透視中國

編者按：遷延大半年之久的世界鐵礦石談判終于塵埃落定，結局以中國鋼鐵行業接受鐵礦石上漲19％的調幅而告終。圍繞此前后，一直有這樣的一種聲音：中國應該利用自己作為消費國日益上升的分量，確保更優惠的“中國價格”來成為世界基礎商品的“主導者”。然而，當下世界絕大多數基礎商品的國際市場價格，主要通過世界各期貨交易所形成，進一步說，基礎商品的國際定價權來自于市場的無形之手。這樣的背景下，我們的決策者是應力爭基礎商品的國際定價權，還是尊重基礎市場價格形成的事實從加強期貨市場建設的基礎做起?

《華爾街日報》

中國可以提高話語權

中國與全球最大采礦公司久拖不決的鐵礦石價格談判，凸現了中國希望利用原材料大買家的優勢來穩定價格，中國企業能否如愿以償對全球經濟而言意義重大。

中國飛速發展的經濟已成為近期推動石油、銅和多種大宗商品需求及價格飆升的主要動力。中國正試圖以此作為談判籌碼，壓低價格。如果中國勝出，則有望惠及到大多數面對暴漲的商品價格而苦不堪言，并將此歸咎于中國的全球生產商和消費者。然而，中國的努力能否在短期內奏效仍是一個未知數。

在某些情況下，中國拒絕采購被其視為過于昂貴的大宗商品，這使市場失去了一個重要的需求來源；而在另外一些情況下，中國卻在加緊開發其他供應渠道或增加礦產品庫存，對于那些希望通過限制新礦開發數量而將礦產品價格維持高位的資源公司而言，中國此舉可能削弱他們的定價能力。

但仍有眾多商品專家懷疑中國能否在短期內推低商品價格。中國發展的基本建設意味著中國對于各類原材料的需求十分迫切，短期內討價還價的本錢還很有限。

中國商務部和中國國家發展和改革委員會的官員表示，政府不會插手大宗原材料商品的價格談判，談判由參與企業自行把握。但中國政府也曾表示，擔心商品價格的高企可能對中國經濟造成沖擊。許多經濟學家相信，中國近期的表現表明各企業采取了更為協調一致的策略。由于中國許多大型資源消費類企業為政府控制，這一策略執行起來并不困難。

例如，中國海洋石油有限公司去年就因認定液化天然氣(LNG)價格過高而拒絕簽訂新合約。中海石油的上述決定使國際液化天然氣市場失去了一個最重要的買家，長此以往將可能導致國際市場液化天然氣價格出現回落。

最近一段時間，中國企業再次在鐵礦石價格談判上陷入了僵局。今年，日本、韓國和歐洲鋼鐵生產商相繼同意接受19％的鐵礦石提價，但中國卻一反常規，拒絕跟進。

中國企業的這一策略并非沒有先例。日本鋼鐵生產商曾在上世紀70年代和80年代期間采取類似做法，并幾度獲得成功。雖然日本在原油勘探方面浪費了數十億美元資金，但在開發礦產方面卻屢屢獲得成功，這一策略最終幫助日本企業遏制了某些商品價格的漲幅。

而中國企業現正嘗試以其他較為溫和的方式來提高話語權。例如，中國鋼鐵生產商表示，正在對設備進行升級改造，以便公司能夠使用國內品位較低的鐵礦石。某大型中國鋼鐵公司的一名管理人士表示，中國與日本不同，中國本身就擁有豐富的礦物資源，國內企業其實有很多選擇。

更長期的策略是在其他地方開發新的礦產資源。今年早些時候，中信泰富有限公司表示，將斥資約30億美元在澳大利亞西部開發兩個鐵礦石項目。無獨有偶的是，中國冶金建設集團公司也計劃融資7．5億美元，在巴布亞新幾內亞開發一個鎳礦。這些都將大大加強中國在大宗商品上的定價能力。

《金融時報》

中國需要學會“做買賣”

中國堅稱自己在運行市場經濟，但它發現自己很難接受“供求法則”也適用于原材料和能源。上個月，中國強硬反對鐵礦石提價的努力遭到了挫折，最終接受市場規則。如今，它又將在進口液化天然氣方面重蹈覆轍。

在鐵礦石案例中，中國的失誤在于，它假設，自己作為全球最大的鐵礦石消費國，會在與生產者的談判中占據某些上風，而事實上，鐵礦石是一個賣方市場；在這個市場中，正是中國的龐大需求推動了價格的飆升。與之形成反差的是，在液化天然氣市場，中國仍是一個相對較小的買家，但它似乎認為，其國內市場的長遠潛力，使它有資格從外國供應商那里獲得特別讓步。

不出所料的是，液化天然氣供應商沒有降低要價。中國對此的回應是，暫停有關進一步采購的談判，并放緩碼頭接收終端和其他必要運輸設施的建設。不過，中國這樣的戰術，只會傷害自身的利益。生產者完全可以忽略中方，因為有很多客戶愿意接受他們的要價。

中國一直認為，它能夠撐到價格下跌之后，再增加液化天然氣的進口，這表明中國對全球市場還缺乏理性、正確的理解。事實上，推遲液化天然氣的采購，將會危及中國未來的能源安全，因為在這個市場上，幾乎所有供應都綁定了長期合同，因此，中國可能被排擠在全球市場之外。此外，液化天然氣供應合同具有價格靈活性，因此，油價下跌會引發液化天然氣價格的跌落。

中國固執己見的立場，意味著它現存很難實現其提高天然氣消費比例的承諾，即到2010年，將天然氣消費占能源總消費的比例提高至8％——這是降低長期污染水平的必要步驟。此外，這種立場還會造成巨大的經濟代價。天然氣供應短缺已導致一些發電廠停產，可能存用電高峰期造成更嚴重和更大范圍的拉閘限電，以及影響工業產出。

中國對國內石油和天然氣價格設置上限的做法，進一步加深了政策方面的失序。盡管中國已在設法放開價格管制，但行動非常緩慢，國內價格與國際市場價格仍然相差懸殊。長此以往，這將扼殺降低國內能源消費、提高中國極低水平能源效率的動力。

以上這些，對于一個關注能源和原材料安全的國家而言，應該是當務之急。如果中國認為自己能夠利用其經濟實力，迫使外國生產商以優惠價格滿足其需求，從而為它有背規則的習慣“買單”的話，那么，它最終會失望的。