內(nèi)蒙古中小型民營(yíng)企業(yè)融資困境的成因及解決途徑

摘 要：內(nèi)蒙古中小型民營(yíng)企業(yè)保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，已成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的重要力量，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中充滿(mǎn)活力的新增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，對(duì)資金的需求也進(jìn)入到更加迫切的階段。然而，銀行在紛紛表示支持的同時(shí)，仍有“惜貸”和“恐貸”的心理。資金緊缺已成為困擾民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的重大問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：內(nèi)蒙古；企業(yè)融資困境；成因及解決途徑

近年來(lái)，內(nèi)蒙古中小型民營(yíng)企業(yè)保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，已成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的重要力量，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中充滿(mǎn)活力的新增長(zhǎng)點(diǎn)。中小型民營(yíng)企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新的主體，需要有力的資金支持，然而，其貸款融資的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，87％的中小型民營(yíng)企業(yè)的資金來(lái)自民間借貸、親朋籌措和自我積累，中小型民營(yíng)企業(yè)只有所需資金的6.8％來(lái)自銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款。近年來(lái)，中小型民營(yíng)企業(yè)已走上了規(guī)范、快速發(fā)展的道路，同時(shí)對(duì)資金的需求也進(jìn)入到更加迫切的階段。然而銀行在紛紛表示支持的同時(shí)，仍有“惜貸”和“恐貸”的心理。資金緊缺已成為困擾中小型民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重大問(wèn)題。

一、中小型民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小型民營(yíng)企業(yè)融資的基本狀況：1.中小型民營(yíng)企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小型民營(yíng)企業(yè)內(nèi)源融資比重過(guò)高，外源融資比重過(guò)低；2.銀行貸款是中小型民營(yíng)企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長(zhǎng)期信貸；3.親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在民營(yíng)中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及民間信用體系建設(shè)的差異，非正規(guī)金融在江浙、中西部地區(qū)發(fā)育程度差異極大我區(qū)中小型民營(yíng)企業(yè)更為嚴(yán)重;4.中小型民營(yíng)企業(yè)普遍缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源——不僅權(quán)益資金的來(lái)源極為有限，而且很難獲得長(zhǎng)期債務(wù)的支持。

二、中小型民營(yíng)企業(yè)融資困境的成因

從中小型民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析可以看出，“融資難”已經(jīng)成了制約我區(qū)中小型民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重“瓶頸”之一。而這種狀況的形成主要是中小型民營(yíng)企業(yè)自身與金融體系特點(diǎn)相沖突的一般因素與源自中國(guó)體制轉(zhuǎn)規(guī)時(shí)期經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展不相適應(yīng)的特殊因素共同作用的結(jié)果：

（一）自身原因

就一般因素而言，與其他企業(yè)相比，主要有四個(gè)特點(diǎn)：1.經(jīng)營(yíng)易受外部環(huán)境的影響，或者說(shuō)企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)大；2.實(shí)物資產(chǎn)少且一般流動(dòng)性差，負(fù)債能力極為有限；3.類(lèi)型多，資金需求一次性量小、頻率高，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本和代價(jià)高；4.信息透明度極低，進(jìn)而與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題非常嚴(yán)重。顯然，這幾個(gè)特點(diǎn)直接決定了中小型民營(yíng)企業(yè)融資難。

就目前我區(qū)的中小型民營(yíng)企業(yè)而言，在這些問(wèn)題中最大的障礙就是其在申請(qǐng)貸款時(shí)無(wú)力提供必要的抵押品——鑒于包括在中國(guó)在內(nèi)的絕大部分發(fā)展中國(guó)家，不動(dòng)產(chǎn)幾乎是實(shí)踐中惟一被銀行等貸款機(jī)構(gòu)認(rèn)可的抵押物，而中國(guó)目前仍然實(shí)行土地國(guó)家所有與集體所有的制度，導(dǎo)致很多私有企業(yè)并不擁有可用做抵押的土地使用權(quán)或房屋建筑。

