【監管之聲】機制創新是破解小企業融資難的根本出路

中國金融：變局與對策

在中國經濟以不可逆轉之勢加速與世界接軌之際，美國次貸危機掀起的金融風暴，卻有導致全球經濟衰竭的風險。當此復雜局勢，中國仍須順應國際潮流，繼續加快一系列重大金融改革與發展步驟。因而，持續快速發展的中國金融業將迎來新一輪挑戰與機遇。

2008年又將是中國金融界進一步融入世界、調整規則和策略的關鍵時期。面臨宏觀經濟環境的重大不確定性，中國銀行業的進階之路更增艱險；同樣，房地產金融同受宏觀調控政策的影響，而證券市場和房地產信托基金的發展，則將深遠地改變其投融資環境；中國保險業在探索混業經營模式、尋求發展之路中，亦須面對諸多前所未見的挑戰。中國金融和房地產行業的參與者們，如何應對未知的風險，預見并抓住變革中的機會？

9月18日，《財經》雜志在北京舉行“中國金融：變局與對策”論壇，旨在解讀金融市場和重點行業的戰略規劃，為政策層、市場、企業與學術界提供深度交流的平臺，在日益激烈的全球競爭中，為中國經濟與金融業的改革創新提供策略支持，以實現其持續健康發展。

本刊將當日論壇的主要內容整理成文，以饗讀者。

——編者

銀監會推動“六項機制”的科學建設，在堅持銀行商業可持續發展的同時，強調銀行履行社會責任，推動小企業金融服務的改善

改革開放以來，小企業已逐步成為我國經濟中的重要組成部分，成為促進生產力發展的重要力量，對我國經濟增長和緩減就業壓力方面的貢獻度越來越大。

目前，全國注冊登記的中小企業498萬戶、個體工商戶3800萬戶，小企業數量占我國企業總數的99％，創造的最終產品和服務價值占GDP的60％，上繳稅收的48％，提供了75％的城鎮就業機會，國有企業下崗失業人員80％在中小企業再就業，同時我國60％以上的發明專利、75％以上的技術創新、80％的新產品是由中小企業完成的。

小企業在我國經濟增長、科技進步以及就業解決等方面的作用，甚至與美國的情況相當。盡管如此，各國都存在著中小企業的重要作用及其金融支持的不匹配現象，這也一直是各界廣為關注和討論的話題。

六項機制

我們始終認為，不能籠統地談中小企業融資問題，要科學細分中小企業的結構。對許多中型企業而言，它們的突出問題不是融資難，而是如何建立良好公司治理機制、建立可持續比較競爭優勢的問題。小企業和微小企業融資問題應該作為關注的重點。對小企業和微小企業來說，傳統的融資模式不能解決其融資需求，只有建立與傳統銀行貸款業務相區別的融資制度，才能保證其貸款的商業可持續。

應該說，銀監會第一次明確地提出了，銀行業應重點關注“小企業”，而不是“中小企業”；解決其融資問題的立足點，是堅持商業可持續原則，而不是福利性安排。早在2005年，銀監會就成立了完善小企業金融服務領導小組及辦公室，并發布《銀行開展小企業貸款業務指導意見》，提出了小企業融資的“六項機制”。這些機制創新包括：（1）風險定價機制，在科學測算貸款成本的基礎上，合理確定貸款的利率，以抵補貸款風險；（2）獨立核算機制，組建獨立的貸款營銷部門，并單獨考核貸款業務的成本和收益；（3）貸款審批機制，實現貸款產品和運作流程的標準化，簡化貸款手續，減少審批環節，提高服務效率；（4）激勵約束機制，建立專門的業績考核和獎懲機制，使信貸人員的收入水平、職級晉升等個人利益與業績緊密聯系，防止激勵不足或道德風險；（5）人員培訓機制，要注重開展貸款業務的專業化培訓，提高信貸人員的專業素質；（6）違約信息通報機制，通過信息通報增強市場約束。

