作為國內兩大主要開采、煉油商,中石化、中石油近年來一直享受著高油價帶來的高利潤。中石油(0857.HK)2004年年報顯示,去年該公司實現凈利潤1029.27億元,上漲47.9%,已然接近1999年和黃(0013.HK)所創1173億港元盈利的歷史紀錄,再次成為香港上市公司中最賺錢的公司。而國內第二大能源商——中石化,去年整個集團的利潤額也高達425億元。
我們再取兩組數字為比照:其一,按照主任李榮融的估算,2004年中央企業全年實現利潤約為4500億元。也就是說,這其中僅中石油、中石化兩家就占到1/3;其二,2003年滬深股市(包括A、B股)實現利潤總和1904.72億元,中石油一年的盈利相當于上一年兩市上市公司利潤總和的一半還多。
這種驚人的業績表現似乎具備某種必然的邏輯:如中國移動(香港)有限公司2004年年報顯示,去年綜合凈利潤為人民幣420億元,增長18.1%。預計全年派息每股0.66港元,較2003年每股0.36港元增加83%,利潤派息率為32.7%;國有商業銀行,去年一年的經營業績亦出現了前所未有的大幅度增長。
稍加分析,我們就會發現,這些行業巨頭具有壟斷以及價格管制兩大突出的表征,這似乎更可解釋為這些大型國企利潤驚人的根本原因。
一個基本的國情判斷是,經過20多年的改革開放,中國經濟改革已經不可避免地進入到從增量向存量轉變的瓶頸階段。而在這一階段,我們對于類似能源、通信、銀行等原本官商不分的行業及企業所采取的方式往往為兩條,也就是在微觀層面,寄希望于股份制改造提高其治理水平;在宏觀層面,則寄希望于逐步放松價格管制,通過市場化的價格手段提高資源配置效率。……