保險資金試水ＰＥ投資

要在高風險、高回報的私人股權投資領域有所作為，保險公司還有很長的路要走

保險公司投資未上市公司的股權，最近已獲國務院批準，目前保監會正在制定有關的試點規則。

11月7日上午，在保監會三季度例行新聞發布會上，保監會主席助理、新聞發言人袁力在回答《財經》記者提問時表示：“保監會的相關部門正在研究試點規則，主要還是選擇國內一些管理經營規范、投資能力強，能夠有效控制風險的保險機構開展這方面的試點。至于投哪方面的項目，下一步保監會將會做一些指引。”

保險公司投資未上市公司的股權包括兩部分：一部分主要是對于基礎設施的投資，國務院前不久批示基礎設施投資要擴大試點；第二部分是投資未上市企業的股權，由于此類投資風險較高，試點的推進會更加謹慎。

未上市公司股權投資，一直以來是私人股權投資基金（Private Equity，下稱PE）施展拳腳的領域，此次保險資金的放行無疑是又一大突破。不過中國的私人股權投資仍處于起步階段，保險公司的直接投資能力有待培養。要在高風險、高回報的私人股權投資領域有所作為，保險公司還有很長的路要走。

“另類”吸引力

基礎設施、房地產以及私人股權投資都屬于另類投資（alternative investment）的范疇，與常見的公開市場債券、股票投資相區別。

近年來，越來越多的保險公司、養老基金等投資機構將投資領域擴大到另類投資。這類投資在保險公司的投資組合中所占比重不大，但因高回報而備受市場關注。……