我們深刻地認識到，“六項機制” 對于我國大多數商業銀行而言是缺失的，是嶄新的信貸文化革命。要想使得這一金融信貸文化真正在我國商業銀行中建立起來，當務之急，是必須持之以恒地推動“六項機制”的落實。

為此，2006年，銀監會制定發布了《商業銀行小企業授信工作盡職指引》，允許小企業貸款有一定的失敗比例，對貸款盡職和免責提供了制度性保障，同時督促銀行加強小企業授信和風險管理技術的培訓。2007年，進一步推進小企業貸款差別化監管體系建設，構建適應小企業融資的體制機制，并發布了《關于銀行業金融機構大力發展農村小額貸款業務的指導意見》。

2008年，銀監會又進一步提出了“六個突破”要求，即：信貸傾斜上突破，機構布局上突破，信貸產品上突破，考核機制上突破，服務手段上突破和服務作風上突破。歷史地看，這是一個持續推進“六項機制”建設的過程，也是我國小企業融資監管制度走向成熟的過程。

經過各方面努力，近幾年小企業金融服務得到明顯改觀，小企業貸款規模穩步增長。截至2008年6月末，銀行業金融機構小企業授信戶數達378萬戶，貸款余額1.75萬億元，分別比年初增加19.8萬戶、1031億元。

融資難困局

目前，小企業融資服務還面臨很多困難和障礙，最直接也是令社會各界廣為關注的問題是：小企業貸款滿足率不高，融資難的呼聲還很高。

據對江蘇的一項調查，僅有75.8％的小企業認為資金需求基本得到滿足，同比降7.3個百分點。有媒體報道，在浙江有高達84.7％的中小企業貸款服務需求沒有得到滿足。盡管這一調查數據可能因為調查對象、統計口徑等原因有較大出入，但至少說明當前小企業融資滿足率還普遍不高，小企業融資難的問題還比較突出。

應該看到，小企業融資是一個世界性難題。即便是美國、加拿大等經濟發達國家，很重視小企業發展，視小企業為經濟發展的脊梁，但小企業融資問題依然存在，融資難問題遠沒有解決。2004年美國小額貸款（100萬美元以下）占商業貸款的比例已達38％，但也只有80％左右的中小企業貸款申請得到批準。國際貨幣基金組織的一項調查顯示，加拿大有三分之二的中小企業債務是通過非正式途徑解決的，18％的中小企業向金融機構申請貸款，而這些申請中只有64％被接受；有47％的企業主認為，融資問題是中小企業最令人頭痛的問題之一。因此，要充分估計解決小企業融資難問題的長期性、復雜性和艱巨性。

一方面，融資難是銀行經營理念和服務能力欠缺的反映。銀行“六項機制”建設是否真正到位，是否建立了服務小企業的信貸文化，是否具有風險定價能力和精細化管理水平，直接關系到小企業融資服務水平。歷史地看，這些變化可能需要一個過程，三五年時間內“六項機制”可能還難以完全到位，銀行的經營理念、管控能力、業務流程有待在市場磨合中盡快提升。另一方面，小企業貸款的高風險是制約銀行服務小企業的主要原因。

小企業經營困難多、穩定性差、風險高，銀行信貸成本較高（平均為大企業的5倍－8倍），影響了銀行貸款意愿。2008年6月末，全國小企業貸款不良率為22.1％，比全部貸款平均不良率高14.7個百分點，高出近2倍；從三家試點銀行新資本協議定量測算結果看，小企業貸款的違約率（PD）為2.52％，一般企業為1.66％，小企業PD是一般企業的 1.52倍；不僅中國如此，G10國家大銀行組的小企業貸款違約率也是一般企業的1.5倍-2.0倍。

