財(cái)務(wù)管理有反省力的企業(yè)才有再生機(jī)會(huì)
企業(yè)危機(jī)最好能在早期預(yù)防,一旦發(fā)生就必須有危機(jī)管理與配套機(jī)制來(lái)面對(duì),唯有通過(guò)由內(nèi)而外的改進(jìn),才有可能浴火重生,重建企業(yè)價(jià)值。
財(cái)務(wù)危機(jī)是公司治理中重要的議題之一,通常發(fā)生在公司治理效果不明顯時(shí)。根據(jù)統(tǒng)計(jì),歷經(jīng)財(cái)務(wù)危機(jī)再申請(qǐng)重整的公司多半是歹戲拖棚,真正浴火重生的少之又少。財(cái)務(wù)危機(jī)是日積月累出來(lái)的,要怎樣避免這些問(wèn)題?甚至一旦爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)該怎么處理?財(cái)務(wù)危機(jī)尚未爆發(fā)之前,企業(yè)又該如何盡早預(yù)防、未雨綢繆?
發(fā)現(xiàn)早期危機(jī)的警訊
企業(yè)崩解既是一種逐漸累積過(guò)程,財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)資訊一定會(huì)透露某些早期危機(jī)特征。
經(jīng)研究發(fā)現(xiàn),地雷公司在爆發(fā)危機(jī)之前,財(cái)務(wù)報(bào)表上通常有以下共同特征:
1、負(fù)債比率(負(fù)債/總資產(chǎn))偏高(50%以上)。
2、營(yíng)業(yè)活動(dòng)(本業(yè))之現(xiàn)金流入降低,甚至呈現(xiàn)巨額現(xiàn)金流出。
3、連年虧損,以減資或資本公積彌補(bǔ)巨額累積虧損。
4、帳列呈現(xiàn)巨額長(zhǎng)期投資(投資關(guān)系企業(yè)),投資金額最高可占資產(chǎn)總額50%以上。
5、毛利率異于同業(yè)。
6、為彌補(bǔ)資金缺口,以應(yīng)收關(guān)系人款項(xiàng)充塞,而后以呆帳損失直接沖銷蒸發(fā)。
7、發(fā)行可轉(zhuǎn)債(ECB)并實(shí)施庫(kù)藏股政策。
8、有閑置資金,但不愿償還債務(wù),寧愿繳交巨額利息。
9、利用會(huì)計(jì)估計(jì)或分類表達(dá)之彈性空間,刻意裝飾財(cái)務(wù)報(bào)表,導(dǎo)致財(cái)報(bào)須追溯重編。
除了財(cái)報(bào)上的警訊之外,下列非財(cái)報(bào)揭露資訊亦可作為早期危機(jī)信號(hào)的參考:
1、公司管理當(dāng)局持股比例過(guò)低,卻掌控公司經(jīng)營(yíng)權(quán)。……