３年翻１０倍，民間高手說投資秘訣

容超飛，1963年12月出生于一個(gè)普通工人家庭，1981年在一無線電廠當(dāng)技術(shù)工人，2002年因?yàn)榉N種原因下崗。2003年，容超飛揣著僅有的12萬下崗補(bǔ)償金進(jìn)入股市。在短短的3年多時(shí)間里，通過自己的努力，手中的金發(fā)科技、振華港機(jī)等股票市值已經(jīng)翻了10倍?，F(xiàn)在，他手中所操作的資金已經(jīng)超過千萬。容超飛先生在總結(jié)自己成功的經(jīng)驗(yàn)時(shí)說，在股市中賺錢只有簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的四個(gè)字：價(jià)值投資。

制勝關(guān)鍵是找出合適的投資方式

記者：據(jù)了解，你是2003年揣著12萬下崗補(bǔ)償金進(jìn)入股市。在短短的三年時(shí)間內(nèi)所持有的股票已經(jīng)翻了10倍，即使是在熊市里，所持有的股票組合也有持續(xù)的收益，這樣的成績(jī)令很多股民羨慕。能不能就為何選擇在熊市里入市，以及你投資股票的獨(dú)家秘笈?

容超飛：從1981年開始就在一無線電廠當(dāng)技術(shù)工人，到了2002年因?yàn)榉N種原因下崗。應(yīng)該是迫于生活所需，揣著僅有的12萬下崗補(bǔ)償金進(jìn)入股市。下崗前我就開始接觸股票，但當(dāng)時(shí)并不懂得股票。2003年就開始買股票，但沒有價(jià)值投資等理念。當(dāng)時(shí)購買股票只是自己熟悉的股票，例如說，了解的行業(yè)就購買了這行業(yè)的股票。后來就覺得在牛市之前，即使是熊市，也有翻幾倍的股票，連年創(chuàng)新高的也不少，當(dāng)時(shí)的中集集團(tuán)(000039)、天津港(600717)，這些股票都是年年有回報(bào)的，佛山照明(000541)也如此。

后來因?yàn)榭吹枚嗔耍芯康枚?，自己也關(guān)注電視新聞、報(bào)紙新聞，讀了比較有價(jià)值的上市公司的年報(bào)，看過后，就覺得中國也有很多好的上市公司，即使是在熊市，很多人說沒有好的上市公司，我認(rèn)為不對(duì)的，還是有很多好的上市公司。

印象最深刻的是看中央電視臺(tái)經(jīng)濟(jì)頻道的經(jīng)濟(jì)半小時(shí)和中國證券兩欄目，中國證券經(jīng)常會(huì)邀請(qǐng)的上市公司高管進(jìn)行對(duì)話，持有中集集團(tuán)(OO0039)也主要是其高管在對(duì)話上清晰地表述公司未來的發(fā)展思路。

每個(gè)人的投資方式不同，每個(gè)人的思維也是不同的。我有這種投資的理念，可是很多人也不認(rèn)為我的方法是對(duì)的，只能說是我的投資理念跟某些一樣思維的人是吻合的，很多人是不認(rèn)同的，因?yàn)榇蠹业耐顿Y方式是不同的，有的人是做短線的，賺了很多的錢，這就不適合我。

說到個(gè)人的投資方法，我主要有幾個(gè)觀點(diǎn)，一是投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。青睞那些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報(bào)高的企業(yè)，以最大限度地避免股價(jià)波動(dòng)，確保投資的保值和增值。而對(duì)于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外，堅(jiān)決不買入。

二是投資資源壟斷型行業(yè)。從我的投資組合來看，無論牛市還是熊市，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)都占了相當(dāng)份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時(shí)獨(dú)特的行業(yè)優(yōu)勢(shì)也能確保效益的平穩(wěn)。

三是投資易了解、前景看好的企業(yè)。一般人只注重概念、板塊、市盈率的投資方式，而我卻認(rèn)為投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)，比如說出門就能看見的公司，像招商銀行就屬于這類股票。不熟悉、前途莫測(cè)的企業(yè)即使被說得天花亂墜也絲毫不要?jiǎng)有摹?/p>

四是不做投機(jī)。購買一種股票絕不在意來年就能賺多少錢，而是在意它是不是有投資價(jià)值，更看中未來5至10年能賺多少錢，天天看盤實(shí)際上是十分愚蠢的。

記者：選擇有價(jià)值的公司，如何來制定自己的標(biāo)準(zhǔn)，比如你交易單中金發(fā)科技的成本是-9元，如何挖掘出這只股票的?

