投資時別忘了算算稅收賬

今年以來的股市狂牛熱浪席卷了整個中國，理財投資成了熱門話題。然而，正當投資者喜滋滋地數著手中投資賺來的鈔票時，往往忘記了收益的一部分已交到了稅收部門手中。事實上，股票、債券的紅利稅等，都會直接影響投資收益率。有理財師建議，投資者在投資時應當考慮利息稅等因素，可選擇不收稅理財產品，另外，對于收稅產品，投資者也可以通過一些訣竅合理規避稅收。

理財、投資，是今年最火的話題。2006年底開始的牛市大潮，確實讓國內的投資者們狠狠地賺了一把。但是很多人在忙著數鈔票的同時，往往忽略了稅收這一影響投資的重要因素。實際上，目前我國的稅收政策對于投資是有較大影響的，例如，儲蓄利息稅、股票、債券的紅利稅等，都會直接影響到投資收益率。對此，理財師建議，投資者在投資時考慮到利息稅的因素，適當選擇那些不收利息稅理財產品，即可達到增加投資收益的目的，有些產品即使收稅，也可以通過一些辦法合理規避掉。

1、基金股票的暫差價收入免征個人所得稅

在目前這個大牛市中，股票和基金是投資者密切關注的火爆話題。而股票和基金的投資收益一般從兩個方面體現：

一是股票的股息、紅利或基金分紅。股息、紅利由上市公司直接代扣代；投資者從基金分配中獲得的股息、紅利及企業債的利息收入，由上市公司向基金派發時代扣代繳20%的個人所得稅，基金向個人投資者分配時不再代扣代繳個人所得稅，這是基金與股票在稅收方面的明顯區別，也是基金宣傳的收入免稅的由來。

二是個人投資者買賣股票或基金單位獲得的差價收入，按照現行稅收規定均暫不征收個人所得稅，只征收企業所得稅。這是目前對個人財產轉讓所得中較少的幾種暫免征收個人所得稅的項目之一。

2、國債收益不交稅

除了火爆的基金股票外，還有一些理財產品也是免征個人所得稅的。

根據《個人所得稅法》規定，個人投資國債和特種金融債所得利息免征個人所得稅。國債風險幾乎為零，利率略高于同期的銀行存款，前段時間熱炒的人民幣理財產品和現在廣受歡迎的貨幣市場基金的投資標的都有國債。從較長一段時間來看，投資國債是比較合算的。

投資者可以選擇憑證式國債也可選擇記賬式國債。不過，憑證式國債不能上市交易、不能隨意轉讓、提前兌付時還要損失一部分利息，投資者一般到期才兌付，流動性不高。記賬式國債就沒有這些限制，投資者可以根據市場利率及其他因素的變化判斷國債價格走勢，低價買進，高價賣出，在二級市場賺取記賬式國債買賣差價。

3、抓住時機巧拋售避稅企業債

按照有關規定，個人投資者無論是在一級發行市場還是在二級市場購買企業債券，持有到期后取得的利息收入，作為“利息、股息、紅利所得”應稅項目，均應繳納20%個人所得稅，稅款由兌付利息的機構負責代扣代繳。投資者在為兌換利息收入前可能有機會合理避開個人所得稅。

以2004年10月到期的98中鐵Ⅱ期債券為例：鐵道部規定“本期債券利息個人所得稅統一由各兌付網點在向持有債券的個人支付本息時負責代扣代繳，就地入庫。同時明確個人投資者領取利息時，按利息額的20%征收利息稅，由兌付網點一次性扣除。”

投資者可以采取如下方法合理避過個人所得稅。由于98中鐵Ⅱ期債券(代碼：129901)可以上市交易，而在該債券2004年9月28日停止交易前，二級市場價格一直在118.70元／每百元左右，出現少有的市場交易價格與稅后本息額價格倒掛現象。二級市場的個人投資者如果現價賣出，將獲得目前的市場價，如果到期兌付，則扣稅后只能獲得稅后本息115.20元，兩者相差3元多。投資者在9月28日該債券債權登記日之前，可以通過二級市場拋售來減少利息損失。但有些居民并沒有進行操作，而繼續持有托管憑證，導致錯失避稅機會。

因此，建議投資者購買企業債券要改變到期兌付的思維方式，應注意二級市場價格和到期價的差價，以爭取取得收益最大化。

4、保險：保障免稅二合一

根據我國相關法律法規規定，居民在購買保險時可享受三大稅收優惠：一是企業和個人按照國家或地方政府規定的比例提取并向指定的金融機構繳付的住房公積金、醫療保險金，不計個人當期的工資、薪金收入，免于繳納個人所得稅。超過部分計入個人當期工資，并記征所得稅。二是由于保險賠款是賠償個人遭受意外不幸的損失，不屬于個人收入，免繳個人所得稅。三是按照國家或省級地方政府規定的比例繳付的住房公積金、醫療保險金、基本養老保險金和失業保險基金存入銀行個人賬戶所取得的利息收入，免征個人所得稅。

