經濟預測迷局

正當人們需要專業機構和人士指點迷津時，他們會發現：經濟預測比經濟形勢更撲朔迷離

這年頭，經濟形勢甚為詭異，正當人們需要專業機構和人士指點迷津時，他們會發現：經濟預測比經濟形勢更撲朔迷離。

中國將會怎樣？“V型”、“U型”、“W型”論調，各有市場。美國與世界又如何？世行、IMF、OECD互掐，有的調低，有的調高。

你方唱罷我登場，在時間給出答案之前，預測大戲將會一直唱下去，誰也不會服誰的。

聽誰的？

6月22日，世界銀行發布《2009全球發展金融：制定全球復蘇路線圖》報告，預計今年全球GDP將萎縮2.9％，較3月份預期的負1.7％進一步下調。全球貿易將下滑10％。

具體而言，美國經濟今年的收縮幅度從原來的2.4％調整到3％；日本收縮幅度從5.3％調整到6.8％；歐元區的收縮幅度從2.7％調整到4.5％；只有亞太地區和南亞地區今年會保持增長。前者增長5％，后者增長4.6％。世行這一結論表明，經濟衰退正在加深。

世行的悲觀預期引發市場震蕩，當日紐約股市三大股指受到重挫，跌幅均超過2％。

《華盛頓觀察》刊文指出，世行的報告是在世界主要經濟體的復蘇“綠芽”越來越多、人們對經濟復蘇的信心日益增加的時候公布的。報告的內容跟人們對經濟走勢的概念形成了不小的反差，因此也受到專家們的質疑。

美國企業研究所的經濟學家拉赫曼說：“毫無疑問，我們現在的經濟狀況要比年初的時候改善很多。那個時候，比如美國經濟好像就要跌下懸崖。現在幾乎所有的指標都顯示，全球經濟已經穩定下來，下滑的速度已經大大縮小。下半年出現復蘇的可能性越來越大。”

拉赫曼表示，世行的悲觀預測可能來自它對資產泡沫破裂和金融危機的危害程度估計可能過于嚴重。實際經濟表現有可能會好于世行的預測。

幾乎與世行調低預測的同時，國際貨幣基金組織(IMF)和經合組織（OECD）卻將預測上調。IMF6月15日的報告稱，預計2009年美國經濟將收縮2.5％，2010年將增長0.75％。相比之下，該組織4月份發布的全球經濟展望報告預計今年美國經濟將收縮2.8％。IMF還將明年全球經濟成長率由原估1.9％上調至2.4％。

6月24日，OECD發表報告，上調發達國家今年經濟預測，由3月時預測收縮4.3％改善至收縮4.1％，明年則由原先預測增長0.1％，向上修訂至增長0.7％；其中美國今年經濟由收縮4％上調至縮2.8％，明年由零增長修訂至增長0.9％。

OECD秘書長葛利亞稱，該組織展望報告中的最新經濟預測好于此前預估值，為全球經濟衰退開始以來首次。“這的確將是經合組織首次預計形勢不會惡化。”

盡管對于全球的預測有比較大的分歧，但各界對于中國經濟的預期卻不約而同地偏向樂觀。6月18，世行發布《中國經濟季報》，將中國2009年GDP增長預測由6.5％調高至7.2％。盡管比中國自身預期的“保八”仍有差距，但國內媒體亦多視這一預測為“利好”。

越來越高調

在中國國內，對自身的判斷分歧并不亞于全球前述情況。去年下半年才發覺危機襲來，就已被認為是后知后覺。而今年開春不久，突然又響起一種“回暖”聲，讓不少人質疑：危機也過去得太快了些吧？

4月底時，《財經》雜志發表社評性質文章，“莫讓‘回暖’遮望眼”。“‘中國率先復蘇’的興奮感浸染著政商學界，仿佛危機已離中國而去。我們對這種樂觀情緒斷難茍同，深以為‘回暖’只是現象不是實質。”在其網上辯論中，“中國經濟尚未見底”的觀點得到大多數網友支持，反方以絕對優勢獲得那次辯論勝利。

