“消防隊員”重歸

“消防隊員”回來了。

這段時間以來，國際貨幣基金組織（IMF）重新回到世界舞臺聚光燈下，很可能開始在這場全球金融/經(jīng)濟危機的解決中扮演關(guān)鍵角色。

這個伴隨1944年確立美元本位制的布雷頓森林體系成立的國際機構(gòu)，職能包括維護國際匯率安排、協(xié)調(diào)各國貨幣政策、為國際收支出現(xiàn)問題的成員國提供貸款、提供政策建議和技術(shù)援助，后來也逐漸加入了保障國際金融穩(wěn)定，特別是對危機提出預(yù)警等職能。

但是，在這場危機之初，也就是2007年美國次級按揭貸款問題開始暴露，到2008年的9月間，IMF一直沒有機會受到重視。人們認(rèn)為，美國金融機構(gòu)發(fā)生的問題超出了IMF的特長范圍——這個機構(gòu)主要是向金融體系較為落后的發(fā)展中國家提供建議和指導(dǎo)；而回顧IMF對發(fā)展中國家提供貸款和政策指導(dǎo)的歷史，從上世紀(jì)80年代起的發(fā)展中國家債務(wù)危機，到90年代初期蘇東劇變后中東歐國家的經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌，再到后來的亞洲金融危機，IMF不但沒有贏得“改革者”應(yīng)受的尊重，反而廣受爭議，甚至遭到一些國家的怨恨。

其原因正在于，IMF在為這些國家提供貸款時，總是附加以苛刻的政策調(diào)整條件，按照IMF所篤信的自由化和私有化設(shè)計政策方案，但往往不能符合發(fā)展中國家的現(xiàn)實情況，反倒使宏觀經(jīng)濟狀況進一步惡化。還有的學(xué)者批評IMF的政策反應(yīng)遲鈍，直到危機出現(xiàn)后才采取行動，而不是預(yù)先防止。

此外，IMF貸款的對象在歷史上一直是經(jīng)濟出現(xiàn)嚴(yán)重問題的國家，故即使一國有收支壓力需要貸款，也往往對IMF“敬而遠之”。因此，IMF在進入21世紀(jì)以后變得“沒落”，最近一次提供貸款，還是今年8月俄羅斯與格魯吉亞發(fā)生軍事沖突后對格魯吉亞的貸款。

2008年10月初，隨著冰島在金融危機的沖擊下陷入了技術(shù)性破產(chǎn)，并不得不尋找貸款支持，IMF開始被提及。但冰島政府一開始也很不情愿向IMF求援，曾向幾個北歐鄰國以及俄羅斯求助，但都得不到允諾，才開始申請IMF貸款。

10月上旬，IMF和世界銀行年會在美國華盛頓舉行。期間G7財政部長會議的聯(lián)合聲明，標(biāo)志著在本次金融危機的處理中，全球范圍政府合作的開始。IMF作為目前對國際金融體系最有發(fā)言權(quán)的國際機構(gòu)，也開始頻繁亮相，發(fā)表意見。

繼IMF與冰島初步達成貸款協(xié)議后，金融危機已蔓延至發(fā)展中國家。匈牙利和烏克蘭成為下兩個從IMF處獲得貸款的國家。此外，巴基斯坦和白俄羅斯也正與IMF商談貸款事宜。

10月29日，IMF宣布新設(shè)立一個“短期流動性貸款機制”（SLF），為那些在金融危機中受到波及的新興市場國家提供快速貸款。

隨著危機的發(fā)展，有越來越多的聲音呼吁重建新的“布雷頓森林體系”，并以IMF為核心建立國際金融監(jiān)管框架。IMF已經(jīng)注定將在這場危機的國際處理中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

11月4日，《財經(jīng)》記者在美國華盛頓特區(qū)IMF總部專訪了IMF總裁多米尼克·斯特勞斯－卡恩（Dominique Strauss-Kahn）。

59歲的斯特勞斯-卡恩任IMF總裁剛滿一年，曾任法國財政部長并參選過總統(tǒng)的他，近來經(jīng)歷了一場緋聞案件。不過，案件調(diào)查結(jié)果對其有利，也沒有影響到他的職位。目前的斯特勞斯－卡恩，看來已經(jīng)完全進入積極解決全球危機的角色中了。