從這個意義上說，購買部分險種不但能獲取高于銀行存款的收益，而且還可規避利息稅。現在，分紅險重出江湖，該險種既有保險作用，又能參與保險公司的投資分紅。

例如某人每月工薪收入3100元，若按最低標準繳納“四金”200元，則每月應計稅收入3100-1600-200=1300元，應納個人所得稅為1300×10%-25=105元；若按照工資足額繳納“四金”400元，每月計稅工資為3100-1600-400=1100元，應納個人所得稅為1100×10%-25=85元。因此，選擇合理的保險計劃，對于大多數人來說，是個不錯的理財方法，既可得到所需的保障，又可降低稅收成本。

另外，針對四金之外的私人養老保險計劃，我國暫時沒有出臺相關的稅收優惠政策。但大多數西方國家允許企業和職工將向私人養老保險計劃的繳費支出從企業或個人的應稅所得中扣除，同時，對私人養老保險計劃的投資收入也不征稅，但對退休職工從私人養老保險計劃取得的養老金進行征稅。隨著我國法律法規的不斷完善，私人養老保險也會朝這一方向發展。

在西方國家，購買保險也是個避開遺產稅的方式。很多人以購買高額壽險的方式來逃避遺產稅，將受益人確定為其遺產繼承人。

保險的避稅功能必將被越來越多的人接受，現在已有很多人認識到購買長期壽險產品是合理避開利息稅的重要途徑。

5、教育儲蓄謹慎選擇

雖然目前，可以投資的品種比較多了，但是很多老百姓仍然把儲蓄作為主要的理財方式。在目前的情況下，各銀行開始對小額帳戶收取手續費，再加上利息還要扣掉20%稅金，老百姓難免會心疼。

教育儲蓄的好處在于它享受了兩大優惠政策：一是在國家規定“對個人取得的教育儲蓄存款利息所得，免除個人所得稅”；二是教育儲蓄作為零存整取儲蓄，享受整存整取的利率。相對于其他儲蓄品種，教育儲蓄利率優惠幅度在25%以上。

一般，大家運用教育儲蓄進行存款的技巧就是：盡量用足限額，每次約存金額要盡量高些。因為在同一存期內，每月約定存款數額越小，續存次數就越多，計息的本金就越小，計息的天數也越少，所得利息與免稅優惠就越少；反之，計息本金就越大，計息天數就多，所得利息與免稅額就越多。同時盡量選擇存期較長的教育儲蓄。

不過，教育儲蓄雖然享受免收利息稅的優惠，但也是很有限的。存款人一般采取的是按月存入、零存整取的存款方法，按照整存整取利率計算，由于每月存入日期不同，最后還是要按照每筆存款的實際天數計算。這樣算下來，6年的品種只比一般的儲蓄高出幾百元，受益增加有限。而且，教育儲蓄還有儲蓄對象、儲種、金額等的限制。

6、買房更要節稅

個人在住房買賣過程中，要繳納許多稅費，其中稅負較重的要數契稅。按照稅法規定，契稅一般按購房價款的3%～5%繳納(具體稅率由各省、自冶區、直轄市政府在此幅度內確定)。如果所購房屋的價款為80萬元，按5%繳納契稅的話，就要繳納稅款4萬元。同時規定，城鎮職工按規定第一次購買公有住房，免征契稅；相互交換房屋，以房屋的價格差價征契稅，交換價格相等時，免征契稅。

可以利用上述這兩項優惠條款，適當的變通即可達到節稅的目的。第一種方法是“先買后換”，如果自己想買的房子屬于公有住房，換房對象也有資格購買，且是第一次購買，那么可以由對方出面購買自己想買的房屋，然后再用自己的住房和該人交換。這樣，買房時就可免征契稅，交換時按房屋差價繳納契稅，從而降低了契稅稅負。

7、其他理財產品的節稅方法

信托產品是新興的理財產品，門檻較高，俗稱為富人的專利，預計收益率通常高于債券。是否含稅目前并不統一，很多信托公司在發售公告中列明“投資者自行交納”。

改打雙幣種的人民幣理財產品理財目前也不用交納利息稅。

貨幣市場基金是一種開放式投資基金，主要投資于到期期限在一年以內的國債、金融債、央行票據和AAA級企業債、可轉債等短期債券以及債券回購、同業存款、商業票據等流動性良好的短期金融工具。目前，申購與贖回貨幣市場基金時不用支付手續費。