民間資本“上岸”中小企業“試水”小額貸款公司

金融危機挑起的寒冬之下，很多以往從事制造生產的實業公司也將富余的自有資本投入到民間金融信貸活動中來，不僅為民間資本市場注入了強有力的推力，也完成了自身從企業家到投資家的轉變，選擇另一種方式過冬……

11月15日，上海首家小額貸款公司——上海寶山寶蓮小額貸款有限公司開門營業。至此，長三角“兩省一市”小額貸款公司試點工作均邁出了最為實質性的一步。

從民營銀行熱到擔保公司熱，長三角活躍的民間資本一直在尋找“陽光化”的道路。江浙滬掀起的小額貸款公司熱潮，不僅延續了民間資本“上岸”的沖動，更為身處困境中的中小企業開辟了新的融資渠道。

資本暗涌

長三角地區擁有著充沛和旺盛的民間資本市場。民間傳聞，只溫州一地民間資金總量約有6000億，其中從事信貸業務的民間金融資金達600億。

自去年下半年以來，制造業吃緊，房地產市場景氣度下滑，股市連續下挫，自由逐利的民間資本便積極參與、成立擔保公司、典當行、私募股權投資等等。

不僅既有的民間金融資本信貸大肆“涌動”，很多以往從事制造生產的實業公司也將富余的自有資本投入到民間金融信貸活動中來，不僅完成了自身從企業家到投資家的轉變，更為民間資本市場注入了強有力的推力。在經濟下滑、融資吃緊的大背景下，民間金融正成為中小企業除正規金融軍團之外抵御資本寒流的又一屏障。

隨著貨幣政策的從緊，民間金融信貸更成井噴式增長，利率高漲之下更是刺激了大量民間資本涌入“放貸”這一行業。“地下錢莊”、“高利貸”也日漸浮出水面。

民間金融信貸在高收益的同時伴隨著高風險。

眾多中小企業資金鏈持續緊張，不止向一家民間信貸機構貸款，導致民間金融信貸機構不敢輕易放貸，而企業主不得不主動升高利息四處借錢。隨之而來的“拆東墻補西墻”之事頻有發生，企業主“一走”了之，民間借貸資本則再無從收回。

此外，民間借貸一直游離于正規金融之外，存在著交易隱蔽、監管缺位、法律地位不確定、風險不易監控等，更加容易滋生非法融資、洗錢犯罪等諸多問題。

政策開門

2008年5月4日，銀監會和央行聯合發布《關于小額貸款公司試點的指導意見》（下稱《指導意見》），提出符合一定條件的自然人、企業法人與其他社會組織都可以投資設立小額貸款公司，并對小額貸款公司的性質、設立、資金來源和運用等相關問題進行了指導。

《指導意見》一出臺，就引起社會和企業廣泛關注，尤其得到民間資本機構以及各級政府主管部門的高度重視。作為民營經濟、民間資本最為發達的浙、蘇、滬三省（市）紛紛出臺相應政策，積極落實《指導意見》，著力推進小額貸款公司試點工作。

7月25日，全國首部小額貸款公司登記管理辦法——《浙江省小額貸款公司試點登記管理暫行辦法》正式出臺，首次通過制度正式承認了民間貸款機構的合法地位。該辦法規定，試點期間原則上在每個縣(市、區)只能設立1家小額貸款公司，列入省級綜合配套改革試點的杭州市、溫州市、嘉興市、臺州市可增加5家試點名額，義烏市可增加1家試點名額。這就意味著浙江將誕生超過100家小額貸款公司。

于此同時，江蘇省早有兩家小額貸款公司于7月20日和7月22日悄然成立。7月28日，江蘇省政府召開推進農村小額貸款組織試點工作會議，會議指出，原則上每個縣（市、區）可試點設立1家農村小額貸款公司，到明年上半年全省發展到100家左右。在11月13日，江蘇省出臺的10項措施里面也明確強調，到2010年，小額貸款公司要覆蓋每個鄉鎮，今年起每個縣都要設立小額貸款公司。

繼浙江、江蘇出臺小額貸款公司相應政策之后，8月29日，上海市政府辦公廳發了市金融辦等4部門制定的《關于本市開展小額貸款公司試點工作的實施辦法》（下稱《實施辦法》），正式啟動試點工作。《實施辦法》要求，在部分符合條件的區（縣）開展小額貸款公司試點工作，每區（縣）１至２家，“成熟一家，推出一家”。在總結試點經驗的基礎上，根據運行效果、市場需求等實際情況，適時擴大試點范圍。并爭取在年內推出上海市首家村鎮銀行。

