論冗余資源與扭轉戰(zhàn)略選擇

摘要：在企業(yè)扭轉研究中，一直存在著一個爭議，即“緊縮是否是成功扭轉所必須要經(jīng)歷的階段”。文章認為，對于處于衰退困境中的企業(yè)而言，選擇何種扭轉戰(zhàn)略來拯救自己的命運，受到各種因素的影響，而企業(yè)所擁有的冗余資源的類型與數(shù)量是其中一個極其重要的因素。因為冗余資源的存在增強了企業(yè)在衰退困境中的適應能力，為企業(yè)提供了更多的扭轉戰(zhàn)略選擇權，降低了衰退對企業(yè)的沖擊程度。從而影響了企業(yè)的扭轉戰(zhàn)略選擇，決定了企業(yè)在扭轉過程中是否必須要經(jīng)歷“緊縮”階段。

關鍵詞：冗余資源；企業(yè)衰退；扭轉戰(zhàn)略選擇

中圖分類號：F270

文獻標志碼：A

文章編號：1008-5831(2007)06-0037-06

一、問題的提出

企業(yè)遭遇績效衰退困境時，如何回歸到正常增長狀態(tài)?在戰(zhàn)略管理理論中。通常將績效衰退企業(yè)為了生存所開展的一系列阻止衰退、復蘇績效、拯救自己的行動，稱為扭轉戰(zhàn)略(turnaround strategies)?，F(xiàn)有扭轉戰(zhàn)略理論認為，衰退企業(yè)的不同命運是由其所選擇的扭轉戰(zhàn)略模式差異所造成的。

但在扭轉戰(zhàn)略選擇模式的研究中，存在著一個迄今為止沒有解決的爭議，就是Bobbins Pearce等學者主張“緊縮是成功扭轉所必不可少的階段”。而以Barker Mone為代表的學者對此進行了駁斥，認為“緊縮是衰退的結果而不是扭轉的原因”，而“戰(zhàn)略變革是成功扭轉所必須的戰(zhàn)略”。正如Castrogiovanni Bruton指出，Bobbins Pearce之所以要強調緊縮戰(zhàn)略對企業(yè)成功扭轉的積極意義，其中一個重要的原因就是處于衰退情境中的企業(yè)缺乏開展扭轉戰(zhàn)略所需要的冗余資源，因此，企業(yè)冗余資源決定了企業(yè)是否需要采取緊縮戰(zhàn)略。事實上，一些學者在研究中發(fā)現(xiàn)冗余資源的確具有逆轉績效衰退的作用；而Chowdhury James則明確指出，冗余資源的存在調節(jié)了運營性扭轉與企業(yè)績效之間的關系。那么，冗余資源的存在是否影響了企業(yè)扭轉戰(zhàn)略選擇模式?

二、冗余資源的定義與類型

有關冗余資源(slack resource)的定義，得到大多數(shù)學者認可的是Bourgeois所提出的，他認為組織冗余指的是“一種實際的或潛在的儲備資源，它的存在允許企業(yè)為了適應內部或外部壓力，在政策上進行變革，以及在戰(zhàn)略方面發(fā)動與外部環(huán)境無關的變革”。簡單地說，組織冗余就是一種過量的，能夠隨意使用的資源(以緩沖組織內外環(huán)境變化的壓力)。

以Bourgeois的定義為基礎，其他研究者將冗余資源分成了三種類型：可利用的、可恢復的和潛在的(available，recoverable，and potential)?？衫萌哂嘀傅氖菦]有被投入組織設計或專用支出的資源(如多余的流動資產(chǎn))；可恢復冗余資源指的是已經(jīng)被吸收進入企業(yè)的營運系統(tǒng)之中，但是作為多余的成本形式出現(xiàn)(如過多的管理費用支出)，但是通過組織的重新設計可以被釋放出來；潛在冗余指的是利用企業(yè)的聲譽或信用可以從相關利益者那里產(chǎn)生的未來資源(如通過增加債務或發(fā)行股票而得到)。

從定義中可以看出，冗余資源具有兩個基本的涵義：(1)多余的資源，即如Jensen所說，“超過維持組織生存，運營所需要的資源”，從這個角度看，冗余資源似乎是一種浪費，或者說是由于經(jīng)營的低效率所產(chǎn)生的；(2)企業(yè)壓力的緩沖器，即Bourgeois所說，“緩沖了來自于企業(yè)內、外環(huán)境變化給組織帶來的沖擊”，從這個角度看。冗余資源似乎是一種戰(zhàn)略性儲備，有助于企業(yè)效率的維持。

