中小企業融資問題淺析

2009-04-29 00:00:00蔣元

企業導報 2009年8期

【摘要】融資難題已經成為困擾中小企業發展的重要因素。如何改變這種資源配置的不平衡，擴大中小企業的融資，完善金融融資渠道和體系建設，對發展我國的社會主義市場經濟具有重要意義。

【關鍵詞】中小企業;融資;困難

經歷了近二三十年的發展，我國中小企業已發展成為我國經濟的重要力量，也成為了我國經濟中最活躍的組成部分，中小企業對GDP貢獻超過60%。但與其在國民經濟中的重要地位形成鮮明對比的是，我國中小企業占用的社會經濟資源卻只有不到30%，社會資源分配分配的不平衡已成為制約中小企業發展的重要因素。其中，資金資源的分配尤為重要。

一、我國中小企業發展現狀

中小企業由于規模相對較小，生產經營較為靈活，能快速調整資源配置、滿足市場需求。隨著經濟全球化的日益發展，企業競爭空前劇烈，在目前國內需求不足的條件下，中小企業一方面要經受來自國內大廠商的不平等競爭，另一方面在國際市場上還要面臨西方發達國家設置的貿易壁壘。因此，中小企業的發展還面臨著包括融資困難在內的一系列問題。

二、中小企業融資方面面臨的困難

(一)內源融資有限

中小企業在創業開始階段基本上是靠內源融資逐步發展起來。這是由于在創業階段，企業的經營規模尚小，產品還不成熟，市場風險較大，外源融資作為籌資不僅難度大而且成本高，于是中小企業不得不把內源融資主要手段。內源融資一般包括企業自籌和向關系人借貸兩種形式，這兩種方式的成本一般高于銀行貸款利率。在企業發展的初期，贏利能力相對較弱，資金的缺乏和成本的上升，無疑增大了經營風險和難度。這也導致我國相當多的中小企業經營陷于非常困難的境地，如不能轉向外源融資，非但不能進行企業擴張，連維持生產經營都十分困難。

(二)外源融資困難

1.直接融資方面，證券市場準入門檻高

目前，我國資本市場還很不完善，大部分企業尤其是中小企業難以通過直接融資渠道來獲得資金，對于平均注冊資本只有80多萬元的廣大中小企業來說，顯然無法達到《公司法》和《證券法》等相關法規對發行股票和債券的相關要求，當然也就根本沒有資格爭取到上市或發行企業債券。目前我國債券市場的發展甚至落后于股票市場的發展，大企業都難以通過發行債券的方式融資資金，規模小、信用等級相對更低的中小企業就更加不可能了。

2.間接融資方面，中小企業獲得的資金有限

在我國中小企業的間接融資渠道中，商業銀行貸款占絕大部分比重。由于銀行出于風險等方面的考慮，真正渴求資金的中小企業往往很難獲得銀行的親睞。據統計，目前中小企業的貸款規模占銀行信貸總額只有10%左右，這與中小企業創造國內生產總值的1/3、工業增加值的2/3、出口創匯的38%和國家財政收入的1/4 的比例是極不對稱的。

三、中小企業融資難的原因分析

(一)中小企業大多是以家庭經營、合伙經營等方式發展起來，財務、經營管理等方面存在不規范問題

由于許多中小企業沒有建立規范的企業制度，主要表現在:產權單一，經營行為短期化，投資規模與市場競爭力不足，抗風險能力低，管理不規范。且中小企業會計報表不真實問題嚴重，有的甚至沒有會計報表，致使外界很難獲得真實的財務信息，其資信等級一般較低，銀行對其也就缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全而不愿向中小企業發放貸款。

(二)股票市場解決中小企業融資難問題的作用有限

中小企業板于2004年5月在深圳證券交易所正式啟動，創業板也將于近期推出。建立中小企業版和創業板，有利于拓寬中小企業的融資渠道，但是這只能解決部分的高成長、高回報的科技型企業的融資問題。這與我國目前中小企業以勞動密集的經營模式為主的現狀存在矛盾。

(三)國有銀行惜貸嚴重

由于信息的不完全和不對稱，作為借款人的中小企業擁有信息優勢，銀行很難收集到有關借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要花費大量的成本。銀行對中小企業的貸款成本和監督成本偏高，導致銀行通常更愿意為大型企業提供資金，而不愿意為資金需求急迫的中小型企業提供貸款。資本的逐利性從根本上決定了銀行只會“錦上添花”，而不會“雪中送炭”。

(四)我國傳統的經濟體制造成資源分配的不平衡

我國的社會主義經濟體制要求堅持社會主義公有制經濟的主體地位，而堅持國有企業在社會主義經濟中主體地位主要體現在控制力上，這必然導致社會經濟無法擺脫行政干預的影響，從而形成社會資源分配的不平衡。作為最重要的社會資源的“資金”，當然也就成為了各社會經濟主體爭奪的目標，而具有資源壟斷優勢的大中型國企無疑在這場爭奪戰中取得了先機。

四、解決中小企業融資難題的建議

(一)加強中小企業的公司治理，提升中小企業的管理水平和信用水平

我國以民營經濟為主體的中小企業大多具有明顯的家族企業特點，用人方面任人唯親，家庭成員占據重要崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業引進優秀的管理人才，不利于提高中小企業經營決策的科學性，加大了中小企業的經營風險，降低了中小企業的信用水平，導致銀行和投資者不愿意向其貸款。按照建立現代企業制度的要求實行改革，解決家庭因素對其發展的束縛，進行所有權與經營權的逐步分離，引入優秀的管理人才，提高經營效率，降低經營風險，從而提高信用水平，增強融資能力。

(二)加強政府對中小企業的扶持力度，改變社會資金分配的不平衡現狀

前不久，溫家寶總理于國務院常務會議上指出:中小企業是我國國民經濟和社會發展的重要力量，并出臺了包括“把切實緩解中小企業融資難”在內的六條新措施促進中小企業發展。

(三)建立和完善中小企業信用擔保體系

按照市場經濟的要求，建立起多層次、多結構、多種所有制并行的中小企業信用擔保機構。

首先，要建立以政府為主體的信用擔保體系，由各級政府財政出資，設立具有法人資格的獨立擔保機構，不以盈利為目的，實行市場化公開運作

其次，成立商業性擔保公司。以法人、自然人為主出資，按《公司法》的要求組建，以盈利為主要目地，實行商業化運作

最后，建立互助性擔保機構。由中小企業自愿組成，聯合出資，發揮聯?；ケＷ饔?，不以盈利為目的。

(四)轉變銀行經營觀念和經營方式，改進其對中小企業信貸服務

首先，調整銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業服務的信貸機構，打破以企業規模和所有制結構作為放貸的標準的認識誤區。

其次，從政策上提高商業銀行對中小企業貸款的積極性?？煽紤]擴大商業銀行對中小企業貸款的利率浮動區間，對于向中小企業貸款比例較高的商業銀行，可以考慮實行諸如沖消壞賬和補貼資金等措施，以增強其抵御風險的能力。

最后，運用金融創新工具，改善中小企業信貸融資能力，增加中小企業融資渠道。

(五)大力發展地方性中小金融機構