學(xué)術(shù)觀點(diǎn)

焦點(diǎn)

《財(cái)經(jīng)宏觀周報(bào)》

2008年11月3日第11期·四季度GDP走向

據(jù)生產(chǎn)法GDP測(cè)算，中國(guó)四季度工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)可能在三季度的基礎(chǔ)上反彈。隨著國(guó)家宏觀調(diào)控政策全面放松、非經(jīng)濟(jì)因素影響逐漸淡化以及大宗商品價(jià)格大幅回落，四季度工業(yè)生產(chǎn)總體上有可能加快。央行在六周內(nèi)三次減息，為負(fù)債率較高的企業(yè)降低了財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，投入品價(jià)格下降使企業(yè)利潤(rùn)空間有所增長(zhǎng)，工業(yè)企業(yè)增加生產(chǎn)的積極性在提高。

四季度工業(yè)增加值的反彈將帶動(dòng)GDP走高，反彈的高度取決于企業(yè)對(duì)未來的預(yù)期。只要四季度GDP能保持9％或略高的增長(zhǎng)，2008年的GDP增速仍可達(dá)9.5％以上的較快增長(zhǎng)。但全年經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)2003年以來的首次個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

2008年11月10日第12期·宏觀政策調(diào)整的預(yù)見性

鑒于外部經(jīng)濟(jì)的惡化可能嚴(yán)重侵蝕經(jīng)濟(jì)基本面，中國(guó)政府將很可能出臺(tái)與寬松貨幣政策相配合的積極財(cái)政政策。

能否避免經(jīng)濟(jì)的深幅調(diào)整和通貨緊縮，關(guān)鍵在于宏觀政策調(diào)整的速度和規(guī)模能否部分抵消外需不足帶來的需求緊縮。在外需下降、國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)信心下滑的背景下，貨幣政策放松、放棄信貸規(guī)模控制、回調(diào)出口退稅率效果并不明顯；應(yīng)吸取過去宏觀政策調(diào)整滯后的教訓(xùn)，及時(shí)讓積極的財(cái)政政策發(fā)揮穩(wěn)定內(nèi)需和反周期的功能。積極財(cái)政政策將增加財(cái)政赤字，但若能穩(wěn)定投資者和消費(fèi)者的信心，財(cái)政赤字增長(zhǎng)是可控的。

（詳見《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》http://www.caijing.com.cn/macroscopyweekly/）

宏觀

貿(mào)易結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響貿(mào)易順差

中國(guó)社科……