事實上，有關冗余資源的存在對于企業(yè)的意義，學者們通常是以冗余資源在企業(yè)衰退困境中的作用來討論的。因為衰退的本質就是“企業(yè)資源對微觀利基市場的適應能力下降，同時伴隨著資源基礎的減少”，所以冗余資源的存在究竟對企業(yè)有何意義，也應該以急需資源開展扭轉行動的衰退困境為背景。

三、冗余資源對衰退企業(yè)的影響

在企業(yè)衰退理論中，許多研究發(fā)現(xiàn)冗余資源具有逆轉企業(yè)績效衰退的作用。Bourgeois指出“冗余資源所具備的緩沖作用，能夠促使企業(yè)成功地應對來自于企業(yè)內外部的壓力”。因此，冗余資源的存在不僅補償了企業(yè)資源的減少，而且也提高了企業(yè)對微觀利基市場的適應。事實上，Bruton等在對東亞華人企業(yè)扭轉的實證研究中，也發(fā)現(xiàn)一些遭遇衰退的企業(yè)會出售用來保值的地產(chǎn)、書畫等，以便幫助企業(yè)度過危機。對于“時間就是生存機會”的衰退企業(yè)而言，冗余資源的存在不但給企業(yè)提供了緩沖環(huán)境波動對企業(yè)的沖擊，而且為其提供了更多的選擇權。因此，企業(yè)冗余資源的存在的確有助于企業(yè)對衰退困境的適應。

但是，冗余資源是如何促進企業(yè)對衰退困境的適應，卻存在著兩種不同的主張。

(一)冗余資源是企業(yè)戰(zhàn)略變革和創(chuàng)新的資源

這種觀點的基本假定是：創(chuàng)新和變革需要花費資源。當企業(yè)遭遇衰退困境時，其本身就意味著企業(yè)戰(zhàn)略與當前環(huán)境之間失去了匹配性，因此如果企業(yè)擁有冗余資源，則允許企業(yè)試驗與當前環(huán)境相適應的各種新戰(zhàn)略，如產(chǎn)品創(chuàng)新、戰(zhàn)略創(chuàng)新和組織創(chuàng)新等。也就是說，冗余資源的存在實際上給企業(yè)提供了進行戰(zhàn)略變革和創(chuàng)新的資源；而對于那些沒有冗余資源的企業(yè)而言，就沒有嘗試變革的能力和機會，從而降低企業(yè)的扭轉戰(zhàn)略選擇權。而企業(yè)的扭轉戰(zhàn)略選擇權實際上反映了企業(yè)的戰(zhàn)略彈性，即企業(yè)為了適應環(huán)境復雜化、多樣化和動態(tài)變化的需要，改變和調整企業(yè)戰(zhàn)略的能力。也就是說，冗余資源通過改變企業(yè)的戰(zhàn)略彈性，而改變企業(yè)對扭轉戰(zhàn)略方案的選擇權利與能力。

(二)冗余資源是企業(yè)和環(huán)境變化的緩沖器

這種觀點的基本假定是：當環(huán)境變化時，企業(yè)所擁有的冗余資源，成為企業(yè)支付和補償績效衰退的損失，從而降低了衰退對企業(yè)的沖擊。因此企業(yè)不需要改變戰(zhàn)略，就可以抵御衰退。復蘇績效。換句話說。冗余資源的存在實際上增加了現(xiàn)有戰(zhàn)略的持續(xù)性，降低了戰(zhàn)略變革和創(chuàng)新的可能性。但是，冗余資源的這種作用實際上促進了次優(yōu)選擇，即使得那些在沒有冗余資源情境下不可以接受的選擇，由于冗余的存在變成了滿意選擇。但是冗余資源的這種緩沖器作用對遭遇不同衰退類型的企業(yè)可能導致不同的效果，比如，對于溫和型衰退企業(yè)而言，冗余資源的緩沖可能及時扭轉企業(yè)績效，使其成功復蘇；而對遭遇嚴峻衰退的企業(yè)而言，因為冗余的存在可能掩蓋了企業(yè)戰(zhàn)略與環(huán)境之間巨大不適應的事實，使CEO不能感知惡劣情境的信號。沒有及時采取行動，使得衰退演變成拖延型衰退。而不同衰退程度的企業(yè)，需要不同的扭轉戰(zhàn)略行動，冗余資源對企業(yè)衰退程度的影響實際上最終體現(xiàn)了企業(yè)對各種不同扭轉戰(zhàn)略行動的需要性。也就是說，冗余資源通過改變企業(yè)衰退程度而改變了企業(yè)對某種扭轉戰(zhàn)略的需要性。

