意見領(lǐng)袖

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型緣何轉(zhuǎn)在嘴上？

《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》2008年9月19日

【背景】中央?yún)R金公司將購(gòu)入工行、中行、建行三行股票；財(cái)政部同時(shí)宣布單邊征收印花稅。

中歐國(guó)際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)及金融學(xué)教授許小年認(rèn)為，中國(guó)轉(zhuǎn)型的最大障礙就是政府監(jiān)管過度，導(dǎo)致資源無法流向服務(wù)業(yè)。政府應(yīng)該做的就是把市場(chǎng)中出現(xiàn)的新事物、新產(chǎn)品、新商業(yè)模式，及時(shí)總結(jié)并合法化，事后追認(rèn)。

當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的任務(wù)比任何時(shí)候都更加緊迫。轉(zhuǎn)型就是要從制造業(yè)轉(zhuǎn)到服務(wù)業(yè)。但談了這么多年，為什么轉(zhuǎn)不過去？原因就在于經(jīng)濟(jì)體制的剛性，而不是市場(chǎng)的剛性。這種剛性的集中表現(xiàn)在于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的過度管制。

管制阻礙了中國(guó)改革的順利進(jìn)行，阻礙了資源的流動(dòng)。今年不少制造業(yè)企業(yè)倒閉，為什么這些資源不能從制造業(yè)轉(zhuǎn)移到其他地方去？因?yàn)槠渌胤降倪M(jìn)入壁壘高聳。具體而言，中國(guó)重要的服務(wù)業(yè)，包括交通運(yùn)輸、文化教育、醫(yī)療衛(wèi)生、媒體娛樂，都是在政府的嚴(yán)格管制下。從制造業(yè)游離出來的資源和人力，不能進(jìn)入這些領(lǐng)域。政府的監(jiān)管方式從“審批”到“核準(zhǔn)”，又到“報(bào)批”，其實(shí)本質(zhì)都沒有多大區(qū)別，都在人為設(shè)置障礙。

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，現(xiàn)在都被收到監(jiān)管當(dāng)局手里，這是極不應(yīng)該的。金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制，是金融機(jī)構(gòu)自己的事情，風(fēng)險(xiǎn)控制不好要受到市場(chǎng)的懲罰。

現(xiàn)在浙江東南沿海“地下錢莊”那么多，別老去打人家，別老說人家“非法集資”，如果立了法不就合法了嗎？用不著給商業(yè)銀行追加5％的新增貸款額度，這幾大國(guó)有商業(yè)銀行不可能完成這個(gè)任務(wù)，它們哪一個(gè)敢把這筆錢貸給中小企業(yè)？要靠孟加拉窮人銀行那樣的金融機(jī)構(gòu)才行，而這樣的機(jī)構(gòu)中國(guó)早就有了，而且運(yùn)作得不錯(cuò)，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展起了很大作用；政府需要做的就是承認(rèn)它，將其合法化，政府的權(quán)力邊界就是在這里。

“救助基金”還是“平準(zhǔn)基金”？

《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》 2008年9月16日

【背景】有國(guó)內(nèi)媒體報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)合十大銀行成立700億美元“平準(zhǔn)基金”。但據(jù)外電報(bào)道，這一“bail-out fund”（應(yīng)譯為“救助基金”）旨在鼓舞金融機(jī)構(gòu)信心。

銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾認(rèn)為，“救助基金”和“平準(zhǔn)基金”完全是兩回事，絕不是要到股市里去買股票。有關(guān)人士需理解基本概念，準(zhǔn)確運(yùn)用。

華爾街的金融機(jī)構(gòu)之所以一個(gè)接一個(gè)地倒掉，直接原因均為流動(dòng)性短缺。成立“救助基金”，是針對(duì)一些相對(duì)可以救起來、不是病入膏肓、只是短期流動(dòng)性出現(xiàn)問題的金融機(jī)構(gòu)，緩解它們短期的資金困難。而對(duì)于雷曼兄弟、貝爾斯登那樣不可救藥的機(jī)構(gòu)，也沒有辦法。

現(xiàn)在美國(guó)金融機(jī)構(gòu)也不免“病急亂投醫(yī)”。這一基金是否真能解救金融機(jī)構(gòu)，仍不得而知。但在此緊急情況下，只要能夠穩(wěn)定市場(chǎng)，各種方法都可以嘗試。這十大銀行都很有實(shí)力，又互相聯(lián)手，本身就會(huì)形成一個(gè)較強(qiáng)的穩(wěn)定市場(chǎng)的主體，釋放穩(wěn)定市場(chǎng)的信號(hào)，以鼓舞信心。700億美元資金不一定能解決什么實(shí)際問題，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)投入了比這多得多的資金，但問題仍然不斷出現(xiàn)。只是這種信心信號(hào)是非常重要的。（《財(cái)經(jīng)》記者姜海燕采寫）

（以上內(nèi)容詳見《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》“意見領(lǐng)袖”欄目http://www.caijing.com.cn/leader/）

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