金融市場

10月27日至11月9日

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融資融券試點有望“融資”先行

【本刊訊】（記者 喬曉會）一度因爭議而舉棋不定的融資融券業務，可能首先推出對市場有單向利好的“融資”業務。

據《財經》記者了解，10月29日，證券監管機構在一次吹風會上暗示，融資融券業務將會首先操作“融資”業務。這將對整個市場產生單向的利好影響，也將平息關于融資融券對市場負面影響的爭議。

近日有關融資融券暫停的傳聞引起證券監管機構重視，相關負責人緊急辟謠，表示融資融券業務正穩步推進。據了解，其實融資融券并未有明確暫停的說法，只是由于相關各方對該項新業務的爭議，決策層認為尚需仔細斟酌。

融資融券業務，是證券公司與客戶之間發生資金和證券的借貸關系，又稱為信用交易，可分為融資交易和融券交易兩類。客戶向證券公司借入資金買入證券，為融資交易；客戶向證券公司借入證券賣出，為融券交易。簡言之，融資是借錢買證券，融券是借證券賣出，到期后按合同規定歸還所借資金或證券，并支付一定的利息費用。

融資融券業務目前是國際上較為成熟的證券交易方式。這一業務雖然提高了市場的流動性，但也因提供了“買空賣空”的交易機制，容易對市場波動起到推波助瀾的作用而備受爭議。2006年7月證監會發布《證券公司融資融券試點管理辦法》，隨后未能在融資融券業務上有所推進，與市場對該業務的爭議不無關系。據《財經》記者了解，10月8日，證監會召集11家券商在北京香山召開座談會之后，原定于次周發布的融資融券試點通知，因為決策層尚未掌握此項業務會對市場產生何種影響而延遲發布。……