我國金融業(yè)集聚程度變動趨勢的經(jīng)驗分析

摘要：改革開放以來，我國的金融集聚水平總體上在提高，東部沿海地區(qū)，特別是長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)是我國金融業(yè)的主要集聚地區(qū)。本文分析了改革開放以來我國金融業(yè)集聚水平的變化，認為經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟貨幣化水平的提高是形成金融集聚的主要因素。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)；產(chǎn)業(yè)集聚；經(jīng)濟發(fā)展；經(jīng)濟貨幣化

中圖分類號：F832

文獻標(biāo)識碼：Ａ

文章編號：1003－9031（2007）11－0022－04

一、引言

產(chǎn)業(yè)集聚（Industrial Cluster）是產(chǎn)業(yè)發(fā)展演化過程中的一種地緣現(xiàn)象，是指由一定數(shù)量企業(yè)共同組成的產(chǎn)業(yè)在一定地域范圍內(nèi)的集中，以實現(xiàn)集聚效益的一種現(xiàn)象。它是市場經(jīng)濟條件下工業(yè)化進行到一定階段后的必然產(chǎn)物，是現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)競爭力的重要來源和集中表現(xiàn)，可以分為同一類型和不同類型兩種產(chǎn)業(yè)的集聚。金融業(yè)的集聚是產(chǎn)業(yè)集聚的一個重要方面，是在產(chǎn)業(yè)集聚形成和發(fā)展的基礎(chǔ)上逐步形成的。金融集聚既可以定義為一個過程，也可以定義為一個狀態(tài)或結(jié)果。前者指通過金融資源與地域條件協(xié)調(diào)、配置、組合的時空動態(tài)變化，金融產(chǎn)業(yè)成長、發(fā)展，進而在一定地域空間生成金融地域密集系統(tǒng)的變化過程。也可以看作是金融運動的地域選擇和落實、金融效率的空間調(diào)整和提高的過程。后者則指經(jīng)過上述過程，達到一定規(guī)模和密集程度的金融產(chǎn)品、工具、機構(gòu)、制度、法規(guī)、政策文化在一定地域空間有機組合的現(xiàn)象和狀態(tài)。[1]

金融集聚的內(nèi)涵豐富而深刻，即包括金融資源、金融系統(tǒng)在結(jié)構(gòu)、功能、規(guī)模、等級上的時空有序演變進程，又涵蓋了金融資源與地域地理環(huán)境、人文環(huán)境及其它產(chǎn)業(yè)相互融合、相互影響、相互促進的過程。關(guān)于金融業(yè)集聚，學(xué)術(shù)界已有一些研究，這些研究集中于金融中心的形成、金融業(yè)集聚的性質(zhì)、成因等方面，在研究方法方面，集中于定性研究和規(guī)范研究。本文將通過一些量度方法對金融業(yè)的空間聚集程度進行測定，采用實證研究的方法，收集整理較長時期的時間序列數(shù)據(jù)，根據(jù)計算結(jié)果對我國金融業(yè)集聚的發(fā)展變化做出評估和比較。

二、金融業(yè)集聚水平的測度方法

自Marshall提出產(chǎn)業(yè)集聚，即空間外部性概念以來，經(jīng)濟學(xué)者和經(jīng)濟地理學(xué)者對產(chǎn)業(yè)集聚不斷進行深入探索，從不同視角對產(chǎn)業(yè)集聚理論進行研究。其中關(guān)于產(chǎn)業(yè)集聚水平的測度，學(xué)者們提出了若干指標(biāo)，每個指標(biāo)都可以從一個側(cè)面反映產(chǎn)業(yè)集聚的程度，本文在測度我國金融業(yè)的集聚程度時主要使用以下指標(biāo)。

1．空間基尼系數(shù)（Space Gini coefficient）

Lorenz在研究居民收入分配時創(chuàng)立了揭示社會分配平均程度的洛倫茲曲線。Gini依據(jù)洛倫茲曲線提出計算收入分配公平程度的統(tǒng)計指標(biāo):基尼系數(shù)。Krugman(1991)運用洛倫茲曲線和基尼系數(shù)測定行業(yè)在區(qū)域間分配均衡程度時提出空間基尼系數(shù)。[2]即比較某個地區(qū)某一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)占該產(chǎn)業(yè)總就業(yè)人數(shù)的比重，以及該地區(qū)全部就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的情況。其公式為：

其中，G為基尼系數(shù)， 是i地區(qū)某產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)占全國該產(chǎn)業(yè)總就業(yè)人數(shù)的比重（本文用i地區(qū)金融資源占全國金融資源的比重），xi是該地區(qū)就業(yè)人數(shù)占全國總就業(yè)人數(shù)的比重（本文用該地區(qū)生產(chǎn)總值占全國生產(chǎn)總值的比重）。該方法的價值在于簡便直觀(可以很方便地把基尼系數(shù)轉(zhuǎn)化成非常直觀的圖形)，系數(shù)越高(最大值為1)，表明集聚值越大，即產(chǎn)業(yè)在地理上愈加集中。

