先生們，老游戲結束了

借助幾篇博客，三一重工總裁向文波最近向行業老大徐工機械及其洋伙伴發起了一場猛烈的攻擊。從開始到現在，這場攻勢已經持續月余，至今高燒不退。而向總借力使力，高擎“經濟愛國主義”大旗，更將這場爭吵引向諸如“國資流失”、“民企地位”、“開放戰略”等更加挑動人們情感的話題上。如此，一場單純的企業并購案變成了一場觀者如云的媒體大戰。

外行看熱鬧，內行看門道。

從可行性上分析，除非像徐工那樣聯合境外投資者，或者使用灰色的高風險杠桿融資，以目前國內的正式融資手段，三一重工要想一舉吃下資產規模遠遠超過自己的徐工機械，無異于天方夜譚。換句話說，向文波根本無意(也不可能)并購徐工機械，并購是假，攪局是真。那么，接下來的疑問就是：向文波為什么要魚死網破般地攪局?

其實，稍加分析我們就能洞悉向文波的底牌。在向文波看來，一旦凱雷對徐工的并購成局，徐工無論在體制上還是在資本上都將如虎添翼。也就是說，在那個時候，徐工已不復是今日的徐工，而是一個足以主宰行業的超級巨頭。如果說現在的徐工，還是一個三一可能超越的對手的話，那么一旦凱雷并購徐工，不僅三一追趕徐工的雄心會瞬間化為泡影，而且在即將到來的行業整合中，三一的生存都可能發生問題，甚至最后淪為被收購的對象。這種悲喜劇，在西方的企業史中，隔一段時間就會上演一次。作為一個資本市場的老手，向文波不會看不到這一點。……