第一季度投資市場開了好頭

盡管受美國次貸危機影響，2008年第一季度全球金融市場波動加劇。而中國實行緊縮貨幣政策，導致市場環境的不確定因素增加，但根據來自CHINAVENTURE的數據，2008年第一季度中國創業投資及私募股權投資市場新募集基金的數量和規模較2007年同期保持了較好的增長態勢。

2008年第一季度，中國創業投資及私募股權投資市場新募集基金數量為14個，基金規模為36.27億美元，新募集基金規模增大原因在于：國際LP(有限合伙)布局中國市場；投資機構策略調整，偏向融資需求較大的中后期企業：投資機構的團隊規模和資產管理規模均逐步擴大，對基金的管理能力日漸增強。

在本季度，在新募集基金數量方面，創投基金數量為10個，占新募集基金數量的71.4％：成長基金數量為3個，占21.4％，并購基金數量為1個，占7.1％。在新募集基金規模方面，成長基金規模為20.79億美元，占新募集基金規模的57.3％，平均單支基金規模為6.93億美元：創投基金規模為11.23億美元，占31.0％，平均單支基金規模為1.12億美元：并購基金規模為4.25億美元，占11.7％。

值得注意的是，2007年平均單支新募集創投基金規模為1.45億美元，2008年第一季度新募集創投基金規模較2007年平均單支基金規模下降了29.5％，其原因是投資機構探索設立中資基金的實踐，很多新募集中資基金規模普遍偏小。

在新募集完成的創投基金中，北極光創投二期基金規模為3.5億美元，重點投資于TMT和消費性產品和服務領域。北極光的二期基金距離一期基金募集完成時間不到兩年時間，其募資規模較一期基金增長了191.7％。

藍山資本中國二期基金和蘭馨亞洲四期基金兩支成長基金分別完成了14.5億美元和4.2億美元的資金募集，兩支基金均延續了專注投資中國成長性企業的投資策略。其中，藍山資本中國二期基金的募資規模是一期基金的近5倍，蘭馨亞洲四期基金較三期基金增長了132.0％。

中資基金PK外資基金

2008年第一季度，中國創業投資及私募股權投資市場新募集中資基金數量為6個，基金規模為3.37億美元，平均單支基金規模為5600萬美元：外資基金為8個，基金規模為32.90億美元，平均單支基金規模為4.11億美元。

盡管新募集的外資基金規模是中資基金規模的近8倍，但是中資基金和外資基金的數量基本持平。新募集的中資基金數量與外資基金數量差距大幅縮小的原因是：第一，《合伙企業法》等法律的修訂和管理辦法的出臺，改善了發展中資基金的政策法規環境；第二，包括創業板市場在內的多層級資本市場加速建設，為中資基金的投資和退出創造了便捷和高效的渠道：第三，中國經濟持續快速增長和民間資本充足，為中資基金的發展提供了市場需求和融資基礎；第四，政府積極推動設立政府引導基金，參股中資基金，鼓勵民間資本大力發展中資基金。

本季度，中國創業投資及私募股權投資市場共有13支基金開始募集。其中，開始募集的中資基金數量為7個，外資基金數量為6個。開始募集的中資基金數量超過外資基金數量表明中資機構和外資機構都在積極進行設立中資基金最佳實踐的探索。人民幣持續升值，政策引導和鼓勵設立中資基金以及合理退出渠道的建立是中資基金快速發展的主要原因。

可見，2008年第一季度中資基金仍然是中國創業投資及私募股權投資市場關注的焦點。隨著2007年中國創投市場本土化進程開啟為中資基金奠定了良好的發展基礎，2008年中資基金發展的上升空間很大。