位根過程所生成的數據的變量，若存在這樣的線性組合，使與這一組合的偏差由穩定過程所生成，如果一組非平穩時間序列存在一個平衡的線性組合，且該組合不具有隨機趨勢，那么這組序列就是協整的，表示一種長期均衡的關系。但協整只表明了變量之間存在著因果關系，而未指明這種因果關系的方向。為此，在本文進行格蘭杰因果關系檢驗，以明確金融結構調整與產業結構升級間因果關系的方向。

在作協整檢驗之前，先對各序列進行單位根檢驗，以檢驗并確定時間序列是否平穩。變量的平穩性是建立時間序列模型的重要前提。本文采用ADF檢驗法分別對各序列進行單位根檢驗，滯后期的選擇根據AIC準則確定。

首先對黑龍江省ISG進行單位根檢驗，檢驗結果見表1。

從表1看，檢驗T統計量的值是-2.448 472，比顯著性水平10%的臨界值都大，所以不能拒絕原假設，序列存在單位根，是非平穩的。為確定序列是否是單整的，應對其差分序列進行單位根檢驗。

T統計值小于顯著性水平1%的臨界值，表明至少可以在99%的置信水平下拒絕原假設，認為非平穩時間序列a經過一階差分平穩，因此ISG是一階單整序列。

同理，對BDG進行單位根檢驗。結果見表3。

從表3看，檢驗T統計量的值是-0.162 640，比顯著性水平10%的臨界值都大，所以不能拒絕原假設，序列存在單位根，是非平穩的。為確定序列是否是單整的，應對其差分序列進行單位根檢驗。

結果表明，各一階差分序列的ADF檢驗值均在顯著水平為1%時拒絕原假設，即知各序列的一階差分是平穩的。確定了各序列都是一階差分平穩后，這一步的任務就是檢驗各時間序列對是否存在協整或者說長期均衡關系。

首先，用OLS估計法在序列間建立回歸模型:

LISG=-4.748 1+6.667LBDG

R2=0.761DW=1.71F=66.78

LISG和LBDG分別表示ISG和BDG的一階差分，方程右側系數的符號同預期情況一致，擬合優度都較高，具有顯著的系數關系，自相關現象不明顯。然而這個OLS回歸式是否有意義還取決于協整檢驗的結論。如果一組非平穩時間序列存在一個平衡的線性組合，且該組合不具有隨機趨勢，那么這組序列就是協整的，表示一種長期均衡的關系。可以根據S. Johanse的分析模式做有關協整的假設檢驗。檢驗結果見表，以檢驗水平0.05判斷，因為統計量的值16.85>15.41，1.94<3.76，因此可判斷存在協整關系。

黑龍江省時間序列存在協整關系只表明了它們之間存在因果關系，但未指明這種因果關系的方向。下面將對黑龍江省時間序列進行格蘭杰因果關系檢驗。由表6可知，ISG不是BFG的格蘭杰原因發生概率是0.226 44，所以不能認為ISG是BFG的格蘭杰原因。但BFG不是ISG的格蘭杰原因的概率為0.000 064，所以在黑龍江省BFG是ISG的格蘭杰原因，即金融結構的優化能夠推動產業結構升級。

四、 小結

根據黑龍江省的回歸結果，我國黑龍江省產業結構升級和金融結構調整或者說金融深化程度的提高呈正相關，金融結構的優化或金融深化程度的提高將促進產業結構的升級。就黑龍江省而言，要大力優化金融結構以促進產業結構升級和經濟發展。與此同時加強產業結構調整，促進金融發展，兩者兼顧，互相推動。可見，促進產業結構變遷需要更高水平的金融服務水平，需要提高金融結構的發展水平。在區域經濟發展過程中，一定要把提高金融結構的發展水平作為重點，在制定區域經濟發展戰略時，要優先發展區域金融，為區域產業結構變遷創造必要的條件，促進區域經濟的發展。大力推進金融結構的調整以促進產業結構調整和升級。

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作者簡介:范德成，哈爾濱工程大學經濟管理學院教授、博士生導師;韓曉明，哈爾濱工程大學經濟管理學院博士生。

收稿日期:2009-10-18。