近期貨幣政策在縣域的實施效果及政策取向探析

從緊的貨幣政策實施以來，在保持經濟平穩較快增長、控制物價持續上漲方面取得了顯著成效。本文以山東某縣級市（以下簡稱該市）為例，對2007年以來貨幣政策在縣域的實施效果進行分析，并對政策取向進行探討。

一、從緊貨幣政策在縣域的實施效果分析

2007年，該市生產總值同比增長16.2%，全社會固定資產投資和社會消費品零售總額分別增長17.5%和18.8%；全市金融機構各項貸款余額同比增長22%，而各項貸款的增幅比生產總值的增幅高近6個百分點，經濟運行中信貸投放過多、投資增長過快的問題較為突出。

2008年以來，該市生產總值增長放緩，特別是投資和出口增幅持續回落，各項貸款增幅較上年度明顯下降，但也出現了新的問題。

一是信貸集中加劇，支農乏力。在規模控制和進度控制的壓力下，銀行著重壓縮中小企業、三農等弱勢群體的信貸需求，而優先滿足盈利穩定的大企業資金需要，客觀上導致銀行信貸繼續向大客戶傾斜，中小企業、三農等的金融供求矛盾更加突出。一季度全市金融機構各項貸款增加額為5.6億元，而貸款增量居前四位的企業即增加貸款5.7億元，占全部貸款增量的101.8%。信貸集中狀況進一步加劇，支持農業和小企業發展的各項信貸扶持措施難以得到有效實施。

二是民間借貸增加，融資成本進一步提高。由于中小企業貸款難以得到有效支持，因此民間融資明顯擴大，民間融資的主體已經由個人轉向各類經濟組織，包括城鄉個體工商戶和中小企業等，融資資金的用途由偏重生活消費和臨時性流動資金轉向生產經營。

二、縣域金融的政策取向

（一）加強對貨幣政策的宣傳，增強貨幣政策的透明度

要利用各種媒介、通過各種方式，廣泛宣傳貨幣政策的重大意義和相關要求，提高全社會對實施貨幣政策的認同度。同時，要合理引導經濟主體對未來投資回報的預期，努力營造政府支持、百姓理解、銀企互動、自覺執行的良好社會氛圍，從而確保政策實施的效果。

（二）人民銀行認真履行縣域內貨幣信貸政策傳導者職責，加強“窗口”指導

一是認真貫徹落實國家宏觀調控政策，制定金融支持縣域經濟科學和諧發展的指導性意見，引導金融機構優化信貸結構，促進產業政策與信貸政策協調配合，確保資源配置的合理化和有效性。二是精心打造政府、銀行、企業和諧對接的“金融平臺”，為銀企溝通合作、擴大貸款選擇范圍搭建橋梁，引導金融機構加大對縣域經濟的有效投入。三是根據不同區域制定不同的扶持政策，適度投入支農再貸款，在貫徹從緊貨幣政策的同時，保證“三農”貸款的有效投放，以促進縣域農村經濟的可持續發展。

（三）金融機構要積極構建適應縣域經濟發展的經營管理機制

一是要合理安排全年的貸款投放計劃，按照有保有壓、區別對待的原則，將信貸支持重點向科技含量高、發展前景好的重點行業和中小企業以及“三農”傾斜。在抓好貸款結構調整的同時，均衡發放貸款，確保貸款增量優化，避免信貸大起大落對經濟發展造成沖擊。二是積極開展制度創新和信貸業務創新，因地制宜地建立符合企業實際，貼近中小企業貸款業務特點的信用評級、業務流程、風險控制、人力資源管理和內部控制等制度，推出符合中小企業特點的信貸品種，增加對中小企業的信貸投入。同時，及時了解企業資金狀況，開展企業資金對比分析，研究不同規模企業的資金需求特點，有針對性地開展融資服務。三是進一步貫徹落實中央經濟工作會議和中央農村工作會議精神，增加 “三農”信貸投入，改善農村金融服務，同時，充分發揮郵政儲蓄銀行點多面廣的優勢，積極開展農村信貸業務，擴大“三農”信貸資金來源。

（四）政府部門應強化服務與管理，推動經濟金融協調發展

一是推動企業加快上市融資步伐，完善現代企業制度。積極引導和推動有條件的中小企業上市，通過整合、重組、并購等一系列資本運作方式，推進企業直接融資，引導和扶持公司債券和短期融資債券發行，促進企業融資渠道多樣化，推動企業轉換經營機制，建立更為完善的現代企業制度。二是推動企業加快技術革新和產品升級換代步伐，做大做強，全面提升企業公信度，增加信用等級，積極為企業創造條件，加強企業橫向聯合，相互調節企業之間的資金余缺。三是發揮服務功能，把有競爭優勢的產品和有發展前途的項目更多地推介給銀行，并充分發揮經濟金融信息平臺的作用，使金融部門、經濟主管部門和企業之間能夠實現信息交流與共享，增加雙向選擇的空間。四是加快建立農業貸款收益補償機制和風險補償機制。對涉農貸款業務采取財政貼息、稅費減免等手段，并進一步完善支農貸款保險機制，引導金融機構加大對農村地區的信貸支持力度，推動農村經濟的發展。五是改善區域法治環境，采取一切行之有效的措施，幫助銀行清收不良貸款，提高金融案件的執行、結案率，依法維護金融債權，提高縣域金融運行質量。

（編輯 代金奎）