副作用

試圖通過(guò)收購(gòu)來(lái)醫(yī)治“老年綜合癥”的制藥巨頭＝妨礙獨(dú)立創(chuàng)新的吞噬體?

世界頂級(jí)制藥企業(yè)一直竭盡全力捍衛(wèi)人類健康，但近年來(lái)，它們自己卻因?yàn)椤澳晔乱迅摺倍霈F(xiàn)多種“衰竭”癥狀。最明顯的是新藥研發(fā)，即便投入數(shù)億甚至數(shù)十億美元，結(jié)果也往往乏善可陳，明星產(chǎn)品再難出現(xiàn)。當(dāng)老牌制藥企業(yè)需要“治療”時(shí)，擁有尖端科技又正處于上升階段，前途頗為可觀的生物科技和生物醫(yī)藥自然成為首選。

正因如此，瑞士制藥巨頭羅氏最近向美國(guó)生技術(shù)公司Genentech提出437億美元的收購(gòu)要約。里氏上半年的凈利潤(rùn)為57.3億瑞士法郎，這一成績(jī)雖好于預(yù)期，卻仍比去年同期下降了2％。已經(jīng)擁有100多年歷史的羅氏需要自己注射一針強(qiáng)心劑，Genentech銷售穩(wěn)定的腫瘤藥物顯然有助于其鞏固地位、改善業(yè)績(jī)。

羅氏此前已經(jīng)擁有Genentech56％、市值約860億美元左右的股份。促使羅氏下決心將其徹底買下的關(guān)鍵因素是雙方在1999年簽署的一紙協(xié)定。按照規(guī)定，羅氏有權(quán)在美國(guó)以外的市場(chǎng)銷售Genentech的產(chǎn)品，而這_許可權(quán)將于2015年到期并重新進(jìn)行談判，將Genentech變成自己的全資子公司則可以避免這種麻煩。

近年來(lái)，羅氏在銷售和利潤(rùn)上越來(lái)越依賴Genentech，后者研發(fā)的藥物在羅氏2007年450億美元的整體銷售額中占據(jù)了近1/3。因此，羅氏自然不會(huì)放松雙方既有的親密合作關(guān)系，更不會(huì)讓這只“下金蛋的鵝”落入他人手中。成立于1976年的Genentech曾與谷歌及蘋果一起被評(píng)為全球最具創(chuàng)新精神的三大公司，雖然銷售額在另一家著名生物科技公司安進(jìn)(Amgen)之后，但1000億元的市值再加上生物科技產(chǎn)業(yè)的奠基者的聲名，足以讓它成為完美獵物。

但是，這筆近10年來(lái)最大手筆的收購(gòu)交易對(duì)羅氏而言，很可能產(chǎn)生不受歡迎的副作用。自從1990年控股Genentech以來(lái)，羅氏一直讓后者作為獨(dú)立部門運(yùn)轉(zhuǎn)。現(xiàn)在，羅氏在獲得對(duì)Genentech絕對(duì)掌控權(quán)的同時(shí)，可能在某些方面破壞其一貫保持的獨(dú)立性。這種獨(dú)立性正是Genentecb取得成功的關(guān)鍵，也是新藥研發(fā)成功的重要原因。

羅氏并不是唯一需要通過(guò)外部“刺激”來(lái)提振士氣的制藥巨頭。獲利趨緩、價(jià)格及市場(chǎng)占有率下滑的壓力使羅氏們將實(shí)驗(yàn)室研發(fā)的新藥視為救命稻草。但以化學(xué)為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)藥物研發(fā)產(chǎn)出能力持續(xù)下滑，這讓它們陸續(xù)將目光投向被認(rèn)為在新產(chǎn)品生產(chǎn)方面更成功的生物科技。近年來(lái)，葛蘭素史克、輝瑞及其他大型制藥公司都大舉投資，或購(gòu)買整個(gè)生物科技公司，或與其建立合作伙伴關(guān)系，以期在大有可為的生物醫(yī)藥市場(chǎng)獲得先機(jī)。羅氏的舉動(dòng)很可能讓其同行也開始考慮更為大膽、激進(jìn)的舉措，向安進(jìn)、Gilead Sciences和Biogen等成功的生物科技先鋒拋出橄欖枝。

而業(yè)界則擔(dān)心這種并購(gòu)與合作是否會(huì)影響到生物科技公司自身的研究方式。小公司的核心科學(xué)家經(jīng)常在大公司接管后難以開展新的研發(fā)合作或是找到新的機(jī)會(huì)。例如，制藥公司阿斯利康(AstraZeneca)以156億美元收購(gòu)生物科技公司MedImmune的一年后，MedImmune的兩名高管就離開了公司。

羅氏似乎并不擔(dān)心這種情況，之前與Genentech的良好合作是其信心來(lái)源。在羅氏藥物部門的領(lǐng)導(dǎo)人比爾·伯恩斯(Bill Burns)看來(lái)，更重要的是在羅氏與Genenteeh的科學(xué)家間培育出更強(qiáng)大的合作關(guān)系。雙方都擁有能為對(duì)方所用的專利技術(shù)和專門知識(shí)，“我們能用創(chuàng)新填滿房間，而不是用墻壁將其隔開”