(二)外部原因

主要指的是在當(dāng)前這樣一個(gè)國(guó)有銀行主導(dǎo)的金融體系中：1.由于我國(guó)的商業(yè)銀行體系，尤其是作為主體的四大國(guó)有商業(yè)銀行正處于轉(zhuǎn)型之中，遠(yuǎn)未真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化與商業(yè)化，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行近年來(lái)實(shí)際上轉(zhuǎn)向了面向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，在貸款管理權(quán)限上收的同時(shí)撤并了大量原有機(jī)構(gòu)，客觀上導(dǎo)致了對(duì)分布在縣域的中小企業(yè)信貸服務(wù)的大量收縮；2.由于資金來(lái)源以及自身經(jīng)營(yíng)能力有限，加之市場(chǎng)定位不清，我國(guó)現(xiàn)有的股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社目前發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)在于與國(guó)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)奪城市的大企業(yè)，客觀上減少了對(duì)中小企業(yè)的融資。

三、解決中小型民營(yíng)企業(yè)融資難的途徑

(一)構(gòu)建中小型民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系

構(gòu)建并逐步規(guī)范、完善我區(qū)中小型民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系是近年來(lái)我區(qū)政府在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上的主要著力點(diǎn)。鼓勵(lì)政府和民間建立多形式、多層次、多元化的擔(dān)保市場(chǎng)。雖然中小型民營(yíng)企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)并不能通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)而減少，但可將風(fēng)險(xiǎn)的一部分從銀行轉(zhuǎn)移到擔(dān)保機(jī)構(gòu)。因此，成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，開(kāi)辟多條渠道籌集擔(dān)保資金，對(duì)降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)有重要的作用。對(duì)處于初創(chuàng)期找不到擔(dān)保單位的民營(yíng)企業(yè)，可由工商聯(lián)、工商部門(mén)和民營(yíng)企業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，由民營(yíng)科技企業(yè)共同出資組建“借貸擔(dān)保協(xié)會(huì)”，發(fā)揮聯(lián)保、互保的作用;由銀行、相關(guān)企業(yè)與政府財(cái)政合作建立中小型民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保基金，實(shí)行有償服務(wù)。支持那些屬于政府扶持的行業(yè)，如高新技術(shù)企業(yè)、可替代出口產(chǎn)品企業(yè)、有市場(chǎng)有潛在市場(chǎng)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)等。但對(duì)基金準(zhǔn)入條件應(yīng)做出嚴(yán)格限制，像信用級(jí)別低、有不良信用記錄、經(jīng)營(yíng)狀況不佳的企業(yè)不得進(jìn)入擔(dān)保協(xié)會(huì)，基金也不提供擔(dān)保支持。在基金組建發(fā)展的初期，應(yīng)更多地依托行業(yè)協(xié)會(huì)或一些社會(huì)團(tuán)體，以得到業(yè)內(nèi)人士的專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)和社會(huì)方面的支持。

