金融海嘯影響在繼續

本月中(2008年10月13日～11月7日)，全球金融、經濟、實體經濟等各個方面的形勢依然嚴峻，各相關證券市場對此作出了不同的反應(見圖1)，以其為主要投資對象的各類基金也紛紛有著不同的績效表現(見圖2)。

固定收益類基金表現耀眼

由于各國紛紛通過降息的方法來增強市場的流動性，固定收益類產品大為受益。除了偏債型基金中的大部分基金癡迷于股票投資無法自拔，最終導致該類基金整體虧損以外，其他各類固定收益類基金在本月里均取得了較好的收益。

從公司層面上來看，10月份固定收益類基金綜合績效排名居前10的公司是建信、長信、中銀、華夏、中海、海富通、工銀瑞信、交銀施羅德、大成、國泰。其中進步比較顯著的有中銀、中海、海富通、交銀施羅德、國泰。

債券類基金繼續領跑

在債券型基金中，建信穩定增利、中信穩定雙利的收益領先，本月的凈值增長率分別為3.55％和2.11％，另有31只基金的凈值增長率介于1％2％。這些基金能夠取得如此領先的收益，主要原因在于它們對于市場基本面情況極其演變趨勢有較為明確的預期，并且能夠較好地落實到投資運作當中，充分把握住了前期連續降息給債券市場帶來的良好投資機遇，同時，通過對于合適券種的適度增強配置和靈活操作，最大限度地享受到了此次降息周期前段的豐厚投資收益。

貨幣基金表現不俗

在貨幣基金方面，南方現金增利、工銀瑞信貨幣、益民貨幣、嘉實貨幣、海富通貨幣等均在本月里取得了較好的收益。由于債券市場走穩，且利率還在不斷地下降，導致了央票的收益率也在不斷下降，部分貨幣市場基金及時賣出了部分價格漲的相對較多、較高的品種，集中兌現了部分浮盈，平均凈值增長率較往常高出了50％左右。另外，貨幣市場基金是第三季度里總規模增幅最大的一個基金類別，說明了有大量的投資者看好這個低風險產品。

隨著市場對于央票即將“隱退”的預期越來越強，在一定程度上引起了部分投資者的恐慌，貨幣市場基金是否會出現無券可投的情況，貨幣市場基金的生存空間和盈利空間是否會惡化呢?筆者認為，這不值得擔心，未來機構將會積極地調整資產管理策略，更多地轉向其他類似品種，如中短期國債、金融債、優質票據等，貨幣市場基金的低風險、低收益特色應該還會保持下去。

股票類基金繼續下滑

受全球金融危機影響，以股票市場為主要投資對象的各類基金收益情況均不理想，封閉式、股票型、指數型、偏股型、平衡型5類基金的月度凈值波動幅度分別為-7.57％、-8.68％、-11.46％、-8.09％和-6.06％。

從公司層面上來看，10月份股票類基金綜合績效排名居前的15家公司是匯添富、東吳、天治、中海、萬家、信誠、中銀、國海富蘭克林、中信、天弘、友邦華泰、易方達、銀河、鵬華、泰信。其中東吳、天治、中海、國海富蘭克林、中信、天弘、友邦華泰、易方達、泰信等9家公司在10月份有顯著的進步。

在封基中，國泰基金管理公司旗下基金表現較好，金盛、金泰的凈值波動幅度分別只有-2.03％、-3.16％，是月度凈值損失幅度最少的基金。另外除了大成優選的凈值波動幅度為-4.8％，其他基金的凈值波動幅度都超過了5％。

在股票型基金里，月度凈值有所增長的是一些成立時間在6個月以內的新基金。2008年以來，由于基礎市場行情走勢不好，新基金多數充分利用契約給予的運作便利，放慢了建倉速度。另外，還有許多成立時間在6個月以上次新基金，由于多數倉位控制嚴格、品種選擇謹慎，凈值損失幅度也較為有限。最值得關注的是那些成立時間在一年半以上的老基金，如金鷹中小盤、嘉實成長收益、泰達荷銀成長、融通藍籌成長、偏好行業成長等，月度收益排名分別為第4位、第8位、第12位、第13位和第17位。

指數型基金的平均凈值損失幅度最高，與基礎市場行情的走勢合拍，因為基礎市場主要指數的下跌幅度超過了12％。鑒于當前市場已經處在一個很低的位置上，且行情在當前的低位出現了次數較多的、幅度一定的振蕩，為短線投資帶來了較多獲利的機會，因此，指數型基金當中的ETF類基金值得大家重點關注。