至此，長三角地區兩省一市均已出臺小額貸款公司試點實施辦法。

時至今日，全球經濟增速放緩已成大勢，全球經濟制造業中心的中國也無法幸免。中小企業融資難本是世界性的普遍問題，對于融資渠道更少的國內企業而言，《關于小額貸款公司試點的指導意見》在全國各地以最快速度得以落實，讓飽受“寒流”之苦的中小企業切實感到了“春”的暖意。

開局有為

《指導意見》出臺以來，各地小額貸款公司雨后春竹般注冊成立。

8月29日，溫州市首批11家小額貸款公司獲得中國銀監會批準成立。10月13日，由當地12家企業投資設立，注冊資本一億元的溫州首家小額貸款公司——蒼南聯信小額貸款股份有限公司正式開業，開業當天即向18家中小企業、涉農單位、個體工商戶及自然人簽訂首批貸款合同，合同金額2550萬元。并與當地3家農業龍頭企業和2家小型企業簽訂1700萬元授信意向書。在隨后的一周內，該公司貸款總額已達8500萬元，貸出的額度已接近其資本金。

11月15日，上海首家小額貸款公司——上海寶山寶蓮小額貸款有限公司開業當天也與1家涉農單位和1家中小企業簽訂共計80萬元的貸款協議。而在開業之前，小額貸款公司工作人員也已對相關企業進行了嚴格的考察。

根據《關于小額貸款公司試點的指導意見》，小額貸款公司應積極面向農戶和微型企業放貸，著力擴大客戶數量和服務覆蓋面。堅持按照“小額、分散”的原則發放貸款，70%資金應發放給貸款余額不超過50萬元的小額借款人，其余30%資金的單戶貸款余額不得超過資本金的5%。這也決定了小額貸款公司在“三農”及中小企業融資難上發揮更大的作用。

前景看好

《關于小額貸款公司試點的指導意見》規定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金。在法律、法規規定的范圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應銀行業金融機構自主協商確定，利率以同期“上海銀行間同業拆放利率”為基準加點確定。

《指導意見》還明確規定，小額貸款公司貸款利率上限不得超過人民銀行公布的貸款基準利率的4倍，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍，具體浮動幅度按照市場原則自主確定。

由于小額貸款公司只能貸不能存，并按照有關規定，小額貸款公司開業初期兩到三年內原則上不分紅，產生的利潤作為公司的風險金存入商業銀行，不得作為資本金發放，因此，按照目前的情況分析，未來一至三年內，小額貸款公司很難產生很好的經濟效益，但社會效應顯然是大于目前的經濟效益的。

據此，工作人員給記者算了一筆賬，1億元的注冊資本金，按照全年90％的使用率計算，放款利率18‰，全年的利息收入為1944萬元，扣去25％的所得稅，5.56％營業稅及附加（按收入比例算），合計約30％，為583萬元。按照有關規定，壞賬準備金要達到年終金額的1％，即90萬元（進入成本，扣除所得稅，實際為67.5萬元），合計650萬元，稅后利潤為1294萬元。但若股東要求分紅的話，加之公司的營業費用、人員工資等開支，小額貸款公司要想現在盈利還是比較困難的。但倘若資金積累到一定程度，加之經營適當，小額貸款公司自身前景還是比較樂觀的。

小額貸款公司不僅可以幫助民間資本走出“灰色地帶”在“陽光下”規范運營，其未來的發展前景更是民間資本“爭相奪食”的最終動力。

《指導意見》規定，小額貸款公司依法合規經營，沒有不良信用記錄的，可在股東自愿的基礎上，按照《村鎮銀行組建審批指引》和《村鎮銀行管理暫行規定》規范改造為村鎮銀行。這也為經營的當的小額貸款公司指明了未來發展方向——村鎮銀行。

從“錢莊”到“票號”，發達的民間資本一直都有著自己的金融夢。而今，村鎮銀行正是小額貸款公司的終極夢想。符合規定的小額貸款公司可以改造為村鎮銀行，將來一旦獲得村鎮銀行的資質，擁有完善存貸業務的銀行將能產生的高額利潤，從而更好地為“三農”和中小企業融資發展提供更強有力的金融服務支撐。