中小企業(yè)融資問題探討

【摘 要】 中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占有重要地位，它的發(fā)展對促進經(jīng)濟繁榮、增加就業(yè)、活躍市場和維護社會穩(wěn)定舉足輕重，成為推動經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量。但是，中小企業(yè)融資難的問題長期沒有得到很好的解決，已經(jīng)成為嚴(yán)重制約中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的“瓶頸”。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè); 融資; 對策

中小企業(yè)是相對于大企業(yè)而言的。按照我國政府的一般定義，中小企業(yè)是指年營業(yè)額在3 000萬元-3億元人民幣的企業(yè)，在本行業(yè)中不居于市場支配或者主導(dǎo)地位的經(jīng)濟單位。隨著市場經(jīng)濟的不斷深化發(fā)展，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中已占有不可忽視的地位。

中小企業(yè)的重要性主要體現(xiàn)在以下幾方面:一是激活市場競爭、增進效率，促進經(jīng)濟增長。二是創(chuàng)造就業(yè)機會，緩解經(jīng)濟周期沖擊。隨著工業(yè)化的發(fā)展，大企業(yè)趨向于以資本代替勞動，而中小企業(yè)成為新增勞動力的主要吸納者。三是增加農(nóng)民收入，轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力。以中小企業(yè)為主體的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是農(nóng)民增加收入的主渠道。同時，也為農(nóng)村富余勞動力的轉(zhuǎn)移提供了渠道。

在我國，中小企業(yè)一直作為體制外經(jīng)濟而存在，其對國民經(jīng)濟的發(fā)展貢獻率和獲得的金融資源極不相稱，中小企業(yè)難以獲得與國有企業(yè)同等的融資待遇。政策環(huán)境的局限和中小企業(yè)的自身弱點，加上中小企業(yè)的融資問題阻礙了多數(shù)中小企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，從上述矛盾中可以得出這樣的結(jié)論:融資難已成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

(一)貸款難

目前對中小企業(yè)的政策扶持多流于口號、形式，金融扶持不到位，中小企業(yè)貸款難成為了一個非常普遍的問題。目前國內(nèi)90%的新增貸款集中在大約10%的優(yōu)質(zhì)大中型企業(yè)，資金向“大企業(yè)、大項目、大城市”集中的趨勢十分明顯。

(二)擔(dān)保難

中小企業(yè)資產(chǎn)存量小，拿不出有效的資產(chǎn)擔(dān)保。銀行限于自身規(guī)避風(fēng)險的要求，即使看到某中小企業(yè)資質(zhì)好，還貸有保證，因為沒有足夠的擔(dān)保，也無法提供信貸支持。相當(dāng)一部分中小企業(yè)為獲得資金支持往往采用民間自發(fā)的相互擔(dān)保，甚至不得不開通民間籌資渠道尋求“高利貸”。由于民間籌資的門檻低、操作簡單、適應(yīng)廣，但自發(fā)互保如果出現(xiàn)問題，擔(dān)保雙方就有可能被拖垮，風(fēng)險性很大。

(三)直接融資難

我國金融體系中資本市場相對于資金市場發(fā)育很不完全，缺少一個多層次的、能夠為廣大中小企業(yè)融資服務(wù)的資本市場。國內(nèi)的主板市場只是國有大中型企業(yè)的融資俱樂部，二板市場仍舊是“只聞樓梯響，不見有人來”，國外創(chuàng)業(yè)板則是遠水難解近渴。從現(xiàn)行上市融資、發(fā)行債券的法律法規(guī)和政策導(dǎo)向上看對中小企業(yè)不利，中小企業(yè)很難通過債權(quán)和股權(quán)融資等直接融資的渠道獲得資金。

二、造成中小企業(yè)融資困難的成因分析

中小企業(yè)融資難，特別是在發(fā)展的時候更難，“難于上青天”。中小企業(yè)的資金來源主要依靠自籌和銀行貸款兩種形式，在新的形勢下，中小企業(yè)自籌資金的比重逐年增加，銀行貸款所占比重呈下降趨勢。

(一)銀行方面:金融體制改革不深入

1.“所有制歧視”思想根深蒂固，無法改變過去對國有企業(yè)的貸款偏好。一方面，國有銀行與中小企業(yè)存在先天制度上的不匹配，缺乏相應(yīng)的制度支持和操作經(jīng)驗;另一方面，國內(nèi)銀行缺乏針對中小企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，使得按現(xiàn)行貸款標(biāo)準(zhǔn)中小企業(yè)大多不符合條件。銀行認(rèn)為國有大中型企業(yè)的貸款風(fēng)險相對較小，即使出現(xiàn)風(fēng)險也一般多歸于技術(shù)性或政策性原因，而將貸款投向中小企業(yè)，都擔(dān)心風(fēng)險較大，而且容易招致“以貸謀私”的嫌疑。

