我國商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法研究

銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行貸款決策不僅要考慮貸或不貸，而且要考慮以怎樣的的價(jià)格進(jìn)行貸款。我們知道，貸款價(jià)格即貸款利率的高低受貸款企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)影響，同時(shí)，由于逆向風(fēng)險(xiǎn)的存在，貸款價(jià)格又反過來通過影響企業(yè)的選擇來最終決定銀行面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低。因此，進(jìn)行正確、合理的定價(jià)是商業(yè)銀行進(jìn)行科學(xué)管理和風(fēng)險(xiǎn)防范的需要。

隨著利率市場化的逐步實(shí)現(xiàn)，對(duì)整個(gè)社會(huì)的資金配置以及銀行與企業(yè)的信貸行為都將產(chǎn)生重要影響。銀行在利率市場化的新形勢(shì)下，面臨著如果準(zhǔn)確、合理的進(jìn)有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的問題。

一利率市場化對(duì)銀行企業(yè)間信貸關(guān)系的影響

實(shí)現(xiàn)利率市場化之后，在貸款方面對(duì)銀行和企業(yè)的主要影響有：

首先，銀行對(duì)不同的企業(yè)可以采用差別貸款利率，對(duì)信用等級(jí)高的企業(yè)給予較低的利率，而信用等級(jí)差的企業(yè)則實(shí)施高利率。這樣，優(yōu)質(zhì)企業(yè)越來越受銀行青睞，劣質(zhì)企業(yè)獲得貸款越來越困難。

其次，在利率市場化的大背景下，銀行間的競爭將更加激烈，這將促進(jìn)銀行提高經(jīng)營效率、盡力控制支出，致力于以較低的利率成本吸引到最優(yōu)質(zhì)的客戶。如果銀行的經(jīng)營水平不高，資金成本就很高，那么，貸款利率水平就很難降低，在市場競爭中必將失去優(yōu)質(zhì)客戶群而處于競爭劣勢(shì)。

第三，在企業(yè)方看來，利率市場化使企業(yè)面臨資金的硬約束。銀行貸款利率的提高直接影響到企業(yè)的資金成本。因此，企業(yè)必須努力改善經(jīng)營狀況，提高投資項(xiàng)目的收益率和信貸資金的利用水平。同時(shí)，為了將來能獲得較低利率的貸款支持，企業(yè)將努力提高自身的信用狀況和等級(jí)，并如期歸還貸款。

最后，實(shí)現(xiàn)利率市場化之后，宏觀方面也會(huì)受到影響。中央銀行和政府也將發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，努力維持利率基本穩(wěn)定，避免貸款利率上升幅度過高，從而節(jié)約企業(yè)貸款利息支出，支持國民經(jīng)濟(jì)健康、快速發(fā)展。

二．實(shí)現(xiàn)利率市場化對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理影響的分析

由上述分析可以看出，利率市場化的大背景對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。

首先，實(shí)現(xiàn)利率市場化后，利率由市場資金供求決定，利率的波動(dòng)幅度增大、利率的變動(dòng)頻率增強(qiáng)，因此，銀行在經(jīng)營過程中的不確定性增加了，從而風(fēng)險(xiǎn)也增加。例如，由于銀行存貸款的期限和金額的不匹配，利率的變化對(duì)銀行的經(jīng)營會(huì)產(chǎn)生很大的影響。同時(shí)，存款利率和貸款利率的不匹配，也會(huì)給銀行收益帶來不確定性。

其次，在利率市場化下，違約風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生。存貸款人可以根據(jù)利率的變化調(diào)整存貸款行為。如果市場存款利率水平上升，存款者往往會(huì)取出未到期的舊存款而轉(zhuǎn)存利率更高的存款；如果利率存款利率水平下降，借款者往往采用借新還舊的方式以較低利率的信貸來提前償還較高利率的貸款，從而使銀行承擔(dān)損失。市場貸款利率水平上升，如果原貸款利率保持不變，銀行由于資金資本上升而減少收益；如果貸款利率也隨之上升，往往會(huì)增加企業(yè)歸還貸款的難度，增加銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場化下，如何防范信貸風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的新問題。

第三，利率市場化之后，銀行需要綜合各種因素，對(duì)貸款進(jìn)行合理定價(jià)。例如考慮到銀行面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低，做到一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

三．我國商業(yè)銀行在利率市場化下的貸款定價(jià)方法

貸款定價(jià)是指銀行綜合考慮多種因素來確定對(duì)某企業(yè)某項(xiàng)貸款利率水平的高低。貸款定價(jià)不僅關(guān)系到銀行的盈利水平，而且影響到銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低，因此，貸款的合理定價(jià)對(duì)銀行的經(jīng)營與管理具有重要意義。

在我國商業(yè)銀行當(dāng)前的管理水平下，可以采用多種方法進(jìn)行貸款定價(jià)，其中較好的選擇是應(yīng)用既簡單、全面，操作性又強(qiáng)的定價(jià)方法。目前，我國商業(yè)銀行進(jìn)行貸款定價(jià)可以選擇基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式，即在基準(zhǔn)利率水平上加貸款價(jià)差的方法。即：貸款利率＝基準(zhǔn)利率（無風(fēng)險(xiǎn)利率）＋價(jià)差

基準(zhǔn)利率可以根據(jù)中國人民銀行進(jìn)行公開市場操作所確定的公開市場利率或再貼現(xiàn)利率水平確定。

價(jià)差的大小主要由商業(yè)銀行綜合平衡各種因素來確定。價(jià)差可以為正，也可以為負(fù)。

四．貸款定價(jià)的基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式中價(jià)差的影響因素分析

貸款價(jià)差變化受多種因素的共同影響。一般來說，價(jià)差的大小變化和以下因素有關(guān)：

首先，從宏觀上看，價(jià)差的大小受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、中央銀行貸款政策的變化情況、當(dāng)?shù)刭Y金市場上供求狀況等的影響。

其次，從微觀上看，借款者信用等級(jí)、貸款期限長短、貸款流動(dòng)性水平、貸款者所處行業(yè)對(duì)價(jià)差的大小都有影響。

1、價(jià)差與信用等級(jí)的關(guān)系

一般來說，信用等級(jí)越高的借款者，其違約的概率越小，信貸風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)較低，價(jià)差可以越小甚至為負(fù)；對(duì)較低信用等級(jí)的借款者，可以提高價(jià)差。

2、價(jià)差與貸款期限的關(guān)系

貸款期限越長，還款行為受不確定性因素的影響也越大，信貸風(fēng)險(xiǎn)越大，價(jià)差也越大。

3、價(jià)差與貸款流動(dòng)性水平的關(guān)系

價(jià)差的大小與企業(yè)信用等級(jí)、貸款期限有密切聯(lián)系。那么，貸款價(jià)差與貸款流動(dòng)性水平的關(guān)系又如何呢？一般來說，貸款的流動(dòng)性越好，貸款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，銀行收回貸款的及時(shí)性和可能性越好，貸款發(fā)生違約后的損失率越低而恢復(fù)率越高，因此，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越小越小，貸款價(jià)差也低；反之，貸款的流動(dòng)性越低，貸款風(fēng)險(xiǎn)大，貸款價(jià)差越高。

作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)