利好刺激 反彈可以延續

近期A股在雷曼兄弟宣布破產、歐美股市大幅暴跌的帶動下，市場信心受到極大打擊，金融股帶頭暴跌，終于將上證指數帶到1802點一線!在全球政府和金融管理當局一致動用巨資救市的背景下，9月18日晚大家期待已久的利好終于兌現了，印花稅單邊收取只是交易上的一個環節，重要的是中央匯金公司在二級市場自主購入工、中、建3行股票，此外國資委也表示支持國企回購股票，這3項利好使管理層意圖的表達也更為明確。從利好公布當天的走勢來看，兩市股票基本全部漲停，成交量也沒有過分放大，說明市場后市仍然可以看高，階段性做多熱情比較高。

結合宏觀面和國外市場的走勢，我們認為這波反彈可能仍然以快速短期反彈為主要特征，反彈空間上，我們估計以2500點為一個階段性的障礙。這波反彈行情的主流品種是超跌的銀行和券商股，投資者可以重點跟蹤工商銀行、中國銀行、建設銀行等3大行的走勢，來判斷這波行情的高度。

京福關注：

工商銀行(601398)

工商銀行公告，中國工商銀行股份有限公司及其控股機構(合稱：本集團)持有與美國雷曼兄弟公司(簡稱：雷曼公司)相關的債券約為1.518億美元。其中，公司持有雷曼公司發行的合計約占截至2008年6月30日本集團總資產的0.01％，本集團債券投資規模的0.03％，占本集團2008年上半年稅后利潤95億美元的1.6％。上述情況未對公司構成實質性重大影響。

我們認為公司股價主要是受宏觀面向淡的影響而下跌，近期受雷曼破產事件影響的加速下跌屬于非理性下跌。匯金公司宣布從二級市場購入工商銀行股份的消息，對公司股價上升有很大刺激，作為本輪行情反彈的龍頭板塊個股，可以重點關注。

中信銀行(601998)

中中信證券資本規模雄厚、經營穩健，過去9年一直保持盈利記錄，其凈利潤年均復合增長率達到54.18％。目前，中信證券經紀業務市場份額穩定上升，網點新政促進公司營業網點成倍擴張，融資融券和股指期貨業務已經準備就緒。

近期受指數暴跌影響，中信證券股價快速回落，但考慮公司是國內最有實力的證券公司，無論出臺何種金融創新，對其利好作用都十分明顯。此次印花稅單邊收取對券商板塊來說更是短期走強的利好。此外，中信證券非流通股都已經上市流通，走勢相對比較穩健。考慮公司業績和市盈率在板塊內屬于偏低等因素，我們認為該股在本輪反彈中可望超越指數的漲幅，可以重點關注。