2.出于自身利益考慮，對中小企業(yè)的貸款持謹(jǐn)慎態(tài)度。雖然四大國有銀行商業(yè)化了，服務(wù)對象變廣了，表面上也順應(yīng)了政府有關(guān)對中小企業(yè)貸款的政策，但由于對中小企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)或投資于高新技術(shù)行業(yè)的貸款缺少過去與國有大中型企業(yè)交往時有政府的溝通和擔(dān)保渠道，致使對中小企業(yè)貸款的經(jīng)營成本和交易成本較高，再加上本身制度的不完善和企業(yè)的逃廢債現(xiàn)象嚴(yán)重，造成大量不良貸款。因此，銀行出于節(jié)約成本和規(guī)避風(fēng)險考慮，實際上仍不愿主動貸款給中小企業(yè)。

3.激勵機制不到位，金融服務(wù)水平有待進一步提高。銀行與企業(yè)之間的平等市場交易主體的地位不斷增強，銀行防范風(fēng)險機制不斷增強，不僅各項審批更為嚴(yán)格，而且審批時間加長，審批否決率也大幅度提高，使得企業(yè)和基層銀行都不愿費盡周折去申報無結(jié)果的貸款申請。這種信貸審批程序，根本無法激勵管理者、信貸人員去開拓信貸市場，主觀上抑制了對中小企業(yè)的貸款。銀行在強化內(nèi)控的同時，缺乏開展信貸營銷的技術(shù)手段和激勵機制，只是簡單地采取以低壓擔(dān)保為主的信貸配給手段，不注重培育有發(fā)展前景的中小企業(yè)，在一定程度上也加重了中小企業(yè)的融資困難。

(二)政策方面:未形成良性的宏觀環(huán)境

1.資本市場直接融資空間狹小。事實上，銀行信貸資金僅僅是中小企業(yè)融資渠道的一部分，還應(yīng)包括股權(quán)融資、債權(quán)融資，但我國證券市場從建立至今，重點扶持國有大中型企業(yè)上市融資，在政策嚴(yán)重傾斜的情況下，股票市場基本上未向中小企業(yè)開放。

2.金融法制不夠完善。貸款出現(xiàn)市場性風(fēng)險或信用風(fēng)險時，對債務(wù)人的懲罰沒有，而對債權(quán)人特別是貸款簽批人的責(zé)任追究卻十分嚴(yán)厲，特別是不能很好地區(qū)分貸款市場風(fēng)險與道德風(fēng)險的條件下，銀行對中小企業(yè)的貸款更是退避三舍。

3.缺乏相應(yīng)的為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)和扶持政策。在我國，中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)相對滯后，還沒有在全國范圍內(nèi)建立完善的中小企業(yè)服務(wù)組織體系。而世界上很多國家，都有專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機構(gòu)和職能部門。

4.政策取向有失偏頗。近年來，為配合國家在宏觀經(jīng)濟發(fā)展上“抓大放小”政策的實施，多數(shù)商業(yè)銀行也實行“雙優(yōu)”、“雙大”信貸戰(zhàn)略，即集中有限資金，優(yōu)先支持優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶和大企業(yè)、大項目，而對為數(shù)眾多的中小企業(yè)卻無暇顧及。

(三)企業(yè)方面:自身素質(zhì)亟待提高

1.治理結(jié)構(gòu)不完善。突出的表現(xiàn)是:中小企業(yè)的實際控股權(quán)集中，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)多未分離，家長式管理模式占據(jù)主導(dǎo)地位，大股東之間的關(guān)聯(lián)度強。由于企業(yè)制度建設(shè)滯后，組織內(nèi)部缺少職責(zé)分工體系，多數(shù)中小企業(yè)“人治”色彩濃厚。

2.持續(xù)經(jīng)營能力弱。中小企業(yè)作為一個群體，在當(dāng)前中國市場經(jīng)濟的環(huán)境中是充滿活力的。但從單個企業(yè)來看，企業(yè)的創(chuàng)建和倒閉卻在不斷地發(fā)生。由于相當(dāng)一部分企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平低，生產(chǎn)盲目性大，創(chuàng)新能力不強，企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不高，附加價值小，缺乏必要的市場競爭力和抗風(fēng)險力，市場一旦有風(fēng)吹草動，經(jīng)營就發(fā)生虧損，甚至有破產(chǎn)的風(fēng)險。

3.信用意識淡薄。我國中小企業(yè)普遍發(fā)展較晚，規(guī)模較小，沒有足夠的資產(chǎn)可供抵押。而我國商業(yè)銀行對貸款企業(yè)的信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)中，其經(jīng)營規(guī)模所占比重高達15%，這就造成在信用等級評定上，中小企業(yè)信用等級偏低，資信相對較差。許多中小企業(yè)財務(wù)信息不透明，信用意識淡薄，加大了銀行貸款風(fēng)險。

