誰來接替巴菲特？

他是一位投資大師，從11歲開始涉足股市，資本的血雨腥風淬煉出了駕馭市場的過人智慧；他是一位慈善老人，毫不吝嗇艱辛積累的財富，將絕大部分捐獻給了蓋茨基金；他還是一位知識大使，頂著高齡走遍世界，向無數投資者傳遞成功的密碼。崇拜、尊敬、眷念……將所有溢美之詞附加在這位行將引退的風云人物——巴菲特的身上似乎一點也不為過。

天才投資家

也許是得到了父輩們商業細胞的真傳，沃淪·巴菲特自孩提時代開始就表現出了超平常人的投資天賦。從3歲時拿著金屬貨幣兌換器四處走動兌換零錢，到拾揀汽水瓶蓋以判斷哪種飲料賣得最快，巴菲特歡樂的童年似乎充滿著對財富世界的原始感悟。

年齡的增長讓巴菲特的心智變得更加成熟。八歲的時候，巴菲特開始閱讀有關股票市場方面的書籍，一年之后，巴菲特已經能夠將當時十分風靡的《賺1000美元的1000種方法》這本書完整的背誦下來。11歲時，巴菲特嘗試著第一次購買股票：以每股38美元的價格購買了三只股票，然后以每股40美元的價格拋出，扣除傭金后，他賺了5美元。

從小學到中學，酷愛看書的巴菲特幾乎是跳躍式的完成了人生中最基礎的學業。因此，當巴菲特以三年時間拿到了賓夕法尼亞大學和內布拉斯加大學兩所大學的學士學位證書時，他還不到19歲。然而，當巴菲特興沖沖地向哈佛大學商學院提出學習申請時，這一世界聞名的學府竟然以巴菲特年齡未達標而將其擋在了門外。無奈中的巴菲特只得向哥倫比亞商學院提出了學習的申請，并很快就收到了對方的入學通知書。令巴菲特沒有想到的是，在這里，他遇到了自己非常崇拜的哥倫比亞大學教授本·格雷厄姆，并在接下來的四年大學生活中得到了格雷厄姆的真傳。

然而，三年之后拿著名師親手頒發的經濟學碩士學位文憑的巴菲特卻在華盛頓找不到屬于自己的工作，最后不得已回到了自己的出生地——美國內布拉斯加州的一個中等城市奧馬哈。此時，年少的巴菲特對于自己人生的第一次選擇表現出了格外的矜持和執著。有一天，正當家人為他的工作做出新的安排時，巴菲特大聲地宣布，“我要在30歲以前成為百萬富翁，否則就從奧馬哈最高的建筑物上跳下去?！弊詈?，巴菲特拿著自己的100美元，向朋友們湊了不到10萬美元，在離自己樓上臥室不遠的由玻璃圍起的走道里成立了“巴菲特有限公司”。一年之后，巴菲特又擁有了另外5家合伙人公司。

也許巴菲特本人當時也沒有想到，在自己經營合伙公司的最初5年時間中，道瓊斯工業指數平均每年只增長8.3％，可自己合伙公司的投資增長率卻在26％以上。1961年，在巴菲特剛滿30歲時，他兌現了自己“百萬富翁”的狂言——公司資本達到720萬美元，其中屬于他自己的有100萬美元。

盯上伯克希爾·哈薩韋紡織廠的股票是巴菲特個人商旅生涯最重要的一步險棋。伯克希爾·哈薩韋紡織廠是奧馬哈當地一個非常著名的企業，由于管理不善，公司到了破產的邊緣，其股票價格也跌到藍籌股的價格以下。而就在投資者對其躲閃不及的時候，巴菲特拿著自己剛賺到的100萬美元按照7～8美元之間的價格不斷地吃進伯克希爾·哈薩韋的股票，四年之后，巴菲特最終獲取了伯克希爾·哈薩韋公司(下稱哈薩韋公司)的多數股權。而在接下來的41年時間中，巴菲特借助哈薩韋這一重要的根據地先后向保險、媒體、飲料、非銀行金融等行業頻頻出擊，并完成了他的財富之旅?，F在的哈薩韋儼然是一個龐大的金融帝國——作為世界上最大的上市公司之一，公司凈值近3000億美元，在財富500強中，其賬面價值排名第四。