6月17日的中國國務院常務會議定調，“我國經濟運行正處在企穩回升的關鍵時期”。 一邊指出：“經濟運行出現積極變化，有利條件和積極因素增多，總體形勢企穩向好”，同時又強調：“經濟回升的基礎還不夠穩固，不確定性因素還不少。”

不幾日，中國A股市場出現一波強勁反彈。原來，國家統計局網站一篇署名“郭同欣”的文章高調指出：“我國經濟已經在去年第四季度見底，目前中國經濟已經開始回升。”

這一高調宣示令一些樂觀的人也不免狐疑。據悉，在大部分部門、單位、機構的內部分析中，經濟界權威人士多持“U”型乃至“W”型觀點，而非“郭同欣”的“V”型。

據分析，“郭同欣”為“國家統計局新聞處”的縮寫諧音，可視為國家統計局的官方聲音。但這也只是一個部門而已。

中國改革基金會國民經濟研究所所長樊綱公開表示：“要從過去5年的13％過熱增長回到8％的相對合理水平，很難短期內絕對化實現。中國經濟調整也不會在短期內結束，加上全球經濟遭遇百年不遇的大危機，中國經濟如果能夠在兩三年內走出低迷已經是一種最好的可能。”

憑什么？

各方預測的理由都有一大堆。

OECD上調全球經濟預測，認為經濟好轉主要基于三個因素：一是美國、中國、歐洲等主要經濟體全面采取有力的經濟刺激措施，向銀行和經濟中提供了大量的資本和流動性；二是經濟周期所致，也就是說，企業削減庫存的速度開始放緩，或開始適度增加庫存，商業周期緩慢回升；再一個因素是低利率的作用，許多國家實行的超低利率已經有一段時間了，利率對各種經濟活動的刺激作用已經顯現。

中國此前被很多人寄望“引領全球經濟復蘇”，世行報告則對此潑了一瓢冷水：中國能對世界產生的影響遠不如人們預期的這么大。中國的經濟產值僅占全球的7％，而中國今年的實質進口將萎縮5％；因此，中國4萬億振興經濟方案對全球經濟產值的凈貢獻僅約0.1％。

“郭同欣”的高調文章理由基于一系列國家統計局的“最新數據”，1-5月，全國規模以上工業增加值同比增長6.3％，其中5月份增長8.9％，比4月份加快1.6個百分點。輕、重工業增速同步回升。6月中旬的全國日均發電量同比上升3.8％，是今年4月以來的首次同比正增長。此外，國內鋼材期貨價格自從推出以來一路上升，在最近一個月內上漲幅度明顯加快。在一定程度上可作為宏觀經濟先行指標的A股市場，從底部已經回升了超過70％……

但也不是所有的數據都是可靠的。今年4月，可作為經濟前景先行指標的采購經理人指數（PMI，PMI在50以上表明經濟總體擴張，而如果處于50以下，則意味著經濟收縮）就出現這樣的情況。里昂證券公布顯示，今年3月，中國PMI指數再度下跌至44.8，表明中國經濟尚在底部徘徊。

而幾乎同時公布的還有由國家統計局和中國物流與采購聯合會聯合調查的PMI，后者與前者走勢迥異，PMI指數連續四個月回升，并在3月回升至52.4。

除數據收集能力與分析水平外，還有一些人為的因素也在影響經濟預測。

中國智庫專家經濟預測拙劣、缺乏獨立性曾屢受批評。《了望》雜志曾稱，2007年底，社科院某位經濟專家強調4％是中國通脹承受極限，中國經濟不會出現大起落。兩個月后，CPI達到8.7％的高值，2008年急轉下跌到12月份的1.2％……

而對國外機構，也不可過多迷信其公信力。在前幾個月，高帽不斷送到中國，國外輿論彌漫著“中國經濟率先復蘇”、“中國是全球經濟新引擎”、“G2”等論調，索羅斯、佐利克、摩根大通俱大力“唱多”中國。內地一些專家亦聞聲起舞。“其實，這是西方捧殺中國的新陰謀。”有評論不無激烈地指出。

分析人士稱，面對這些樂觀論調，中國應該保持充分警惕，過譽之詞往往是陷阱。在國際經濟領域，中國仍應韜光養晦，而不是當“國際雷鋒”。