三、破解中小企業(yè)融資困難的建議及對策

(一)改革銀行體系，完善金融企業(yè)制度

一是發(fā)展中小商業(yè)銀行。這主要是針對中小企業(yè)信用薄弱，完全依靠國有銀行已經(jīng)不能有效解決他們對資金的需求，也是針對中小商業(yè)銀行與中小企業(yè)具有信息與交易成本對稱的優(yōu)勢。二是允許設(shè)立或改制民營銀行。這里所說的民營銀行是指由私人資本出資、控股經(jīng)營的銀行。這有助于將那些地下或半地下的私人錢莊納入監(jiān)管范圍。三是設(shè)立互助性的民間中介擔(dān)保機構(gòu)。現(xiàn)有的中介擔(dān)保機構(gòu)普遍存在規(guī)模小、政府干預(yù)多、經(jīng)營效率差的情況，經(jīng)營成功的不多。

(二)政府應(yīng)發(fā)揮協(xié)調(diào)、引導(dǎo)和扶持作用，改進、創(chuàng)新金融服務(wù)方式

在當(dāng)前依靠市場配置資源的基礎(chǔ)性作用還不能解決中小企業(yè)融資難的問題時，政府應(yīng)搭建中小企業(yè)融資需求與銀行放貸需求的平臺，協(xié)調(diào)信用中介機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)和貸款銀行共同為中小企業(yè)融資提供服務(wù)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，切實解決中小企業(yè)融資難問題。同時，政府應(yīng)加緊研究建立再擔(dān)保機構(gòu)的方案，推動中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立，促進解決融資難、擔(dān)保難的問題。

(三)大力發(fā)展多層次的資本市場建設(shè)

在世界經(jīng)濟發(fā)展的進程中，幾乎有一條定律，即凡是經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長的國家，一定是銀行業(yè)、資本市場都很發(fā)達。建立多層次資本市場，可以更有效、更大程度地滿足多樣化的市場主體對資本的供給與需求，極大提升資本市場向國民經(jīng)濟各部門滲透的能力和服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展的能力;有利于通過多元化的渠道促進儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，降低金融系統(tǒng)性風(fēng)險，減少投資波動誘發(fā)的宏觀經(jīng)濟波動，實現(xiàn)貨幣市場、資本市場和保險市場的有機結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展;有利于依法維護資本市場公開公平有序競爭，強化市場監(jiān)管，有效防范和化解資本市場風(fēng)險。因此，建立多層次的資本市場至為關(guān)鍵。

(四)轉(zhuǎn)變觀念，打破對中小企業(yè)的政策性歧視

當(dāng)前，中小企業(yè)面臨的最大不公平就是機會上的不公平。中小企業(yè)融資難，有銀行和中小企業(yè)本身的因素，但在國有經(jīng)濟的布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整中，政府的投融資政策過分地向國有大型企業(yè)傾斜，對中小企業(yè)的政策性歧視是必須正視的一個重要因素。

(五)強化信用觀念，培育良好的信用環(huán)境

中小企業(yè)融資時刻離不開“信用”二字，沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境，中小企業(yè)融資就很難順利開展，導(dǎo)致信貸市場的低效配置，而中小企業(yè)不良貸款比率大大高于大企業(yè)。針對目前社會信用淡薄的問題，應(yīng)盡快建立健全中小企業(yè)信用體系，加強信用文化建設(shè)，加大對失信行為的懲罰力度，增加違約人的違約成本，嚴(yán)肅懲處逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及負(fù)責(zé)人。

(六)內(nèi)源融資仍占主導(dǎo)，鼓勵中小企業(yè)自身出資組建金融機構(gòu)

理論上講，企業(yè)的融資次序應(yīng)先是內(nèi)源融資，也就是使用留利，只有在留利不足時，才向銀行借款，或在市場上發(fā)行債券，最后選擇發(fā)行股票。

(七)從根本上提高中小企業(yè)素質(zhì)，提高其對外部市場資源的利用力

當(dāng)前，我國中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全，財務(wù)報告真實性與準(zhǔn)確性較低，賬目不規(guī)范，產(chǎn)權(quán)不清晰，銀行利益難以保障的現(xiàn)象。這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。而建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。應(yīng)推動中小企業(yè)制度的多元化和社會化，實現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。

總之，解決中小企業(yè)融資難的問題不僅需要企業(yè)自身的努力，而且需要政府、銀行及金融機構(gòu)的協(xié)調(diào)和合作。一個良好的借貸人、一個運轉(zhuǎn)正常的金融機構(gòu)和一個公正高效的管理者缺一不可。●

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