民營(yíng)企業(yè)如何加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理

摘要：營(yíng)運(yùn)資金，是民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。具體來(lái)講，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理，應(yīng)作好以下工作：認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金需求量；合理安排流動(dòng)資金與流動(dòng)負(fù)債比例，保持較高償債能力；加速營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，保持較高獲利能力。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 營(yíng)運(yùn)資金 特點(diǎn) 加強(qiáng)

營(yíng)運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的短期償債能力，在這種觀念下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)。但從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，具有成本低、償還期限短等特點(diǎn)，企業(yè)對(duì)此必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及應(yīng)付利潤(rùn)等。

為有效對(duì)民營(yíng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理，必須研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)。營(yíng)運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

1．周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金可以通過(guò)短期籌資方式加以解決。

2．變現(xiàn)能力強(qiáng)。這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

3．來(lái)源具有多樣性。營(yíng)運(yùn)資金的需求問(wèn)題既可通過(guò)長(zhǎng)期籌資方式解決，也可通過(guò)短期籌資方式解決。僅短期籌資就有銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

營(yíng)運(yùn)資金是民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理，應(yīng)作好以下工作：

一、認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金需求量

在此，必須首先明確企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金持有量的高低，對(duì)其收益和風(fēng)險(xiǎn)的影響。營(yíng)運(yùn)資金持有量較高，表明企業(yè)在總資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債和業(yè)務(wù)量一定的情況下，流動(dòng)資產(chǎn)額較高，即企業(yè)擁有較多的現(xiàn)金、有價(jià)證券和保險(xiǎn)儲(chǔ)備較高的存貨，能保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)平穩(wěn)進(jìn)行，償還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)性較小。但流動(dòng)資產(chǎn)的收益性低于長(zhǎng)期資產(chǎn)，因而較高的總資產(chǎn)擁有量和較高的流動(dòng)資產(chǎn)比重會(huì)降低企業(yè)的收益性。而營(yíng)運(yùn)資金持有量較低，則結(jié)果正好相反。因此營(yíng)運(yùn)資金持有量的確定，就是在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡。

不同的民營(yíng)企業(yè)在不同的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況下，營(yíng)運(yùn)資金需求量不盡相同，它要受到多種因素的影響，這也就決定了營(yíng)運(yùn)資金需求量確定的復(fù)雜性。企業(yè)可以根據(jù)貨幣資金周轉(zhuǎn)循環(huán)周期的時(shí)間長(zhǎng)短，來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求量。以工業(yè)企業(yè)貨幣為例，企業(yè)用貨幣資金購(gòu)買(mǎi)各種原材料，原材料被制造加工成產(chǎn)成品，其中一部分產(chǎn)成品，企業(yè)通過(guò)現(xiàn)銷(xiāo)方式又把它馬上轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金，而其它的產(chǎn)成品則通過(guò)信用銷(xiāo)售的方式，變?yōu)樾枰欢螘r(shí)間才能收回的應(yīng)收賬款。從原材料變成產(chǎn)成品，再完成產(chǎn)品銷(xiāo)售所需要的這段時(shí)間，我們稱(chēng)為存貨周轉(zhuǎn)期。存貨周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)，則營(yíng)運(yùn)資金需求量大，存貨周轉(zhuǎn)期短，則營(yíng)運(yùn)資金需求量小。由此我們不難分析出企業(yè)的運(yùn)作情況對(duì)貨幣資金的投資的影響，如果企業(yè)存貨所需儲(chǔ)備量大、生產(chǎn)周期長(zhǎng)、產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢、應(yīng)收賬款的信用期限長(zhǎng)，那么企業(yè)就勢(shì)必得增加貨幣資金需求量，反之企業(yè)就可減少貨幣資金投資。事實(shí)上，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中所有民營(yíng)企業(yè)的供、產(chǎn)、銷(xiāo)各環(huán)節(jié)的狀況以及企業(yè)外部環(huán)境在隨時(shí)發(fā)生新的變化，因此企業(yè)的首要任務(wù)是根據(jù)自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，科學(xué)地確定一個(gè)合理的營(yíng)運(yùn)資金需求量范圍，并應(yīng)定期進(jìn)行修訂。

企業(yè)的管理水平是決定營(yíng)運(yùn)資金需求量的決定因素之一。由于目前賒銷(xiāo)是絕大多數(shù)企業(yè)的重要銷(xiāo)售方式之一，所以企業(yè)在作為銷(xiāo)售方給買(mǎi)方提供商業(yè)信用的同時(shí)，當(dāng)然也可以在購(gòu)買(mǎi)存貨時(shí)欠賬，這就是說(shuō)企業(yè)要推遲付款，如果可欠很長(zhǎng)時(shí)間的賬，那么貨幣資金投資的需求量就能減少，這段延遲付款的時(shí)間稱(chēng)為展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)貨幣資金的周轉(zhuǎn)公式為：

貨幣資金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期———展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