從上面的分析可以看出，無論是促進衰退企業(yè)的戰(zhàn)略創(chuàng)新，還是緩沖環(huán)境變化對衰退企業(yè)的沖擊，實際上都體現(xiàn)了冗余資源對衰退困境企業(yè)適應能力的促進。而這種適應能力體現(xiàn)在兩個方面(圖1)：(1)增加了企業(yè)的戰(zhàn)略彈性，從而增加了企業(yè)對各種扭轉戰(zhàn)略方案的選擇權利與能力；(2)降低了衰退程度，從而改變了企業(yè)對某種特定扭轉戰(zhàn)略方案的需要性。

由此，可以得到這樣的推論：

推論1：冗余資源的存在增加了衰退困境中的企業(yè)適應能力。

四、冗余資源對企業(yè)扭轉戰(zhàn)略選擇的影響

冗余資源具有增加企業(yè)戰(zhàn)略彈性和降低衰退程度的作用，這實際上也就表明冗余資源對扭轉戰(zhàn)略選擇具有顯著的影響，那么其是如何影響的呢?

(一)增加企業(yè)扭轉戰(zhàn)略選擇權

正如Ansoff所指出那樣，企業(yè)可以利用戰(zhàn)略選擇彈性對不確定的環(huán)境快速地做出反應；而Aaker Macarenhas也指出，企業(yè)所擁有的戰(zhàn)略選擇彈性，體現(xiàn)了企業(yè)適應持續(xù)的、不確定的、快速發(fā)生的環(huán)境變化的能力，從而有助于提高企業(yè)績效。因此，在衰退困境中，戰(zhàn)略選擇彈性實際上反映了企業(yè)可以選擇的扭轉戰(zhàn)略類型的多少。以及對現(xiàn)有戰(zhàn)略調整與變革的程度，最終促使企業(yè)扭轉成功的能力。

Porter指出“戰(zhàn)略的本質是選擇和轉換”。雖然選擇與轉換的涵義與對象不同：選擇指在各種方案中的挑選，通常意味著對現(xiàn)有戰(zhàn)略的改變；而轉換則表示是在現(xiàn)有戰(zhàn)略基礎上的延續(xù)；但是，這對于企業(yè)戰(zhàn)略決策而言，“選擇和轉換”在本質上表示了企業(yè)的戰(zhàn)略選擇權，也就是說，或者選擇改變現(xiàn)有戰(zhàn)略，或者選擇在維持現(xiàn)有戰(zhàn)略前提下的轉換。因此，戰(zhàn)略選擇彈性在本質上反映了企業(yè)的戰(zhàn)略選擇權。如中國學者王永貴等就指出，戰(zhàn)略選擇彈性的存在為企業(yè)提供了更多的戰(zhàn)略選擇權。

前面的分析指出，戰(zhàn)略選擇彈性的本質反映了戰(zhàn)略選擇權。那么，企業(yè)戰(zhàn)略選擇彈性的大小，就代表了可以供企業(yè)選擇的戰(zhàn)略方案的多少。那么，對已經(jīng)處于不確定環(huán)境中的衰退企業(yè)而言，戰(zhàn)略選擇彈性意味著什么?或者說。戰(zhàn)略選擇彈性與扭轉戰(zhàn)略之間有著什么樣的關系?