財富擁抱慈善

數十年的資本運營讓巴菲特積累了富可敵國的個人資產。據《財富》雜志報道，巴菲特在哈薩韋公司中擁有31％的股份，相當于大約440億美元的現實財富，在全球富豪排行榜中名列第二。這筆巨額資產最終將流向何處?在國際人士和新聞媒體的追問和關注中，巴菲特作出了令世人驚奇的選擇；將總額為370億美元私人財富捐獻給比爾·蓋茨的慈善基金會。

從當年的美國“石油大王”洛克菲勒到“鋼鐵大王”卡內基，再到當代的蓋茨，盡管美國富翁關心和投資慈善事業已經成為了一種傳統，但巴菲特的慷慨之舉似乎顯得格外地不同尋常。因為，370億美元的巨額捐獻，無論是在美國歷史上還是在世界歷史上，截至目前都可算是最大的一筆善款。而對于巴菲特個人而言，這筆自己平生中調撥的最大的一筆資金既不是用于投資購買債券，也不是投資于可口可樂式利潤豐厚的公司或即將帶來巨額收益的潛力公司，而是一家以改善全球健康和教育狀況為宗旨的人類改良組織。

難能可貴的是，巴菲特承諾繼續將個人財富的剩余部分以不同方式捐獻給慈善事業。巴菲特說：“安德魯·卡內基說過，從社會獲取的巨大財富必將有一天重歸社會所有。當我們的財富已擴張到驚人的規模時，我們覺得惟一處理這筆財富的方式就是讓它回歸社會。”如此浸入肺腑的豪邁語言如果出自一個普通的捐助者嘴中，人們可能會認為是刻意的作秀和蓄意的炒作，但當它由聲名赫赫的全球富豪說出時，我們感受到的就只有樸實和無華。

實際上，這位慈善家在今天作出驚世駭俗的壯舉并非偶然。早在20年前，巴菲特就立下遺囑要將99％的個人財產捐獻給人類慈善事業，其后并以其亡妻、孩子名義設立了4家基金會組織，每年進行不同程度的捐贈；從6年前開始，巴菲特就一直通過拍賣的形式邀人共進午餐，并將拍賣所得捐贈給舊金山的一家基金會解決貧困和饑餓問題。至于在公益拍賣會上將自己戴過的帽子和用過的錢包拍到5萬和21萬美元的天價、以支持慈善機構的募捐等充滿詼諧的事實，都足以讓人們領略到一個世界超級富翁的情感。

當然，巴菲特完全可以像許多闊富那樣將自己財產的一部分或者全部留給子孫享用不盡，但在巴菲特看來，“那種以為只要投對娘胎便可一世衣食無憂的想法，損害了我心中的公平觀念”。因此，多年以前，巴菲特就對自己的子女明確表示：“能從我的遺產中得到一個美分，就算你們走運?！币驗椤拔艺J為這有損于公平的競爭原則?！币舱侨绱?，當6年前美國總統布什簽署旨在逐步削減并最終廢除遺產稅的法案時，巴菲特等在內的120名美國大富豪揭竿而起，聯名在《紐約時報》上刊登廣告：“請對我們征稅?！?/p>