從上面的公式，我們可以看出降低營(yíng)運(yùn)資金需求量的有效途徑就是加速貨幣資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)。要想縮短貨幣周轉(zhuǎn)期，從而使流動(dòng)資產(chǎn)上占用的貨幣資金減少，就得從存貨管理、應(yīng)收賬款管理和應(yīng)付賬款管理三個(gè)方面著手。對(duì)于存貨管理，一方面要加強(qiáng)銷(xiāo)售，通過(guò)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)來(lái)減小存貨周轉(zhuǎn)期；另一個(gè)方面要通過(guò)確定訂貨成本、采購(gòu)成本以及儲(chǔ)存成本計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量，控制在存貨上占用的資金，使之最小。對(duì)于應(yīng)收賬款管理，在信用風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，企業(yè)要制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策；通過(guò)這些措施來(lái)鼓勵(lì)客戶(hù)盡早交付貨款，從而加速應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)。展延的應(yīng)付賬款的管理，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)越是拖延付款的時(shí)間就越對(duì)企業(yè)有利，但由于延期付款可能引起企業(yè)的信譽(yù)惡化，所以企業(yè)必須通過(guò)仔細(xì)的衡量、比較多種方案后再做出決定，選擇對(duì)企業(yè)最為有利的方案。

營(yíng)運(yùn)資金需要量的測(cè)算方法主要有銷(xiāo)售百分比法、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法，因此，民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真分析其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，采用科學(xué)方法，合理確定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需營(yíng)運(yùn)資金數(shù)量，根據(jù)具體情況靈活制定自己的營(yíng)運(yùn)資金政策。

二、合理安排流動(dòng)資金與流動(dòng)負(fù)債比例，保持較高償債能力

營(yíng)運(yùn)資金是衡量短期償債能力的重要指標(biāo)。持有的營(yíng)運(yùn)資金多，表明民營(yíng)企業(yè)有能力償還短期負(fù)債；否則表明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，無(wú)力償還債務(wù)。但這并不意味著擁有營(yíng)運(yùn)資金越多越好。過(guò)多持有營(yíng)運(yùn)資金，說(shuō)明企業(yè)利用資金擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的潛力沒(méi)有充分發(fā)揮，失去了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、獲取更多利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。因此，營(yíng)運(yùn)資金中流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間應(yīng)保持適當(dāng)比例關(guān)系。

流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比即為流動(dòng)比率。流動(dòng)比率結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性程度能更好地反映企業(yè)的短期償債能力。一般而言，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額越大，流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。但營(yíng)運(yùn)資金與流動(dòng)比率并不是越高越好，流動(dòng)比率一般為2比較適當(dāng)。在流動(dòng)資產(chǎn)中，各構(gòu)成項(xiàng)目所占比例不同，變現(xiàn)能力也就不相同，因而導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)總體變現(xiàn)能力存在差異。在應(yīng)收賬款、存貨等變現(xiàn)能力較差項(xiàng)目所占比重大時(shí)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，其流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性會(huì)相對(duì)降低，意味著可能存在庫(kù)存材料積壓、產(chǎn)品滯銷(xiāo)、銷(xiāo)貨款不能及時(shí)收回等問(wèn)題，因此會(huì)嚴(yán)重影響流動(dòng)資產(chǎn)總體的短期償債能力。

為保持較好的償債能力，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)不斷增加營(yíng)運(yùn)資金，提高流動(dòng)比率，使流動(dòng)資產(chǎn)具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。在償債能力不足時(shí)，可采取減少存貨、及時(shí)清收賬款等措施，在一定范圍內(nèi)優(yōu)化流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

三、加速營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，保持較高獲利能力

民營(yíng)企業(yè)要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展，必須在經(jīng)營(yíng)中具有一定的獲利能力。而獲利的關(guān)鍵在于能否有效地運(yùn)用資金，并順利地實(shí)現(xiàn)資金的周轉(zhuǎn)與增值。利潤(rùn)主要是在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的不斷循環(huán)和不斷轉(zhuǎn)變形態(tài)的情況下取得的。也就是說(shuō)，企業(yè)直接獲利的原因主要在于營(yíng)運(yùn)資金的支持和運(yùn)動(dòng)。因此可以說(shuō)是資金周轉(zhuǎn)速度和增值能力決定了企業(yè)獲利能力的高低。營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率是反映營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度的重要指標(biāo)，其計(jì)算公式如下：

營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=年銷(xiāo)售額/平均營(yíng)運(yùn)資金

衡量營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率不存在通用標(biāo)準(zhǔn)，一般是與本企業(yè)歷史水平、其他企業(yè)或行業(yè)平均水平相比較來(lái)進(jìn)行分析。如果營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率過(guò)低，表明營(yíng)運(yùn)資本使用效率太低，銷(xiāo)售不足，尚有潛力可挖；如果營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率過(guò)高，則表明資本不足，業(yè)務(wù)規(guī)模太大，處在資金周轉(zhuǎn)不靈，清償債務(wù)的危機(jī)之中。

總之，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)區(qū)別自身的不同情況，采取相應(yīng)措施。當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率過(guò)低時(shí)，采取促銷(xiāo)措施，提高營(yíng)運(yùn)資金使用效率；在營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率過(guò)高時(shí)，應(yīng)適當(dāng)增加投資或控制業(yè)務(wù)規(guī)模。