容超飛：這個(gè)過程是很特殊的，以前我也做過化工，對(duì)塑料有一些了解。當(dāng)時(shí)就想到了，金發(fā)科技是做塑料的，而且該公司是屬于消費(fèi)類的，例如汽車、電冰箱都是用塑料的，所以就購買了這只股票，就看了它的公告、業(yè)績(jī)，購買了以后，就一直持有到現(xiàn)在。

至于交割單上成本為負(fù)數(shù)，是因?yàn)槟撤N原因提了一部分錢出來，所以就是負(fù)的。原來是成本是3元零幾。

我選擇個(gè)股的標(biāo)準(zhǔn)是按照公布的信息及數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)是真實(shí)的，那么對(duì)于投資人來說是很有價(jià)值的。但是在前幾年的市場(chǎng)中，財(cái)務(wù)報(bào)表很多都是假的，如果碰到地雷是需要果斷的掉頭。

我記得購買了一只股票，當(dāng)時(shí)公布信息，說是因?yàn)槎聲?huì)通過方案給董事長(zhǎng)和職工發(fā)獎(jiǎng)金，造成業(yè)績(jī)倒退，有這樣的信息，我立刻就清空所持有的該股。個(gè)人對(duì)這種信息的看法是，這樣的公司是損害股東的利益。本來該上市公司是屬于資源壟斷的，按數(shù)據(jù)分析屬于壟斷型的公司，而且屬于競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的公司，而且是行業(yè)中的龍頭公司，但是這樣的做法很不合理，果然沒多久，該股出現(xiàn)了嚴(yán)重的問題，股價(jià)也持續(xù)下挫。忍受著寂寞去專注投資

記者：2003年、2004年是熊市，2005年上證指數(shù)一路下挫最低點(diǎn)998點(diǎn)，當(dāng)時(shí)的一份調(diào)查投資人的投資理念、盈虧現(xiàn)狀、對(duì)全流通的態(tài)度等若干問題的報(bào)告表明，有八成投資人在虧損中，散戶虧損比大戶嚴(yán)重。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中，你是如何投資的?

容超飛：當(dāng)時(shí)是比較難熬的，當(dāng)時(shí)也是購買這只股票的，2003年學(xué)習(xí)炒股，2004年轉(zhuǎn)變了，購買了一只股票后就沒有動(dòng)過，一直持有。也就是2004年這只股票給了我很大的財(cái)富。

那時(shí)候根本就不看盤，不關(guān)心漲跌停的股票，看的就是自己的股票，有沒有什么變化，例如說公司內(nèi)部是否有出問題，只是關(guān)注自己購買的股票的基本面的情況。

當(dāng)然這也是很難的，這些轉(zhuǎn)變主要是購買了一只股票給了很大的啟發(fā)。這只股票就是中集集團(tuán)，我覺得這家公司特別的好，后來想買，但是價(jià)位比較高，但是回過頭來看，想買的時(shí)候，價(jià)格又很高了，就不能買了。因?yàn)楹玫墓緲I(yè)績(jī)不斷的增長(zhǎng)，估價(jià)不斷地膨脹和上升，這是需要漫長(zhǎng)的過程，在漫長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，要有一個(gè)上升和下跌的過程，不可能每天都上升。你看到別的股票在上升，你的股票沒有上升，自己為了其他的股票賣了這只股票就是錯(cuò)誤的。

當(dāng)市場(chǎng)上經(jīng)常有許多好股票走勢(shì)凌厲，即使垃圾股也會(huì)連續(xù)漲停，你如何抵制這些股票的誘惑?