就在《財經(jīng)》專訪進行到一半時，英國首相布朗給斯特勞斯-卡恩打來了電話，采訪暫停，記者被要求回避。15分鐘后，采訪得以繼續(xù)。

《財經(jīng)》：我們陷入了一場空前的全球危機。需要什么樣的國際協(xié)作機制來防止未來發(fā)生同樣的危機呢？

斯特勞斯-卡恩：我有一些自己的看法，但我不知道這是否會被G20的各國接受。

在金融領(lǐng)域，我們需要更好的監(jiān)督和管理。但是金融動蕩本身并不僅僅是金融部門自己的問題，它還關(guān)系到導(dǎo)致失衡的 宏觀審慎政策的問題。于是，就必須增強IMF提前預(yù)警和監(jiān)督的職能。這是改革的第一個支柱。

其次，我們需要增加IMF的資金。因為IMF的資金增長沒有跟上國際資本流動增長的速度。所以，IMF相對于全球經(jīng)濟的規(guī)模變小了。IMF需要擴大資金來源。而且，我們面對的是全球危機，這就需要更多的資金來處理世界各地的問題。這是改革的第二個支柱。

第三，我認(rèn)為需要更加有效的多邊磋商，換句話說，G8會議已經(jīng)不足以解決全球最重要的經(jīng)濟問題了。這種大國俱樂部應(yīng)該包括中國這樣的國家。但是，擴大G8還不夠。因為，如果擴大后仍不見成效，很可能是因為準(zhǔn)備工作不足，或是各國首腦或財長作出了決定，但隨后的執(zhí)行卻不理想。所以，我們需要更有組織的多邊磋商機制。

我希望在11月15日的G20會議上，以上三個問題都能得到重視。我希望此次G20峰會是一個過程的開始，在隨后的數(shù)月可能形成一個新的體系。

《財經(jīng)》：你認(rèn)為G20會議的核心議題應(yīng)該是什么？

斯特勞斯-卡恩：這次會議能夠召開是一件好事。我認(rèn)為應(yīng)當(dāng)主要討論兩個話題。

第一，怎樣才能擺脫危機。目前我們?nèi)陨钕菸C之中，而對將來的預(yù)測真的不太樂觀。那么，為了盡早擺脫危機，哪些政策措施是必要的？

第二，盡管我們?nèi)蕴幵谖C之中，我們也應(yīng)該更好地制訂一個工作計劃，使相關(guān)機構(gòu)運作起來。也就是我剛才提出的幾點。這個過程可能需要半年左右。

《財經(jīng)》：你說過IMF不僅僅要當(dāng)“消防員”，還要當(dāng)“設(shè)計師”，這指的是什么？

斯特勞斯-卡恩：首先，我們當(dāng)然無疑是“消防員”。現(xiàn)在我們對匈牙利、烏克蘭和冰島的援助，以及以后對其他國家的援助，就是“消防員”的職責(zé)。

此外，我們還為不同國家提供不同的技術(shù)援助，相當(dāng)于建筑師。我們還需要提供新的思路，設(shè)計一個政府部門和多種組織（包括IMF）之間的協(xié)調(diào)機制，就是“設(shè)計師”的責(zé)任。

《財經(jīng)》：現(xiàn)在歐洲一些國家，包括英國、法國建議石油輸出國和中國等一些擁有較大外匯儲備的國家注資IMF。你認(rèn)同這種說法嗎？

斯特勞斯-卡恩：贊同。但需要說明的是，問題不在于你是否石油輸出國，我們這里說的是有巨大外匯儲備的國家，當(dāng)然其中包含一些石油輸出國，也包括中國，可能還包括歐洲的一些國家，他們也有大量的外匯儲備。外匯儲備大國可能正是能夠增加IMF的資金的國家。而我期待中國對這類建議的積極回應(yīng)。

《財經(jīng)》：就是說，你希望中國注資IMF？

斯特勞斯-卡恩：是的。我認(rèn)為中國正成為全球經(jīng)濟中越來越重要的一員。作為大國，往往也意味著與貿(mào)易伙伴之間會有一些問題。我們也知道中國面臨的問題，包括由于人民幣匯率低估產(chǎn)生的摩擦。這也是大國之間正常磋商的一部分。

作為多邊體系中的一個大國，中國可能要承擔(dān)更多責(zé)任。這就是為何我期望中國在內(nèi)的這些國家，能對增加IMF注資這個問題有積極的答復(fù)。

