中小企業融資路徑的新思考

【摘要】 中小企業融資在融資理論上的局限性及實踐上的操作誤區，使中小企業融資的績效下降。應加強融資理論的研究，完善融資理論體系，改變中小企業的融資觀念，實現權變融資，拓寬融資方式渠道，改變中小企業融資難的困境。

【關鍵詞】 中小企業；權變；融資；路徑

一、中小企業融資的現狀分析

為支持中小企業發展，改善融資環境，中國人民銀行1998年頒發了《關于進一步改善對中小企業金融服務的意見》和《關于擴大對小企業貸款利率浮動幅度的通知》，1999年又頒發了《關于加強和改進對小企業余融服務的指導意見》。國家經貿委還牽頭組織并建立了中小企業信用擔保中心、擔保公司和擔保協會。國家科技部和財政部共同建立了科技型中小企業創新基金，同時推出了利于中小企業融資的高新技術創業板，切實改善了中小企業的金融服務和融資力度。

盡管如此，我國中小企業融資仍存在許多困難，一是間接融資困難，獲得信貸支持少。據統計，我國300萬戶私營企業獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。2003年全國鄉鎮、個體私營、“三資”企業的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。二是直接融資渠道窄。由于證券市場門檻高，公司債發行的準入障礙，中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。三是自有資金缺乏。我國非公有制企業發展主要依靠自身積累、內源融資，從而極大地制約了企業的快速發展。

二、我國中小企業融資難的原因分析