記者：價(jià)值投資是你堅(jiān)持的投資法則，就你個(gè)人而言是如何理解價(jià)值投資，在選股票的時(shí)候，肯定會(huì)考慮下跌的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制有哪些具體的方法?

容超飛：例如購買一只股票，不是將全部的錢買進(jìn)去。好的股票，什么樣的點(diǎn)位建倉，這是很難定的。好的股票，如果認(rèn)為好，什么價(jià)位可以先買，如果下跌了再買一部分，上去了也可以再買一部分。只要公司是增長(zhǎng)的，就沒有問題的，這些判斷主要還是通過看股票的公開信息、電視新聞，以及上市公司的調(diào)研報(bào)告。

有價(jià)值就是那家公司的價(jià)值能夠給你很好的回報(bào)，業(yè)績(jī)跟著經(jīng)濟(jì)不斷的增長(zhǎng)的，這是我個(gè)人認(rèn)為的。一般的投資者是可以按這個(gè)方法投資的。

對(duì)于那些頻繁買賣股票的投資者，比較不能理解，他們是如何待一個(gè)投資品種。為了購買某一只股票，而賣了這只股票，就等于是將祖業(yè)丟了，這是不對(duì)的。關(guān)注上市公司，從關(guān)注到買入的過程，不經(jīng)歷兩三個(gè)月的時(shí)間是無法分辨出一個(gè)投資品種的優(yōu)劣。股價(jià)沒有高低之分

記者：當(dāng)買入的個(gè)股已經(jīng)上漲50％甚至100％時(shí)，繼續(xù)看好這只股票還是換股，同樣的道理，所持有的股票下跌的時(shí)候，是減倉還是別的操作?

容超飛：下跌時(shí)看盤很難受，所以一般都不看，做其他的事情，即使大跌，市場(chǎng)行情不變，公司的經(jīng)營(yíng)情況沒有改變，業(yè)績(jī)只要是持續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)向上，股票應(yīng)該是反映價(jià)值的。

當(dāng)買入的個(gè)股價(jià)格已上漲50％或者100％時(shí)，如果要繼續(xù)投資就要看業(yè)績(jī)和數(shù)據(jù)，股價(jià)高只能是相對(duì)，市場(chǎng)上有更高價(jià)的股票，低的也有二三元的股票，所以不能說什么是高，只能說是公司不斷的增長(zhǎng)，只要具備投資價(jià)值的就要購買。

記者：很多人認(rèn)為在中國做價(jià)值投資很不合適，因?yàn)槔梢部赡鼙怀瓷咸炝耍恍﹥?yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股表現(xiàn)卻相對(duì)沒那么吸引投資者，如何看待中國股市的價(jià)值投資?

容超飛：我認(rèn)為價(jià)值投資時(shí)趨勢(shì)的，不會(huì)改變的，好的公司永遠(yuǎn)是好的，金子絕對(duì)是發(fā)亮的，不會(huì)改變的。

只能說的是，價(jià)值投資中還需要其他的技巧來補(bǔ)充，比如熟悉的行業(yè)就有利于個(gè)人的投資。投資熟悉企業(yè)中業(yè)績(jī)最好的那家公司。例如某一家公司購買了土地，后來升值后又賣了出去，這說明這家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，賣了土地，下一年就沒有業(yè)績(jī)了，所以就不會(huì)增長(zhǎng)。

當(dāng)然這樣也有選錯(cuò)股票的時(shí)候，如果自己證明自己選錯(cuò)誤了。尤其是熊市的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)在認(rèn)識(shí)到選錯(cuò)了以后，全部都賣掉了，這也是考驗(yàn)人心里承受力的時(shí)候。

投資的心態(tài)是很重要的，比較開朗的人，對(duì)上市公司就會(huì)清晰的分析。心態(tài)如果不好，投資者就看不清股票。例如總是看哪些是漲停哪些是下跌，并不重要，要看自己購買股票的公司，看這只股票的公司是否發(fā)生了變化，如果沒有發(fā)生變化，業(yè)績(jī)好的就可以長(zhǎng)期地持有。

(摘自《贏·周刊》2007.7.24)