模擬基金投資報告

摘要 2008年的金融危機對全世界是一場風暴，而對中國，危機中卻處處是機會。采用模擬基金投資的方式，就現階段全球經濟形勢及我國資本市場的情況發表了看法。

關鍵詞 模擬基金；股票；報告

股票屬于高風險、高回報的投資方式，需要投資者遵循一定的規則。

本模擬基金將百分之七十的總資本投資于股票，百分之二十投資于債券，百分之十投資于貨幣市場工具。其中選擇十只股票作為投資的目標，其中涉及到金融、地產、能源、有色金屬、醫藥及食品飲料各類不同行業。

一、萬科A

我國作為一個發展中國家，城市化的道路還很漫長，房地產業的發展空間還相當大。雖然前幾年房價曾經瘋長，但經過這一兩年的擠壓，大部分泡沫已經消除。同時房地產的發展還能帶動幾十個相關產業，故它在國民經濟中占有相當重要的地位。其中，本基金首選萬科。在過去兩年房價瘋長時，萬科的王石首先提出“拐點論”，及時收縮市場，回籠資金，使手中握有大量現金流，而且今年萬科的銷售量也呈現好的態勢。

二、中國石油

在投資傳統能源方面，石油作為能源在可預見的相當一段時期，都將在經濟運行中占有重要地位。在目前由金融危機演變而成的經濟危機中，國際油價從140多美元／桶的高位跌至最低30多美元／桶，但經濟在滑落谷底筑底后必然走向復蘇。從目前來看，石油價格恢復到80美元／桶是可以預見的。《貨幣戰爭》的作者宋鴻兵認為，當石油價格在80美元／桶下方運行時，低碳產業都面臨破產的危險。故石油作為本基金股票投資中能源方面的首選。其中本基金選擇購買中石油。

三、工商銀行

銀行業是國民經濟運行的基礎，而其首選企業之一是工商銀行。其無疑是銀行業的龍頭企業，08年每股分紅0.165元，超過同期銀行存款利息，并且如今五元多的股價和兩倍多的市凈率具有一定的吸引力。在這輪金融風暴中，由于我國銀行業風險控制較好，大都沒有收到太大的沖擊。統計分析表明，銀行股總體上能獲得超額收益。

四、中國平安

在我國人均消費水平還很低的情況下，保險的覆蓋面也相應較低。從長遠的觀點來看，一旦我國人均收入進入發達國家行列，保險將在我國這個人口大國有相當的發展空間。目前，受通脹預期的影響，在降息周期的最后階段，各類保單的資金成本大幅下降，會使保險公司投資收入有明顯提高。本基金選擇現階段我國規模較大的上市保險公司中經營能力較好的平安。

五、中國神華

由于煤炭的不可再生性以及通脹預期的影響，加之國土資源部今年的繼續在全國范圍內暫行受理新的煤炭探礦權申請的決定，使煤炭產能擴張受到限制，而其稀缺性提升。隨著經濟逐漸觸底，下游需求的不斷恢復，煤炭價格也會逐步走高，從而推高煤炭上市公司的估值。在已上市的煤炭股中，首選中國神華。原因是無論在規模、技術、產能、盈利能力等方面都名列行業前茅，更主要的是它在煤炭價格的定價上擁有相當重要的話語權。

六、天威保變

傳統能源如石油、煤炭等必有枯竭的一天，而大量排放的二氧化碳也嚴重地造成環境污染，加之當年通脹來臨石油價格曾高達每桶140多美元，人們對此記憶猶新，因此，尋找替代傳統能源的新能源是人們必然的選擇。目前，技術成熟且能盈利的企業并不多，而成本高昂也是新能源企業普遍難以解決的又一問題。鑒于上述情況，目前不宣大筆投資新能源公司，只有當股價有一個相當幅度的回調，逢低買入，長期持有，可能才會有意想不到的回報。新能源上市公司中，本基金看好天威保變。

七、紫金礦業

當通脹預期來臨，美元不斷貶值的情況下，黃金成為所有商品的首選，這也是一段時期以來金價不斷走高的原因之一。黃金作為一種特殊商品，總的趨勢是在不斷升值的，而金礦隨著不斷采掘逐步減少，消費卻沒有減少。因此在投資中有關黃金生產的上市公司的配置是必需的。在目前生產黃金的幾家上市公司中紫金礦業的基本面比較不錯，擁有金礦多、開采能力強、技術較先進、凈資產收益率高的優勢，但從技術面來看，從2008年底以來股價從底部2元多到現在的10元左右，已翻了兩倍；其次，隨著限售股的解禁，10元上方短期拋壓較大，故目前暫不宜買入，待股價回落至八元下方可逐漸買入，相信會有一定的回報。

八、江西銅業

隨著國家為拉動內需的數萬億元投入，有色金屬的需求也逐步增加，其股價的漲幅至少在一倍以上，遠超同期上證指數的漲幅。從現在看，宏觀經濟有很大改觀，流動性充沛，雖然實體經濟的恢復還有待進一步觀察，而股市已經提前反映了經濟復蘇的跡象。有色金屬的股價與其在國際市場價格一樣，一直以大起大落聞名，故投資有色金屬品種要慎之又慎。