有反省力的企業(yè)才有再生機會

財務(wù)管理有反省力的企業(yè)才有再生機會

企業(yè)危機最好能在早期預(yù)防，一旦發(fā)生就必須有危機管理與配套機制來面對，唯有通過由內(nèi)而外的改進，才有可能浴火重生，重建企業(yè)價值。

財務(wù)危機是公司治理中重要的議題之一，通常發(fā)生在公司治理效果不明顯時。根據(jù)統(tǒng)計，歷經(jīng)財務(wù)危機再申請重整的公司多半是歹戲拖棚，真正浴火重生的少之又少。財務(wù)危機是日積月累出來的，要怎樣避免這些問題？甚至一旦爆發(fā)財務(wù)危機該怎么處理？財務(wù)危機尚未爆發(fā)之前，企業(yè)又該如何盡早預(yù)防、未雨綢繆？

發(fā)現(xiàn)早期危機的警訊

企業(yè)崩解既是一種逐漸累積過程，財務(wù)及非財務(wù)資訊一定會透露某些早期危機特征。

經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，地雷公司在爆發(fā)危機之前，財務(wù)報表上通常有以下共同特征：

1、負債比率（負債／總資產(chǎn)）偏高（50%以上）。

2、營業(yè)活動（本業(yè)）之現(xiàn)金流入降低，甚至呈現(xiàn)巨額現(xiàn)金流出。

3、連年虧損，以減資或資本公積彌補巨額累積虧損。

4、帳列呈現(xiàn)巨額長期投資（投資關(guān)系企業(yè)），投資金額最高可占資產(chǎn)總額50%以上。

5、毛利率異于同業(yè)。

6、為彌補資金缺口，以應(yīng)收關(guān)系人款項充塞，而后以呆帳損失直接沖銷蒸發(fā)。

7、發(fā)行可轉(zhuǎn)債（ECB）并實施庫藏股政策。

8、有閑置資金，但不愿償還債務(wù)，寧愿繳交巨額利息。

9、利用會計估計或分類表達之彈性空間，刻意裝飾財務(wù)報表，導(dǎo)致財報須追溯重編。

除了財報上的警訊之外，下列非財報揭露資訊亦可作為早期危機信號的參考：

1、公司管理當(dāng)局持股比例過低，卻掌控公司經(jīng)營權(quán)。……