天鴻寶業(yè)：依托北京地產(chǎn)業(yè)揚帆奧運

大盤調整期間，個股一片慘綠，就算是被看好的板塊中不少藍籌股也免不了股價下跌的遭遇。天鴻寶業(yè)（600376）也在調整中經(jīng)歷股價的滑落。但是，憑借地產(chǎn)板塊的人氣、依傍首開集團在北京的地產(chǎn)航母地位以及天鴻寶業(yè)受人注目的奧運題材效應，從長遠來看天鴻寶業(yè)，仍然蘊藏上升潛力。

天鴻寶業(yè)（600376）成立于1993年，所屬房地產(chǎn)業(yè)，主營范圍為房地產(chǎn)開發(fā)、商品房銷售、房屋租賃、建筑工程咨詢、內(nèi)外裝飾裝璜、技術開發(fā)、技術服務紡織品、百貨等。

作為房地產(chǎn)行業(yè)公司，天鴻寶業(yè)土地儲備豐富：公司擁有100多萬平米的土地儲備，可以滿足未來五年開發(fā)的需要。公司的項目所在的北京和天津房地產(chǎn)市場在未來幾年內(nèi)將繼續(xù)保持快速的發(fā)展趨勢。2006年8月公司與北京城市開發(fā)集團有限責任公司聯(lián)合以13.2億元競得朝陽區(qū)東壩鄉(xiāng)住宅及配套項目用地。該項目位于北京市東五環(huán)東側，朝陽區(qū)東壩鄉(xiāng)單店。用地性質為住宅及配套，土地面積504900.9平方米。

北京天鴻集團與北京城開集團合并重組，組建為北京首都開發(fā)控股(集團)有限公司。首開集團成立后是國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的房地產(chǎn)開發(fā)集團之一，同時也是天鴻寶業(yè)的實際控制人，成立至今，被業(yè)界公認為北京房地產(chǎn)的“龍頭航母”。天鴻寶業(yè)將從天鴻集團與北京城開的合并整合中受惠，從而迎來更加快速的發(fā)展機會。

2007年前三季度，房地產(chǎn)行業(yè)景氣依然延續(xù)。上市公司凈利潤同比增長75.31%。統(tǒng)計顯示，84家地產(chǎn)上市公司中，有52家凈利潤同比增長，增幅達到100%以上的有23家，整個板塊平均凈利潤增長率達到75.31%。房地產(chǎn)上市公司2007年前三季度整體法計算每股收益0.197元，同比增長41.51%。

受益于行業(yè)的景氣，整個板塊預收賬款大幅度增加，達到955.48億元，同比增長94.38%；有52家公司預收賬款同比增加，占比達到60.46%，增幅超過100%的公司有32家，占比達到37.21%。

天鴻寶業(yè)受益于房地產(chǎn)行業(yè)的景氣氣象，公司在前三季度股價攀升，一度從6元多的低價，漲到目前頂峰53元。2007年三季報顯示，前十名無限售條件股東中有九名為基金持股，其中四只基金為新進，五只基金增持該股。公司年初至三季報報告期末，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與去年同期相比有大幅增加，三季報報告期凈利潤、每股收益與上年同期相比有大幅增長，主要原因是公司報告期虧損與去年同期相比有所減少。

現(xiàn)在，大盤遭遇調整，天鴻寶業(yè)股價隨著大盤產(chǎn)生了波動，但其有望借助整個行業(yè)繼續(xù)繁榮的勢頭以及其投資亮點，在調整過后創(chuàng)一番新高。

首先，除了土地資源是該公司的投資亮點外，奧運題材也為該公司增色不少。2007年即將過去，2008奧運的腳步越來越近。奧運，中國13億人翹首以盼，北京將成為世界的焦點！公司是經(jīng)建設部審批認定的具有房地產(chǎn)開發(fā)一級資質的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，天鴻寶業(yè)目前的開發(fā)業(yè)務主要集中于北京。公司控股股東是北京市天鴻集團公司，是一家在國內(nèi)比較知名的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，該集團規(guī)模較大，是一家國有獨資大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，上市公司有望依靠大股東在房地產(chǎn)業(yè)取得不錯的發(fā)展。

在奧運大題材下，天鴻寶業(yè)值得重點關注的是，北京城建投資發(fā)展股份有限公司為代表的“申請人”聯(lián)合體被確定為國家體育館及奧運村項目法人招標的中標人。奧運村總投資估算約33億元，國家體育館項目總投資估算約6.5億元，天鴻寶業(yè)在聯(lián)合體中所占為10%。這一項目投入使用后，將成為公司新的利潤增長點。2008的北京奧運會作為市場當前和未來主要的炒作熱點，在奧運時間的臨的緊緊逼迫下，天鴻寶業(yè)將成為場內(nèi)外資金追擊的對象，股價將再造升勢。

再者，國務院辦公廳公布了《國務院關于天津市城市總體規(guī)劃的批復》。未來15年，天津市將逐步承擔起北方經(jīng)濟中心的重任，并將在發(fā)展過程中“特別注意加強與北京的協(xié)調”。該消息對天津的發(fā)展具有十分重大的意義，是天津開展的新的里程碑！天鴻寶業(yè)在兼顧北京市場的同時還積極拓展天津市場，并確定利用自有資金與天津市房地產(chǎn)發(fā)展（集團）股份有限公司合資成立天津天和海誠發(fā)展有限公司。公司成立后，將主要在天津市從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務，并力爭在近期取得新的開發(fā)項目。天和海誠公司的成立，將對天鴻寶業(yè)的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生積極的作用。

近期國信證券認為，“考慮到公司基本面的本質變化、項目儲備多、盈利能力的大幅度提升、北京奧運會等因素，我們認為按2008年45倍-50倍的動態(tài)PE給公司估值是可以接受的，則對應股價76元—85元，維持‘推薦’的投資評級”。