戰(zhàn)略選擇彈性存在的目的是應對環(huán)境中沒有預期到意外情境的出現(xiàn)，因為這些意外變化使得戰(zhàn)略初始設計所依賴的假設無效。項保華指出，企業(yè)戰(zhàn)略體現(xiàn)了戰(zhàn)略決策者對環(huán)境、使命和實力三個方面的基本假設。那么，當企業(yè)處于衰退情境中時，衰退的績效結果事實上證明了企業(yè)現(xiàn)有戰(zhàn)略初始設計時所依賴的假設失效。而Cameron等指出，衰退是“組織對微觀利基市場的適應性下降，同時伴隨著企業(yè)資源基礎的減少”，那么可以認為，衰退情境中的企業(yè)現(xiàn)有戰(zhàn)略的環(huán)境假設、使命假設和實力假設都失效了。因為，在衰退情境中，企業(yè)對“微觀利基市場的適應性下降”，表明企業(yè)的環(huán)境不再選擇企業(yè)，或者說企業(yè)與環(huán)境之間不再匹配；企業(yè)“資源基礎的減少”則表明企業(yè)的實力假設失效。也就是企業(yè)實力下降；對于曾經(jīng)有過各種夢想的企業(yè)(即使命假設)，那么其最直接與最緊急的目標已經(jīng)轉變成逆轉績效衰退，復蘇績效增長，也就是說，其使命假設也必須改變。因此，對于現(xiàn)有戰(zhàn)略初始假設已經(jīng)失效的衰退情境而言，戰(zhàn)略選擇彈性在本質上就是企業(yè)扭轉戰(zhàn)略選擇權的象征。

戰(zhàn)略選擇彈性反映了企業(yè)扭轉戰(zhàn)略選擇權的大小，那么，如果彈性大，就意味著企業(yè)擁有更多的扭轉戰(zhàn)略備選方案，反之，則可供選擇的方案就少。因此。戰(zhàn)略選擇彈性對于衰退困境中的企業(yè)而言，是非常重要的。但是，對于這些企業(yè)來說，戰(zhàn)略選擇彈性從何處而來?

Mintzherg指出，戰(zhàn)略反映的是企業(yè)在一段時期內配置資源的特定模式或方法，因此企業(yè)戰(zhàn)略選擇彈性的建立是以其擁有的資源為基礎的。正如Cameron等所指出的，衰退意味著“企業(yè)資源基礎的減少”，因此。對于企業(yè)正常運營的資源已經(jīng)減少的績效衰退企業(yè)而言，其所擁有的冗余資源實際上就成為了戰(zhàn)略彈性的來源。事實上，Cyert March指出，在不確定環(huán)境下，企業(yè)冗余是獲得戰(zhàn)略彈性的一種重要方式。因為企業(yè)冗余存在的目的是作為企業(yè)和環(huán)境不連續(xù)性之間的緩沖器，企業(yè)擁有彈性類似于在企業(yè)和環(huán)境之間構建了一個“籬笆”(或護欄)，或者是“不將所有雞蛋放在同一個籃子里”。Sanchez認為彈性包括資源彈性和協(xié)調彈性，而資源彈性指的是企業(yè)現(xiàn)有資源的靈活性、冗余資源的可利用性和潛在資源的可創(chuàng)造性與積累性。Sanchez對彈性的分析事實上揭示了冗余資源與戰(zhàn)略選擇彈性之間的關系。顯然，衰退已經(jīng)使企業(yè)失去了現(xiàn)有資源，而潛在資源的獲得似乎也比較困難(因為潛在資源來源于相關利益者)。因此，對于衰退困境中的企業(yè)而言，冗余資源成為企業(yè)戰(zhàn)略選擇彈性的來源或代表指標。

由此，可以發(fā)現(xiàn)，冗余資源、戰(zhàn)略選擇彈性(戰(zhàn)略選擇權)、扭轉戰(zhàn)略之間存在著圖2所示的關系，即：對于衰退困境中的企業(yè)而言，冗余資源是企業(yè)戰(zhàn)略選擇彈性的指標，而戰(zhàn)略選擇彈性的本質是戰(zhàn)略選擇權，戰(zhàn)略選擇權的大小則顯示了可以供企業(yè)選擇的扭轉戰(zhàn)略方案的多少。因此，對于衰退困境中的企業(yè)而言，當企業(yè)擁有足夠多的冗余資源時，企業(yè)戰(zhàn)略選擇彈性較大。那么，可供企業(yè)選擇的扭轉戰(zhàn)略方案就多，反之，企業(yè)冗余資源少，可供企業(yè)選擇的扭轉戰(zhàn)略方案就少。由此可以得到如下推論：