2.行業(yè)集中度(concentration ration of industry)

在各種測度產(chǎn)業(yè)集聚水平的方法中，行業(yè)集中度是最簡單、最常用的計算指標(biāo)，是衡量某一市場競爭程度的重要標(biāo)志。行業(yè)集中度是指某一產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大的n位企業(yè)的有關(guān)數(shù)值(如生產(chǎn)額、銷售額、職工人數(shù)、資產(chǎn)總額等)占整個市場或行業(yè)的份額。其計算公式為：

其中，CRn代表X產(chǎn)業(yè)中規(guī)模最大的前n位企業(yè)（地區(qū)）的市場集中度，Xi代表X產(chǎn)業(yè)中第i位企業(yè)（地區(qū)）的金融資源數(shù)等，N代表X產(chǎn)業(yè)的全部企業(yè)數(shù)。行業(yè)集中度能夠形象地反映產(chǎn)業(yè)市場集中水平，測定產(chǎn)業(yè)內(nèi)主要企業(yè)在市場上的壟斷與競爭程度。CRn對前幾家市場占有率大的企業(yè)（地區(qū)）份額變化反應(yīng)靈敏，測算方法簡便易行。

3.赫芬達爾指數(shù)(Herfindahl index，HI指數(shù)) [3]

赫芬達爾指數(shù)是指產(chǎn)業(yè)中所有企業(yè)市場份額的平方和，其計算公式為：

這里，HI指數(shù)作為衡量金融業(yè)業(yè)集聚程度的重要指標(biāo)，定義為各地區(qū)金融資源占全國金融資源百分比的平方和，si代表第i個地區(qū)金融資源占全國的百分比。HI指數(shù)實質(zhì)是賦予每個地區(qū)的份額si的一個權(quán)重，通常對金融資源多的地區(qū)給予的權(quán)重大。

最后，需要指出的是本文使用兩個指標(biāo)反映各地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展情況，一個是各地區(qū)生產(chǎn)總值中金融業(yè)（含保險）產(chǎn)值指標(biāo)，一個是各地區(qū)金融機構(gòu)存貸款余額。

三、我國金融業(yè)集聚水平的統(tǒng)計分析

1．基于金融業(yè)產(chǎn)值的分析

首先分析各地區(qū)生產(chǎn)總值中，金融業(yè)產(chǎn)值的集聚水平。限于數(shù)據(jù)的可得性，分析的時期為1997-2005年。

表1給出了相關(guān)的計算結(jié)果。圖1繪出了1997年和2005年我國金融業(yè)產(chǎn)值的集中度曲線。可以看出，1997年以來，我國金融業(yè)產(chǎn)值有進一步集中的趨勢。特別是前四個地區(qū)金融業(yè)產(chǎn)值占全國的比重所顯示的集聚趨勢更明顯，北京、上海、浙江、廣東、江蘇、山東等地是我國金融業(yè)發(fā)達的地區(qū)。

2.基于金融機構(gòu)存貸款余額的分析

各地區(qū)金融機構(gòu)存貸款余額是各地區(qū)金融資源的最主要測度指標(biāo)，因此分析各地區(qū)金融機構(gòu)存貸款余額的集聚情況，可以從另一個側(cè)面反映我國金融業(yè)的集聚水平。

本文分別計算了金融機構(gòu)存貸款余額相對于各地區(qū)生產(chǎn)總值和人口的空間基尼系數(shù)、HI指數(shù)和集中度指數(shù)CR4，并繪出了它們在1978-2005年的變化趨勢，如圖2、圖3和圖4?？傮w上，改革開放以來我國金融機構(gòu)存貸款余額的集聚趨勢是先下降，到1990年前后達到最低，以后隨著市場配置金融資源改革的發(fā)展，金融機構(gòu)存貸款余額的集聚水平開始提高，在地區(qū)上，金融資源向沿海地區(qū)集聚，而廣大的中西部地區(qū)金融資源大量流出，金融資源空間集聚的黑洞效應(yīng)明顯，中央政府、地方政府投入到中西部的大量資金通過各種渠道回流到東部地區(qū)。也就是說，東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達，經(jīng)濟部門對資金的需求強烈，資金的邊際生產(chǎn)力高，區(qū)域規(guī)模收益遞增的程度很強，在這種情況下，不管政府通過什么途徑從東部地區(qū)轉(zhuǎn)移資金到中西部地區(qū)，結(jié)果這些被轉(zhuǎn)移的資金都會回流到東部地區(qū)。鄭長德等（2006）研究了我國各省級行政區(qū)資本的流動情況，結(jié)果表明中西部地區(qū)絕大多數(shù)省級行政區(qū)都是資本的凈流出區(qū)。[4]

根據(jù)上面的分析，本文對我國改革開放以來金融業(yè)集聚水平的基本判斷是，金融業(yè)的集聚水平總體上在提高，金融資源在地理上的配置是在不斷向東部沿海地區(qū)集中。

