各國同業(yè)拆借市場的比較和借鑒

同業(yè)拆借是指:具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)及經(jīng)法人授權(quán)的金融分支機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的行為。一些國家特指吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通，目的在于調(diào)劑頭寸和臨時性資金余缺。

資金多余者向資金不足者貸出款項，稱為資金拆出;資金不足者向資金多余者借入款項，稱為資金拆入。一個金融機(jī)構(gòu)的資金拆入大于資金拆出叫凈拆入;反之，叫凈拆出。這種金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行資金拆借活動的市場叫同業(yè)拆借市場，簡稱拆借市場。

一、同業(yè)拆借市場的模式

世界上主要的同業(yè)拆借市場模式有:(1)意大利屏幕市場網(wǎng)絡(luò)模式;(2)土耳其將銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)分開的模式;(3)日本要求通過中介機(jī)構(gòu)辦理的模式;(4)美國模式，即中央銀行聯(lián)邦基金市場拆借，雙方直接交易，通過中央銀行賬戶劃撥;(5)泰國模式，即通過電話進(jìn)行直接交易。

二、各國同業(yè)拆借市場的共同點(diǎn)

各國同業(yè)拆借市場的共同點(diǎn)主要有以下七點(diǎn):(1)貨幣市場中第一個也是最重要的市場，是中央銀行實施貨幣政策的基本場所;(2)以銀行之間的拆借為主體的市場，而非銀行金融機(jī)構(gòu)又主要是流動性的供應(yīng)者;(3)以隔夜拆借為主，而且以信用拆借為主。較長時間的拆借，一般要有抵押品;(4)普遍實行了計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)，集中在一個或兩個市場辦理;(5)提高貨幣政策有效性的主要工具之一;(6)一般都實行利率市場化，以真實反映資金的供求狀況;(7)商業(yè)銀行和中央銀行都重視加強(qiáng)對流動性即備付金的集中管理。……