備戰２００８，你準備好了嗎？

不管2007年的股市最后是如何收盤，如果按全年的市場走勢而論，無疑都是個超級大牛市。歷史地看，這樣的牛市格局已經延續了兩年半之久，期間的最大漲幅則超過了500%。那么，當時間的腳步跨入到2008年的時候，人們不僅要想：在這新的一年中，股市又會呈現出什么樣的特點呢？作為市場的操作者，現在又該怎樣布局2008年呢？

布局2008年，第一要解決的問題是，搞清楚在這一年里股市是漲還是跌。因為在這問題上所作出的不同判斷，將直接決定具體的操作行為。而決定股市是漲還是跌，在很大程度上又取決于對股票的估值。如果估值已經很高了，那么顯然在2008年就很難再找到繼續大幅度上漲的理由。畢竟，在高估值條件下的牛市，只能意味著泡沫的不斷蔓延、風險在持續加大。今年年底的時候，股市之所以會出現20%左右的跌幅，很大的原因就在于當時股票的估值過高。特別是那些權重股，市盈率、市凈率已經達到很高的水平，以致于市場資金所無法承受，結果在擴容壓力加大的背景下行情掉頭向下。不過，話說回來，也正因為年底這輪的下跌，使得市場上原本已經變得很高的估值，得到了有效的調整。

據統計，在滬市下跌到5000點附近時，根據上市公司2007年預期業績推算的滬深300指數平均動態市盈率已經回落到35倍左右，而根據2008年預期業績推算的動態市盈率則在28倍以下。雖然，在國際資本市場上，這仍然不能算是一個很低的估值，但是考慮到中國資本市場新興加轉軌的特點，考慮中國經濟高速發展的事實以及人民幣升值所帶來的中國資產重估的前景，這樣的估值水平應該說是不高的，而且可以說是有一定吸引力的。……