脆弱的擴(kuò)張

長三角地區(qū)是中國經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎之一，也是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前沿。在1997年-2007年間，包括上海、江蘇和浙江在內(nèi)的長江三角洲地區(qū)，GDP占全國的比重從18.6％快速提高到22.7％。2006年這一地區(qū)私營企業(yè)數(shù)量和就業(yè)人數(shù)均占全國的30％左右。

長三角地區(qū)還是中國外向型經(jīng)濟(jì)的重要基地，并且其地位在過去的十年中大幅躍升。實(shí)際利用外資占全國的比重從1997年的24.7％迅速上升到了2007年的47.8％，同期出口占全國的比重也從21.9％增加到了39.6％。2007年該地區(qū)的出口總額，相當(dāng)于韓國同期出口總額的1.3倍和臺(tái)灣地區(qū)出口總額的近2倍。

這一地區(qū)是中國加入WTO之后外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大受益者，也是最近外部市場和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的直接受害者。本期刊發(fā)的幾個(gè)企業(yè)案例雖各有其獨(dú)特性，卻表明需求放慢對(duì)企業(yè)的沖擊已經(jīng)從中小企業(yè)倒閉上升為大中型私營企業(yè)的危機(jī)。該趨勢(shì)有待更多的資料證實(shí)，不過我們可以從個(gè)案中管窺長三角地區(qū)私營企業(yè)發(fā)展面臨的窘境，及其潛在的經(jīng)濟(jì)困局。

前幾年在長三角地區(qū)調(diào)研，通常會(huì)聽到許多成功的“財(cái)富故事”，以及對(duì)前景樂觀的預(yù)測(cè)。長期經(jīng)濟(jì)景氣助長了繁榮思維，鋼材價(jià)格、房地產(chǎn)價(jià)格、化纖原料價(jià)格等飆漲，能源等大宗商品短缺，吸引很多企業(yè)進(jìn)入了這些行業(yè)并走上了快速擴(kuò)張的道路。本刊報(bào)道的幾個(gè)案例中，記者幾乎無一例外地提到過度擴(kuò)張是企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困難甚至破產(chǎn)危機(jī)的肇因之一。

美國耶魯大學(xué)教授席勒在其最近出版的書中說，當(dāng)投資者認(rèn)為他（她）可以預(yù)測(cè)某一類資產(chǎn)價(jià)格走向時(shí)，很容易出現(xiàn)信心錯(cuò)配，而市場信心錯(cuò)配是泡沫產(chǎn)生的主要原因?！?br>