推論2：冗余資源的存在增加了衰退企業(yè)的扭轉戰(zhàn)略選擇權。

(二)改變企業(yè)衰退嚴峻程度

從前面的分析中可以看出，冗余資源的存在給予了企業(yè)選擇各種扭轉戰(zhàn)略方案的機會與能力，但是企業(yè)對某種扭轉戰(zhàn)略是否具有需要性，才是決定企業(yè)最終是否選擇某種戰(zhàn)略的關鍵因素之一。很顯然，只有那些需要某種扭轉戰(zhàn)略。并且具備了選擇機會與能力的企業(yè)。才可能最終選擇這種扭轉戰(zhàn)略。也就是說，冗余資源雖然影響了企業(yè)是否具備選擇某種扭轉戰(zhàn)略方案的能力問題，但冗余資源的存在是否也會影響企業(yè)采取某種扭轉戰(zhàn)略的需要性問題?

大量扭轉研究指出，企業(yè)對某種扭轉戰(zhàn)略需要性是由導致企業(yè)衰退的原因與衰退嚴峻程度所決定的。因為企業(yè)衰退實際上表明了企業(yè)戰(zhàn)略與環(huán)境之間的不適應，而衰退原因表明了這種不適應性的來源，而衰退程度則是對這種不適應性大小的度量。在衰退原因既定的情況下，只要冗余資源影響或改變了企業(yè)戰(zhàn)略與環(huán)境之間的不適應性程度，那么冗余資源的存在就成為了決定企業(yè)是否需要采取某種扭轉戰(zhàn)略方案的根本決定因素。

1．冗余資源降低了企業(yè)衰退程度

正如Cameron等定義“衰退”一個特征就是“企業(yè)資源基礎減少”，Hambrick指出，在衰退情境中，企業(yè)遭遇了資源的減少，失去了關鍵相關利益者的信心和支持；而Arogyaswamy Yasai-Ardekani也指出，衰退通常具有這樣的特征：資源稀缺、相關利益者質疑、情況緊急。總之，衰退使得企業(yè)遭遇了資源稀缺，而在不同的衰退類型或階段中，企業(yè)的資源稀缺程度是不同的。

雖然對于冗余資源的產(chǎn)生，學者之間存在著爭議。比如，有的學者認其是為了應對不確定環(huán)境的需要，是企業(yè)具有適應能力的象征；而有的學者則認為是代理行為的結果，是企業(yè)無效率的表現(xiàn)。但是不管冗余資源產(chǎn)生的本質是什么，或者其來源于何處，甚至可能過多冗余資源正是導致企業(yè)衰退的原因，但是無論怎樣，當企業(yè)已經(jīng)陷入衰退困境中時，冗余資源事實上彌補了企業(yè)由于衰退而遭遇的資源稀缺。但是。企業(yè)之間所擁有的冗余資源是具有差異的。也就是說，并非每個企業(yè)都擁有同樣多的冗余資源或擁有相同的冗余資源。正如RBV理論所主張的，“企業(yè)是資源集合體”，企業(yè)之間業(yè)績的差異來自于所擁有資源的不同。那么，當企業(yè)處于衰退困境時。由于企業(yè)所擁有的冗余資源不同。從而其對衰退的承受能力是不同的，因此企業(yè)之間績效衰退程度也是不同的。簡單地說，冗余資源的差異導致企業(yè)之間績效衰退程度也具有差異。這就與前面所提到一些學者觀點相一致，即冗余資源具有緩沖環(huán)境對企業(yè)壓力的作用。

2．不同衰退程度中存在著不同形式的冗余資源

在冗余資源理論中，一些學者發(fā)現(xiàn)，不同形式的冗余并不能提供相同的緩沖環(huán)境沖擊的力量。如Bourgeois Singh發(fā)現(xiàn)，可利用冗余(available slack)對企業(yè)的風險偏好沒有影響，而可恢復冗余(recovera-ble slack)則能夠刺激企業(yè)采取風險性行動：Cheng Kesner的研究結果也證明，不同類型的冗余在企業(yè)運行中發(fā)揮的作用是不同的。在衰退企業(yè)研究中。Hambrick D'Aveni也發(fā)現(xiàn)，可利用冗余和潛在冗余在企業(yè)衰退過程中起著不同的作用；他們發(fā)現(xiàn)那些最終破產(chǎn)的企業(yè)在破產(chǎn)前的第10年里，其所擁有的可利用冗余已經(jīng)開始減少；相反，那些扭轉成功的企業(yè)實際上卻擁有大量的可利用冗余。因此，需要探討，不同類型的冗余資源對于衰退的影響是不同的?從而最終影響企業(yè)采取了不同的扭轉戰(zhàn)略?