四、我國金融業(yè)集聚與經(jīng)濟發(fā)展、工業(yè)化的關(guān)系

金融集聚作為經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)集聚的伴隨物，隨著經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)集聚的形成而發(fā)展。格利和愛德華·肖曾指出：“如果離開實際經(jīng)濟發(fā)展的來龍去脈，金融發(fā)展難以理解?！盵5]經(jīng)濟發(fā)展與金融產(chǎn)業(yè)成長總是相互伴生的，一個高速增長的經(jīng)濟將為金融發(fā)展提供必需的資金需求市場。根據(jù)需求反映金融體系理論，金融體系的發(fā)展是對經(jīng)濟發(fā)展水平的自動反應(yīng)，取決于實際經(jīng)濟部門的貨幣化程度。

金融集聚和產(chǎn)業(yè)集聚的關(guān)系，實際上是宏觀領(lǐng)域的經(jīng)濟發(fā)展和金融發(fā)展關(guān)系在中觀區(qū)域?qū)用嫔系姆从?。一方面，產(chǎn)業(yè)集聚為金融產(chǎn)業(yè)成長提供了承載空間。另一方面，金融產(chǎn)業(yè)成長是產(chǎn)業(yè)集聚的動力性條件和重要力量，是推動產(chǎn)業(yè)集聚的啟動器和神經(jīng)中樞。從供給角度看，金融集聚是與政府行為密切相關(guān)的，政府的區(qū)域金融發(fā)展政策是形成區(qū)域金融集聚的重要因素。

本文著重討論金融集聚和經(jīng)濟發(fā)展及工業(yè)化水平的關(guān)系，分析了金融機構(gòu)存貸款余額的HI指數(shù)和人均GDP及工業(yè)占GDP的比重（代表工業(yè)化）間的關(guān)系，同時還考慮了我國經(jīng)濟的貨幣化程度（M2/GNP）對金融業(yè)集聚的影響。這些指標(biāo)間的相關(guān)關(guān)系如表2所示。因此，金融集聚指數(shù)和人均GDP及經(jīng)濟貨幣化指數(shù)間存在強正相關(guān)關(guān)系，和工業(yè)化指數(shù)間存在弱正相關(guān)關(guān)系。執(zhí)行格蘭杰因果檢驗，結(jié)果表明，人均GDP、工業(yè)產(chǎn)值比重和經(jīng)濟貨幣化指數(shù)都是金融集聚指數(shù)HI的格蘭杰原因（表3）。

分別對金融集聚指數(shù)和人均GDP、工業(yè)比重、經(jīng)濟貨幣化指數(shù)進行回歸分析，結(jié)果見表4?？梢钥闯?，經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟貨幣化程度是解釋金融集聚的主要因素，而工業(yè)化指標(biāo)對金融集聚的解釋很有限。

綜合上面的分析，筆者認為改革開放以來，金融集聚主要是經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟貨幣化程度的提高形成的。

五、結(jié)論和評論

本文研究了我國金融業(yè)產(chǎn)值和金融機構(gòu)存貸款的空間集聚，得出以下結(jié)論：

（1）1997年以來，我國金融業(yè)產(chǎn)值有進一步集中的趨勢。北京、上海、浙江、廣東、江蘇、山東等地是我國金融業(yè)發(fā)達的地區(qū)。

（2）改革開放以來我國金融機構(gòu)存貸款余額的集聚趨勢是先下降，到1990年前后達到最低，以后隨著市場配置金融資源改革的發(fā)展，金融機構(gòu)存貸款余額的集聚水平開始提高，在地區(qū)上，金融資源向沿海地區(qū)集聚，而廣大的中西部地區(qū)金融資源大量流出。

（3）金融資源向沿海地區(qū)的集聚，有其客觀必然性，因為金融集聚作為經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)集聚的伴隨物，隨著經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)集聚的形成而發(fā)展。沿海地區(qū)經(jīng)濟相對發(fā)達，一個發(fā)達的經(jīng)濟從需求方驅(qū)動金融資源的集聚；另一方面，從供給角度看，改革開放以來政府的宏觀區(qū)域政策是形成區(qū)域金融集聚的重要因素。

金融資源向沿海地區(qū)的集聚，促進了沿海地區(qū)經(jīng)濟的進一步快速發(fā)展，產(chǎn)生了經(jīng)濟發(fā)展和金融發(fā)展間循環(huán)累積效果，而廣大的中西部地區(qū)由于金融資源的流出，制約了經(jīng)濟發(fā)展，這樣金融資源在空間上的集聚加大了東西部地區(qū)間的發(fā)展差距。[6]因此，加大中西部地區(qū)的金融發(fā)展，實現(xiàn)金融資源的均衡配置，對于縮小目前日益擴大的地區(qū)差距有重要意義。

參考文獻：

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[6] 鄭長德.中國轉(zhuǎn)型時期的金融發(fā)展與收入分配[M].北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2007.

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文。”