與對子女表現出十分的“吝嗇”一樣，巴菲特對于自己的生活開支也格外地“摳門”。時至今日，巴菲特還住在自己50多年前用3萬多美元買下的老房子里，開著他的藍色“林肯”轎車，家中沒有顧問也沒有仆人。雖然媒體報道他曾穿過一套價值1500美元的意大利西裝，但只有在極少見的場合下巴菲特才會穿上，而且還是目前他最貴重的一件衣服。在公司，巴菲特將自己的年薪20多年來一直維持在1075美元水平(沒有股票期權，也沒有獎金分紅)，是《財富》500強薪水最低的首席執行官。在辦公室里，員工們經?？吹桨头铺匾员谆?、薯條和櫻桃可樂作為午餐……

“股神”即將引退

今年77歲的巴菲特喜歡將在哈薩韋的辦公室稱為“世界總部”，在這問普通的房間里，來訪者看不到電腦，也不見股票報價機或其他股票數據終端，唯一別致的東西就是辦公桌后面的小柜子上放著的兩部黑色電話機，巴菲特正是運用它們遙控著他在華爾街的經紀商，左右著一筆又一筆的資金大挪移和財富發酵的精彩過程。不過，巴菲特日前已經明確地告訴媒體，自己會在不久后搬出“世界總部”，將哈薩韋的頭把交椅讓給繼任者。

在資本市場闖蕩了長達43年的巴菲特決定抽身而退似乎并非偶然。一種聽起來有理有據的解釋是，今日的哈薩韋并不像昔日那樣光芒四射了，相反倍顯疲態，對此，年歲已高的巴菲特已無力堅守。資料表明，由于受美國次貸危機的殃及，占哈薩韋一半收益的保險業在去年第四季度的盈利巨幅下降了46％，而且巴菲特預計未來一年可能還會縮減4個百分點。受此影響，哈薩韋公司凈收益由一年前的35.8億美元下降至29.5億美元，每股由原來的2323美元下降至1904美元。面對此情此景，巴菲特在新近寫給投資者的信中也發出了“好日子沒了!”的感嘆。

然而，如果就此認為巴菲特撒手不干那就大錯特錯了。的確，哈薩韋暫時的衰勢出乎巴菲特的意料，但這點小小的風浪似乎還不足已讓巴菲特激流勇退。追蹤巴菲特的商戰生涯，我們不難發現，巴菲特并非是無往不勝的超級英雄，與普通投資者一樣，他也經歷了無數次的失敗和磨難：1999年，澳大利亞悉尼發生的前所未有的冰雹，哈薩韋為每1美元的農作物保費收入支出了1.25美元的索賠補償金。2000年，哈薩韋控股的德國科隆再保險公司參與美國的一項雇員收入再保險項目遭到意外挫折，公司不得不撥付2.75億美元的資金用做未來補償金。2001年，“9·11”事件爆發，哈薩韋又遭受了高達22億美元的賠付損失，公司虧損額上升到30億美元。2002年，美國西海岸颶風等自然災害不斷，通用再保掉入了一個不斷賠付的無底洞之中……。與眾人不同的是，巴菲特在風浪面前表現出了格外的冷靜。那句“當潮水退去后，你就知道誰在裸泳”的經典名言也許是巴氏對自己愈挫愈堅行動的描寫。

的確，今日的巴菲特已經不能像自己年輕時那樣血氣方剛和敢作敢為了。不久前，巴菲特還向華爾街承諾拿出8000億美元為市政債券提供再保險。這一被市場熱捧的“救市”壯舉讓所有西方國家的股票市場在一夜之間歌舞升平。然而，出人意料之外的是，巴菲特后來又明確表示放棄再保險的拯救計劃。市場人士對此的解讀是，哈薩韋已經無力扮演“天使”的角色，巴菲特并不想在自己行將退下來的關口“冒險”。在筆者看來，巴菲特在再保險“救市”問題上“出爾反爾”與其退休之舉并無直接聯系，只不過是巴菲特認定美國經濟“必將陷入衰退”而對自己的商業行為所進行的一次正常調整。

對于身體健康問題的擔憂是外界認為巴菲特決定引退的又一種原因。對此，巴菲特說：“我今年77歲雖然感覺有些恐怖，但各種數據表明我健康狀況仍然十分良好，我仍然十分鐘意可樂和漢堡，甚至還對櫻桃津津有味?！币苍S外界的所有猜測都顯多余。在巴菲特看來，自己提出退休的設想只不過是想盡快為哈薩韋找到合適的接班人而已。

誰來接替巴菲特?

