非財務指標在現代企業信用等級評估中的作用

摘要 與財務指標相比，市場占有率、新產品總值所占比例、員工滿意度、設備利用率、原材料利用率、知識與智力資本等非財務指標更能準確地反映出企業的未來發展和成長趨勢，能夠更全面地、多角度地體現企業的經營業績，因此對企業信用等級進行分析和評價具有不可替代的作用。

關鍵詞 非財務指標；企業信用等級

隨著市場機制的日益完善，人們對企業的信用越來越關注，尤其是當今信息時代及全球化市場競爭愈演愈烈時，企業信用等級的參考價值愈顯重要。

財務指標仍然是企業信用等級評估的主要工具，在信用評估中占統治地位。首先，財務指標由于具有一定可比性、可度量性，使得行業內部比較、歷史數據比較成為可能，使不同信息使用者在判定某一階段經營活動成效時有了客觀憑據；其次，財務指標本身也不斷發展，使得其所蘊含的信息能更真實地反映企業的情況，財務指標在評價體系中的已經比較完整的包含企業在生產運作過程中可能涉及到的所有財務關系，所給定的分值也是中國信用體制建設的經驗，由于各種財務指標都有其特定的運算方法，所以定量相對較簡便，我們可以比較直觀的從所得出的結果中看出企業財務狀況的優劣程度。

一、財務指標在企業信用評估中的局限性

1 階段性局限。對于不同發展階段的企業來說，截面靜態評價不具有可比性，應注意動態性。現有的財務指標體系，是選擇企業某個年度作為一個橫截面，對企業財務狀況、經營成果、現金流量等進行指標分析，然后，以一個統一的標準對企業進行評價，以此來判斷企業財務狀況、經營成果、現金流量狀況的優劣。然而，對處于不同發展階段的企業用統一的標準來衡量，就顯得不具有可比性；同時，也使企業管理者為某種目的難免不尋求短期效益，而忽視企業的長期發展。處于同一行業不同發展階段的企業，應結合企業所處行業的行業生命周期、企業生命周期及企業自己制定的發展戰略，以企業的持續穩健發展為目標，來確定企業在不同發展階段所應達到的標準，以此對企業的經營發展狀況做出評價且保持評價的連續性。

2 評價角度局限。目前企業的信用評級主要是以信用第三方介入獲取企業的財務信息，計算得出個指標的值，這就可能產生企業和信用第三方之間的信任問題，要算出正確的財務指標必須是企業所提供的財務信息真實、有效、及時，這樣才能盡量消除不必要得誤差，然而現今的信用評級第三方由于種種原因所得到的被評級企業的財務信息并不能真實的反應該企業的財務狀況，而是企業為了能得到較高的級別而謊報的財務信息，因而所得出的結果并不能真實地反映該企業的財務信息，從而使評級第三方也失去了原本該有的公正、公平的原則。誤導了交易雙方的投資，損害了雙方的利益。

3 財務指標本身的局限。專家們普遍認為評價內容前瞻性不夠，時代特征體現不足，應賦予新的內容，應將財務指標內容予以拓展，增加反映企業可持續發展、人力資本、核心競爭力等前瞻性方面的內容設計出相應的指標比如反映企業核心競爭力的指標、對顧客吸引力的指標、企業擁有高級人力資本情況的指標等。這些都是新經濟形勢下必須考慮的內容。

隨著企業所在的經營環境發生的巨大變化，財務報告使用者對信息的及時性和相關性要求不斷提高，傳統財務會計信息已經無法滿足新環境下投資者決策的需求。非財務信息作為對傳統財務信息完善的一個方面，其反映了未來財務狀況的前瞻性指標，在評估企業價值、提高企業公信力以及改善企業管理水平等方面具有較大運用價值，通過對非財務信息的計量和披露反映那些不能進入財務會計系統的、但卻與企業未來財務業績密切相關的業績信息，進而對企業的信用作出全方位的更加準確的評估。因此，嘗試同時利用非財務指標向投資者說明企業如何應對新的商業風險，從而充分揭示財務指標的含義，進而反映企業整體業績，這已經成為領先企業贏得投資者信任的重要策略之一。對非財務信息的有效披露已經構成評價企業“持久發展力”的必要組成部分。近幾年來，企業信用評估的一個顯著趨勢就是在評價指標體系中引入非財務評價指標，企業素質和發展前景兩大類的非財務指標。

二、非財務指標在企業信用評估中還有以下優勢

(1)過程適時跟蹤評價。非財務指標的運用可以減少時間的限制。在這種條件下，我們能夠及時、連續地對經營行為進行“描述”，而在傳統方法下，財務指標通常是以計算特定時間的財務數據得出的，其時效性受到一定程度限制。

(2)企業整體角度評價。信息時代的集成管理使得非財務指標立足于企業整體角度而不是各個分部角度來進行評價，產生了前所未有的整體組合效應。

(3)注重本來預期評價。非財務指標比傳統財務指標更有預期性，更加注重對未來的趨勢。

(4)直接而非間接評價。非財務指標直接地計量一個企業在創造股東財富活動中的信用程度，像制造和提供優質貨物和勞務以及為消費者提供服務這類活動中的信用。

(5)與企業發展戰略密切相關。非財務指標所要反映的正是那些關系到企業長遠發展的關鍵因索。因而，非財務指標與企業的戰略規劃密切相關，該指標上的進步可以直接導致企業戰略上的成功。

三、財務與非財務指標有機結合的信用評估模式

(1)在指標體系中，應該包括非財務指標，并注意財務指標與非財務指標的相互協調。指標體系應同時兼顧企業經營過程和結果，應包括反映企業人力資源素質變化及人員周轉的指標，應與企業競爭策略相結合，應做到短期效益與長期效益相結合，尤其應注重設計反映長期效益指標。

(2)盡管非財務指標很重要，但是它并不能取代財務指標，而應當被視為財務指標的有益補充。為避免非財務指標主觀性和易于操縱的特點，應當考慮加強這些非財務指標的可執行性。

(3)可供選擇的業績指標雖然很多，但是并非選取的指標越多越好，過多的指標的存在勢必產生信息過載，使每個指標的重要性喪失。當然，必須指出的是指標選取范圍過小也同樣存在風險，會產生系統機能失調。

在對企業信用等級評估中，還必須使披露的財務指標和非財務指標具有公信力，企業的各種財務報表由于受到國家專門的監督，因此其中的財務信息基本可以作為評級機構計算各種財務指標的基礎，而非財務披露不屬于公認會計準則和法定審計的范圍，但是非財務數據的真實性對于第三方評級機構來說是相當重要的，在非財務信息披露的規范上我們還要注意，非財務信息披露中的量化和標準化問題及需要有專門人員或部門提供相關保證業務。在如今高科技信息全球化環境中，對企業的信用等級評估，財務與非財務的有機結合將是最理想的選擇，以幫助信用評估機構對企業作出準確的信用級別定位，從而使人們更好地選擇投資的對象。

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