（二）完善以銀行為主體的間接融資體系

1.加快國(guó)有銀行的信貸機(jī)制改革，建立與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款配套的政策體系。當(dāng)前國(guó)有銀行對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持，要從三方面著手：一是要改革銀行的貸款審批程序和信息獲取渠道，形成適合民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款要求的運(yùn)作機(jī)制和政策方針，同時(shí)嘗試設(shè)立民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款的專(zhuān)門(mén)部門(mén)，專(zhuān)項(xiàng)負(fù)責(zé)解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的信貸問(wèn)題；二是要逐步改革和完善國(guó)有銀行的授信辦法，要給分支機(jī)構(gòu)一定的貸款權(quán)限，充分調(diào)動(dòng)基層機(jī)構(gòu)的積極性，提高貸款審批效率，在完善第一責(zé)任人基礎(chǔ)上，將責(zé)任分?jǐn)偟礁骷?jí)負(fù)責(zé)人并逐步量化，充分調(diào)動(dòng)信貸員的主動(dòng)性、積極性和創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)責(zé)權(quán)利的統(tǒng)一，支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；三是可以嘗試在管好對(duì)大型企業(yè)貸款利率的同時(shí)，適當(dāng)放開(kāi)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貸款利率，形成一種類(lèi)似“雙軌價(jià)格”的利率體系，這可能會(huì)對(duì)我們的利率自由化起到相當(dāng)?shù)耐苿?dòng)作用。2.積極發(fā)展民營(yíng)銀行，解決民營(yíng)企業(yè)融資的困難，必須通過(guò)引入民營(yíng)產(chǎn)權(quán)和加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)強(qiáng)化銀行的利潤(rùn)動(dòng)機(jī)。加入WTO后，隨著中國(guó)的金融領(lǐng)域不斷對(duì)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放，政府應(yīng)該允許國(guó)內(nèi)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)介入金融領(lǐng)域。民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)將不大會(huì)受到國(guó)家政治因素所左右，其經(jīng)營(yíng)將更多服從于利潤(rùn)導(dǎo)向，這樣，新的民營(yíng)銀行將把主要精力集中在尚未開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)領(lǐng)域，特別是那些小型公司和剛成立的企業(yè)身上。為了減少在管制方面的疑慮，在開(kāi)始階段，政府應(yīng)該對(duì)民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行更加嚴(yán)格的市場(chǎng)進(jìn)入和謹(jǐn)慎的資格審查。3.積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)支持民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展。地方性中小金融機(jī)構(gòu)至少有下列優(yōu)點(diǎn)：首先機(jī)制靈活，運(yùn)作成本低，資金較少，能夠與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)一起成長(zhǎng)，成為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推進(jìn)力量；其次非國(guó)有銀行一般具有濃厚的“地方性”，對(duì)當(dāng)?shù)氐目蛻?hù)情況較為了解，從而大大降低交易成本；再次非國(guó)有一方面使銀行運(yùn)作有效率，另一方面保證一切成本都體現(xiàn)在價(jià)格中，用不著擔(dān)心“尋租”現(xiàn)象的產(chǎn)生。

(三)構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)為主體的直接融資體系

鼓勵(lì)我區(qū)中小型民營(yíng)企業(yè)在資本市場(chǎng)融資。現(xiàn)今中國(guó)的資本市場(chǎng)體系呈現(xiàn)出高度集中和將資本市場(chǎng)股市化的特征，造成資本市場(chǎng)高度集中于滬深兩個(gè)證券交易所，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重畸形。因此，需要構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)為主體的直接融資體系：1.降低中小型民營(yíng)企業(yè)上市的門(mén)檻，鼓勵(lì)其在主板市場(chǎng)上籌資；2.利用二板市場(chǎng)，為中小型民營(yíng)企業(yè)開(kāi)辟融資渠道；3.通過(guò)外國(guó)證券市場(chǎng)，挖掘海外上市融資渠道；4.通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券融資；5.提高對(duì)其他融資方式的認(rèn)識(shí)，拓寬融資渠道。中小型民營(yíng)企業(yè)在力爭(zhēng)銀行貸款、發(fā)行股票、債券籌資外，還應(yīng)了解、認(rèn)識(shí)其他的融資方式，如租賃等。尤其對(duì)中小企業(yè)居多的民營(yíng)企業(yè)而言，租賃是一種比較有效的融資方式。租賃特點(diǎn)是：租金支付方式靈活多變，能適應(yīng)承租人的不同需要；租金在租賃期間一般固定不變，且租賃期限較長(zhǎng)。對(duì)于在其他融資方式中處在相對(duì)劣勢(shì)的民營(yíng)企業(yè)而言，可采取租賃方式，以融物的形式達(dá)到融資的目的。

隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步市場(chǎng)化，我區(qū)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)必然會(huì)在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。我們也必須為它的進(jìn)一步發(fā)展掃除障礙，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資創(chuàng)造一個(gè)公平的環(huán)境，以進(jìn)一步推動(dòng)我區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在直接融資方面，消除所有制的歧視，民企國(guó)企一視同仁，發(fā)展擔(dān)保體系，以減少信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展民營(yíng)銀行，調(diào)動(dòng)民間資本。同時(shí)，構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)為主體的直接融資體系，降低民營(yíng)企業(yè)的在A板市場(chǎng)上的上市門(mén)檻，積極推進(jìn)二板市場(chǎng)的建立，發(fā)行企業(yè)債券，以推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的直接融資。