按照巴菲特的設計，自己退休之后哈薩韋的最高管理權力將一分為三：公司主席、行政總裁和投資總監之職分別由三人擔任。顯然，對于已經熱得發燙的三把交椅，全球無數雙眼睛投去了關注的目光。

公司主席這一最高權杖交到巴菲特的長子霍華德·巴菲特手中已經沒有太多的懸念。戰場還看父子兵，現年53歲的霍華德·巴菲特從1995年開始就緊跟父親身邊經營哈薩韋，并一直擔任著總部設在美國內布拉斯加州奧馬哈市的林賽公司董事會董事，同時還兼任聯合國反饑餓前沿機構——世界糧食計劃署的大使。根據林賽公司發布的最新公告，霍華德·巴菲特將在2010年期滿時，不再擔任該公司董事會董事。這也意味著，巴菲特將在2010年正式退休，并將哈薩韋主席一職傳給兒子。

行政總裁從公司董事局內3名非常出色的人選中擢升其一已經是巴菲特既定的方案。一種最大的可能性是，目前擔任蓋可汽車保險公司行政總裁的辛普森有望勝出。這位自1979年起就進入哈薩韋的黑人高管雖然比巴菲特只小六歲，但在巴菲特看來“年齡不是問題”，而且辛普森“投資經驗非常豐富”。如果巴菲特最終能夠說服股東們接受自己的人事安排，辛普森將成為哈薩韋歷史上最高職位的黑人領袖。

當然，讓巴菲特最為用心的還是投資總監的人選。為此，哈薩韋去年在全球展開了一場規模巨大的海選活動。

以比較論高低。海選出來的4位經理人如今已經被巴菲特派上了用場。按照巴菲特的計劃，先給他們每人20億美元到30億美元資金操作，最后再把哈薩韋的全部資產交給他們打理。其中最杰出者無疑會成為投資總監的人選。

其實，早在海選之前，巴菲特對于投資總監的標準化要求已經胸有成竹。在國際金融投資界，巴菲特對于股市風險的認識以遠遠超出普通人而聞名，因此，他也會要求繼承人同樣必須具備這方面的卓越素質。“干我們這一行，必須對風險要有足夠的敏感，這種風險也許是當事人此前從未經歷的，但天生的職業敏感要求他必須足夠謹慎。當事人如果機械教條地套用某些金融機構使用的那些數理分析模式，往往就會忽略投資戰略中隱藏的危險。這是我對繼承人最擔心的問題。”

除了能力與意志力要求之外，巴菲特也直言自己所選擇的投資總監將是中青年人士，而且財政狀況都非常良好。如果按照這個標準，哈薩韋新任投資CEO似乎已經浮出水面：中美能源控股公司CEO——50歲的戴維·索科爾，通用再保險CEO——48歲的約瑟夫·布萊登，負責管理伯克希爾再保險分公司的55歲的阿杰特·詹因。

當然，巴菲特對于投資總監的最終人選一直守口如瓶也引起了外界的不滿，甚至有人指責他故弄玄虛。對此，巴菲特的解釋是：“我們還有特殊的困難要考慮——我們公司能留住一個有能力的人。而真正當選公司CEO的人得從事一段長期的事業，而不是動輒考慮個人的變動。”而每每談及此時，巴菲特習慣于用辛普森做樣板來說話。辛普森跟隨巴菲特快30年，其間有很多次可以離開哈薩韋并去管理更大數目基金的機會，但每一次都不加任何考慮地放棄了?？磥?，巴菲特精選出的接班人不只是像自己那樣的投資高手，而且還應該是哈薩韋的忠誠衛士。