事實上，戴德明等人對中國上市公司冗余資源與戰(zhàn)略選擇的研究中發(fā)現(xiàn)，虧損與非虧損企業(yè)之間的冗余資源類型與數(shù)量是具有差異的。前面指出，在不同的衰退類型和程度背景下，扭轉戰(zhàn)略選擇模式是不同的。因此，在衰退不斷演化的過程中，不同類型的冗余資源所起的作用也不同。為了詳細分析不同類型的冗余資源，如何作用于衰退程度，最終影響企業(yè)扭轉戰(zhàn)略選擇，結合衰退類型來分析(圖3)。

如圖3所示，冗余資源的存在緩沖了企業(yè)所遭遇的績效衰退程度，甚至可能改變企業(yè)衰退的類型。也就是說，冗余資源的存在弱化了衰退嚴峻程度。從而給企業(yè)提供了從容選擇各種扭轉戰(zhàn)略的機會。但是。在不同的衰退類型中，企業(yè)可利用的冗余資源種類是不同的，從而也就影響了企業(yè)究竟選擇何種扭轉戰(zhàn)略方案，即是說，冗余資源對衰退程度的改變不僅影響了企業(yè)的扭轉戰(zhàn)略選擇權，而且也改變了企業(yè)對特定扭轉戰(zhàn)略的需要性。

由于不同冗余資源類型的特點，因此可以認為：

(1)當企業(yè)遭遇溫和型衰退時，企業(yè)并沒有遭遇利潤的虧損，這時的企業(yè)通常還存在著大量的可利用冗余資源(如多余的流動資金)，企業(yè)可以通過這些冗余資源去彌補運營中現(xiàn)金的不足，或支付短期的債務等等。雖然企業(yè)績效的衰退實際上意味著企業(yè)現(xiàn)有戰(zhàn)略偏離了與環(huán)境之間的匹配性，但是績效衰退程度并不嚴重則意味著這種偏離程度并不大，因此，在溫和型衰退情境中，企業(yè)要實現(xiàn)阻止衰退，回歸正?？冃г鲩L的扭轉目標。實際上并不必須要采取Robbins Peatce所堅持的“緊縮戰(zhàn)略階段”。事實上，Rasheed在研究中發(fā)現(xiàn)，一些遭遇溫和型衰退的小型企業(yè)，不但沒有采取成本削減、資產(chǎn)削減的緊縮戰(zhàn)略，反而是通過業(yè)務增長而成功扭轉。

(2)當衰退繼續(xù)演化成嚴峻型衰退時。這實際上也就意味著企業(yè)現(xiàn)有戰(zhàn)略已經(jīng)嚴重地偏離環(huán)境的需求，因此必須對其進行根本性地改變。但是遭遇這種類型的衰退企業(yè)是否會進行戰(zhàn)略變革?本文認為這種衰退類型正是冗余資源理論中爭議的根源所在。通常而言，嚴峻的績效衰退事實上已經(jīng)消耗了企業(yè)的可利用冗余，因此。企業(yè)所獲得可恢復冗余和潛在冗余資源的可能性，最終決定了企業(yè)是否會進行戰(zhàn)略變革。一些企業(yè)可能采用成本削減、資產(chǎn)削減或其他重組方式來釋放已經(jīng)被投入企業(yè)運營之中的可恢復冗余資源。由此，可以認為Robbins Pearce的“緊縮是扭轉成功必不可少的階段”斷言與發(fā)現(xiàn)，可能就是針對這一類企業(yè)，即具有戰(zhàn)略變革的需要，但只有可恢復冗余資源，遭遇嚴峻型衰退的企業(yè)。也就是說，遭遇嚴峻型衰退的企業(yè)，具有戰(zhàn)略變革的需要，通常也具有戰(zhàn)略變革的能力。