同時，融資難往往也是小企業經營難的體現。在市場條件下，商業銀行以利潤為目標，面對市場競爭壓力和大企業脫媒現象，必然調整客戶結構，追逐高質量的小企業群體。小企業是否真正賺錢、是否持續盈利，是融資能否成功的決定性因素。

最近，我們對一個省的小企業貸款情況進行了調查。情況表明，該省2008年6月末小企業貸款余額比年初增長10.2％，比全部貸款增速高4.6個百分點，但同比增幅下降0.3個百分點。上半年銀行受理小企業貸款申請22998戶、233億元，實際批準20355戶、210億元，貸款滿足率分別為88.5％和90.1％（與美國水平相當，高于加拿大）。貸款未獲批準的小企業主要集中在制造業、批發零售業、農林牧漁業、房地產業、住宿餐飲業。

貸款未獲批準的原因具體有五個方面：一是經營成本上升、利潤下降致使部分小企業經營困難，因經營狀況不佳未獲批準的企業占比49.6％；二是缺乏抵押擔保影響小企業融資，這類企業占19.3％；三是產業、環保等國家信貸準入政策調整對小企業影響較大，因不符合產業發展政策導致不能貸款的占17.5％；四是出口不利因素影響了小企業經營，多數出口小企業利潤率在1％以下徘徊；五是貸款不良率較高對銀行造成了壓力和負擔，制約了小企業信貸業務開展。

努力的方向

解決小企業融資難題，需要銀行、企業和政府部門的共同努力。

對銀行來說，堅持小企業貸款“六項機制”是重點。“六項機制”從2005年提出至今只不過三年時間，已被銀行業金融機構認識和初步接受，但要形成信貸文化、成為自覺行動，可能還需要一個過程。從國際銀行業先進經驗看，按“六項機制”開展小企業融資服務，是銀行經營轉型的不二法門，銀行一定要適應經濟結構變化之大趨勢，將服務小企業作為一項帶有戰略意義的變革來認識和推動，大膽創新，形成符合小企業融資特點的授權、審批、管理、核算、考核、審計、問責機制，確保商業可持續。

對企業來而言，加強公司治理、提高經營競爭實力是基礎。

國際經驗表明，小企業融資只有走商業化的道路，按照市場原則辦事，才是根本出路。解決小企業融資難問題，必須著眼于宏觀調控和產業結構調整大背景，必須立足于小企業自身，通過提升小企業發展質量，增強市場競爭力，才能最終解決問題。這就要求小企業加強企業內部的治理，完善內部控制和風險管理體系，建立科學的激勵約束機制，建設先進的管理信息系統，并不斷提高經營和財務信息透明度。小企業只要苦練內功、增強素質和實力，才能成為銀行追逐的目標客戶群。

從政府層面講，營造良好的融資服務環境是保障。小企業融資難題是關系到國民經濟持續穩健發展的大問題，需要全社會共同參與解決，特別需要政府提供良好的制度環境和市場環境。應進一步完善有利于小企業融資的稅收、擔保政策，建立適合小企業特點的征信體系、評級發布制度、違約信息通報機制以及失信懲戒機制，制定小企業信用制度管理辦法，為小企業融資提供信息共享和傳播平臺。同時，創新小企業貸款擔保抵押方式，推進科技型小企業融資試點，探索開辦存貨、可轉讓林權、土地承包權、知識產權、應收賬款等質押貸款，以及小企業信貸資產證券化業務。擴展小企業融資渠道，積極利用和發展二板市場、OTC市場開展小企業融資和股權交易，促進中小企業融資渠道多元化，減少小企業對信貸市場的依賴。

作為監管者，銀監會將繼續推動“六項機制”的科學建設，引領銀行業“急行軍”。在堅持銀行商業可持續發展的同時，強調銀行履行社會責任，注重發現、總結和推廣業內好的經驗和實踐，推動小企業金融服務不斷改善。■

作者為中國銀行業監督管理委員會辦公廳副主任