《財經(jīng)》：如果中國對IMF注資，中國的份額和投票權(quán)也會隨之增加嗎？

斯特勞斯-卡恩：不。這不是一個投票權(quán)的問題。各國的份額是基于一個非常繁雜的計算公式得出的結(jié)果，而且實際上總是隨著時間變化。當(dāng)然，一國聲音的大小取決于其對IMF工作的參與程度，比如更經(jīng)常出席，更關(guān)注IMF的發(fā)展等。

份額總是在變化，這是一個漸變的過程。未來幾年內(nèi)，新興市場國家的份額會繼續(xù)提高。但這里討論的不是具體份額的問題。當(dāng)你更多地在IMF董事會上發(fā)言，你的聲音有多大取決于你的參與程度，而不是配額有多少。

所以，如果能與其他一些成員國一道為IMF注資，中國肯定會更有發(fā)言權(quán)。

《財經(jīng)》：10月29日，IMF推出了“短期流動性貸款機制”（SLF）。你認(rèn)為這將在多大程度上幫助新興市場國家解決流動性短缺問題？

斯特勞斯-卡恩：許多新興市場國家正在努力擺脫困境，或者說承受巨大壓力，因為他們過去依賴的資金渠道干涸了。過去十年里，一些重要的資本流入，包括外國直接投資和銀行的貿(mào)易信貸，在新興市場成為了慣?，F(xiàn)象?，F(xiàn)在我們卻看到大量資本回歸來源國：這些銀行和投資者的本土出了問題，當(dāng)然會減少對外投資，從新興市場撤資。所以，許多國家缺乏資金了。SLF就是為了給他們提供幫助。

《財經(jīng)》：IMF對冰島、烏克蘭和匈牙利的貸款項目是在公布SLF機制之前就有的，而他們的貸款規(guī)模，期限等也都與SLF不同，他們?yōu)槭裁床皇褂肧LF? 以后也會是兩種貸款同時存在嗎？

斯特勞斯-卡恩：對冰島、烏克蘭和匈牙利來說，SLF不適用，他們需要調(diào)整政策。我們也要求巴基斯坦調(diào)整政策以應(yīng)對危機。所以這屬于“傳統(tǒng)型”的貸款，不同的是我們現(xiàn)在是針對這場危機提出貸款條件，而不是像以前那樣針對一國的政策執(zhí)行狀況。所以說，SLF不是對每個國家都適用。

《財經(jīng)》：將來，如果有國家被SLF項目拒絕的話，它還可以回到常規(guī)貸款項目中去嗎？

斯特勞斯-卡恩：首先，SLF申請是完全保密的，外界并不知道哪些國家申請使用SLF被拒絕了。然后它們可以申請常規(guī)貸款。如果它們已經(jīng)有常規(guī)貸款項目了，那么可以延長現(xiàn)有貸款的期限，但是這種常規(guī)貸款項目比較關(guān)注社會保障體系、針對性貸款條件和其他相關(guān)問題。

《財經(jīng)》：你現(xiàn)在怎樣看新興市場的狀況？會不會繼續(xù)面臨較大規(guī)模的資本外流？

斯特勞斯-卡恩：每個地方的危機之間都有聯(lián)系。我們不認(rèn)為新興市場已經(jīng)與發(fā)達經(jīng)濟“脫鉤”。當(dāng)然，新興市場還有很高的增長率，但這個增長率也隨著發(fā)達國家經(jīng)濟增長放慢而放慢。它們都是相關(guān)聯(lián)的，只是在不同的水平上。美國和歐洲的衰退，也會造成中國、印度、巴西的經(jīng)濟下滑。所以說，這個世界確實是很“全球化”，所有國家都在一條船上。

《財經(jīng)》：你認(rèn)為新興市場國家從這次危機中能夠?qū)W到些什么？

斯特勞斯-卡恩：是的，它們也應(yīng)該學(xué)習(xí)。新興市場吸引資本流入是可以理解的，但應(yīng)該把資本流入控制在與經(jīng)濟規(guī)模相適應(yīng)的水平上。另外一點是，金融部門不能無限擴大。比如，冰島就是個例子，銀行系統(tǒng)的總資產(chǎn)達到了GDP的12倍，這顯然行不通。這也是為什么需要更多國際規(guī)則來規(guī)范這一領(lǐng)域。

當(dāng)然，說不上應(yīng)該控制資本流入，但至少需要監(jiān)督資本流入，并形成一種提前預(yù)警機制，一旦發(fā)現(xiàn)苗頭不對，能夠及時引起重視。