(3)衰退繼續(xù)演化到危機階段，企業(yè)遭遇拖延型衰退。在這種情境中的企業(yè)，通常而言，漫長的衰退與應對過程耗盡了企業(yè)的冗余資源，這些企業(yè)雖然具有戰(zhàn)略變革的需要性，但并不具備戰(zhàn)略變革的能力，更何況緊迫的生存危機也使得它們耗費不起戰(zhàn)略變革的時間，因此，它們通?？赡懿扇〕鍪圪Y產(chǎn)或所有權的方式來換得企業(yè)生存的希望，從而拯救企業(yè)的命運，比如經(jīng)?？梢钥吹降馁Y產(chǎn)重組、債務重組或資產(chǎn)剝離的例子，在這些行動中，它們可能出售的是企業(yè)的核心資產(chǎn)，或大比例所有權。當然，也有那些CEO具有個人威望，或具有良好社會資源的企業(yè)可能會通過發(fā)行債券或股票等獲得潛在冗余資源的融資方式。作為戰(zhàn)略變革所需要的資源，如通?？梢栽谫Y本市場上看到的資產(chǎn)剝離的例子。其實前段時間鬧得沸沸揚揚的“徐工門”事件，也就是這種案例。也就是說，遭遇拖延型衰退的企業(yè)，具有戰(zhàn)略變革的需要，但是既沒有戰(zhàn)略變革的能力，也沒有戰(zhàn)略變革的時機。

從上面的分析，可以得出這樣的推論：

推論3：對于衰退困境中的企業(yè)而言，冗余資源的存在，實際上是降低了衰退嚴峻性程度，從而影響企業(yè)的扭轉戰(zhàn)略選擇。

推論3a：在溫和型衰退中，可利用冗余資源的存在使企業(yè)不必須經(jīng)歷緊縮階段，就可能扭轉成功。

推論3b：在嚴峻型衰退中，可恢復冗余資源的存在使得必須采取緊縮戰(zhàn)略，從而為后續(xù)的戰(zhàn)略變革提供資源；

推論3c：在拖延型衰退中，企業(yè)可以通過各種戰(zhàn)略措施來釋放潛在冗余資源，從而促進企業(yè)成功扭轉。

五、結語

從前面的分析中可以看出，當企業(yè)處于衰退困境中時，企業(yè)冗余資源促進了企業(yè)在衰退困境中的適應能力，而這種適應能力的提升是通過：(1)給予企業(yè)更多的扭轉戰(zhàn)略選擇權；(2)緩解了來自于內、外部環(huán)境的壓力，降低了衰退對企業(yè)生存的威脅。但是，冗余資源究竟促進企業(yè)采取何種扭轉戰(zhàn)略，取決于導致企業(yè)衰退的原因。在扭轉理論中，學者們提出了扭轉戰(zhàn)略選擇的兩個基本匹配原則，即戰(zhàn)略與衰退原因、嚴峻性之間的匹配。如果說，冗余資源降低了衰退嚴峻性，使得那些為了進行戰(zhàn)略性扭轉，必須要采取緊縮戰(zhàn)略釋放資源的企業(yè)可以直接進行戰(zhàn)略性扭轉，而且使得一些企業(yè)僅僅只需要采取效率戰(zhàn)略就可以直接地復蘇。本研究認為，這并不是說冗余資源改變了扭轉戰(zhàn)略的類型，而是冗余資源的存在，間接地使企業(yè)的反應階段提前，也就使得企業(yè)不必經(jīng)歷更為嚴重的衰退階段，但是導致企業(yè)衰退的原因并沒有改變。如果說，衰退原因是本，那么衰退嚴峻性就是標；如果說衰退原因是質，那么衰退嚴峻性就是量。因此，企業(yè)如果要徹底地恢復健康，必須要根除導致衰退的原因。

盡管如此，不可否認的是，冗余資源的存在的確影響了衰退困境企業(yè)的扭轉戰(zhàn)略選擇，尤其是其存在決定了衰退困境企業(yè)在依據(jù)衰退原因解決企業(yè)問題，回歸增長時，是否需要經(jīng)歷“緊縮戰(zhàn)略階段”，這實際上也就表明Robbins Pearce等為代表的學者所堅持主張的“緊縮戰(zhàn)略是衰退企業(yè)成功扭轉所必須經(jīng)歷的階段”是有失偏頗的。

(責任編輯 傅旭東)