上市公司操縱利潤行為的一些思考

上市公司的利潤指標一直倍受證券市場參與各方的高度重視：上市公司在各類報告中將它作為主要指標披露；證券監管部門將它作為一項重要的監管參數，判斷上市公司是否具有上市資格或具有再融資資格依據之一；投資者用它來分析上市公司的盈利能力，并據此預測上市公司的成長性，判斷是否購買其股票。由于利潤指標在評價上市公司經營成果和盈利能力時如此重要，一些上市公司在利潤指標上大做文章。

上市公司對利潤進行操縱一般有兩個時期，一是上市以前為具備上市條件及提高發行價格對財務報表進行粉飾；二是上市以后為了避免虧損或保持再融資資格所做的“盈利調節”。從以前的“鄭百文經驗的神話破滅”事件到后來發生的“銀廣夏業績做假”事件和“ST九州的會計造假”事件等，上市公司操縱利潤行為所造成的影響是十分惡劣的，極大地挫傷了投資者的信心，而且還引發了社會公眾對注冊會計師的信譽危機，挑戰證券市場的“公平、公正、公開”原則。這無疑阻礙了證券市場的健康發展，其危害性是不言而喻的。

基于此，本文就上市公司操縱利潤的原因以及加以遏止的對策試作論述如下：

一、上市公司操縱利潤行為形成原因

（一）內部控制環境的失敗——上市公司法人治理結構的不完善

現代企業制度要求公司建立規范的法人治理結構。股東會、董事會、監事會、經理層互相監督、互相制約。眾所周知，我國的上市公司大部分是由國有企業改制而成，其股權結構不盡合理，國有股與法人股所占比重較大，從而影響了公司的經營績效。……