高收入家庭理財全案

家庭檔案：

1． 王先生是一個汽車制造合資公司市場總監，38歲，年薪為100萬元，公司目前經營穩定，他估計退休前能一直保持100萬元的年薪水平。目前王總要繳較高的個人所得稅，他希望能夠改善目前收入的支取結構，合理避稅。

2． 太太35歲，全職太太。如今他們的月開支為1萬元。

3． 他們有一個兒子13歲，今年讀初一，因成績不太好，家里送他去私立學校讀6年的初中和高中，學費為每年1.5萬元（包括各種其他費用）。他們期望兒子讀完高中后，18歲去歐洲讀4年的大學，大約每年留學費用為25萬元。（所有學費每年均以通貨膨脹率的比率增加。）

4． 王先生的父母目前退休，王太太的父親身體不好；他們現在均為70歲，每年需要資助大概5萬元。

5． 王先生喜歡投資房產，目前他們自住的房產原價為150萬元，現價約為200萬元，已付清所有房款。他剛剛購買了一座別墅，價值為250萬元，首付100萬元，按揭10年。王總目前有一輛自己使用的轎車，價值為50萬元，每年養車開銷5萬元。

6． 王先生現有銀行存款200萬元，他從沒有投資于股票，因為擔心被套牢，同時他也沒有時間打理；王先生一次性為他自己購買了200萬元的生命保險（終身的）和王太太的50萬元的終身生命保險。

7． 王先生希望他到50歲的時候就可以不再工作了，他希望退休后能在加拿大定居，他估計退休后他每個月會有退休收入5000元，他認為退休后的月正常開支是2萬元，他希望了解到他退休時需要多少錢可以滿足他退休后的生活，及現在應如何投資。

一、 王先生家庭的凈資產與現金流分析

其實，保險費用和兩座房子的水電、維修費用應該不少，應該跟客戶澄清。總的來說，因王總收入很高，目前現金流不是問題。不過，如果不盡早規劃等小孩出國讀書時家庭開支會突然增加很多，考慮到通貨膨脹因素一些費用會相應提高，那時收支大體平衡。但，我們必須提醒客戶注意如果面臨失去工作、變換工作或傷殘等意外事件時，目前龐大的開支將難以維持。

2.家庭凈資產

應該說，王先生一家積累了相當規模的資產，總額過500萬元，為他們實現家庭理財目標，實現教育、退休等計劃奠定了良好的基礎。一般家庭應該每年核算凈資產的增減情況，考慮投資收入和儲蓄，家庭凈資產保持每年10%左右的增長率不失為簡單有效的成功理財衡量標準。

二、保險計劃

我們用下列通俗有效的表格或計算方法，計算王先生的保險需求。

1. 根據上面的計算，由于有龐大的凈資產，王先生已經有了足夠的生命保險。王太太因不是家庭的主要創收者，其生命保險的意義不大，最主要的考慮是如果王太太不在了，家里必須請保姆。這是額外負擔，但這里可以忽略不計。

2. 就提供的資料看，王先生和太太都沒有買重大疾病和傷殘保險，尤其王先生是家里的主要勞動力，他的意外傷殘或重大疾病不僅使一家的收入水平受到很大影響，而且可能失去原有的高收入，同時要負擔過重的醫療和相關的生活開支。建議他們盡快與幾家保險公司接觸，在充分了解情況和比較的基礎上選擇購買合適的傷殘和重大疾病保險。

3. 此外，王先生應該有充足的一般醫療保險、汽車保險、家庭財產保險，這樣，如今優越的家庭生活和未來的美好藍圖不會因一些意外的事故而受到影響。

三、兒子的教育規劃

王先生兒子現在13歲，讀初中、高中每年費用1.5萬元，這在家庭現金開支里已經包含。關鍵是如果去歐洲讀大學，現在一年需要25萬元，考慮通貨膨脹（3%）因素，6年后每年的開支就高達298513元（PV=250000，N=6，I/Y=3，FV=￥298513）。同理，等小孩讀完高中、進入大學時，王先生家必需準備的存款為1136645元。即

PMT=298510，N=4，I/Y=2（假設投資回報為5%，通貨膨脹調整后的投資回報2%）

PV = ￥1136645

另一個要考慮的問題是，將來小孩是否進一步讀碩士學位；如果攻讀碩士學位的話，那時他是否需要家庭資助。如果回答是肯定的，那教育費用比我們上面計劃得要高出許多。

四、退休計劃

在給王先生及其家人做退休規劃時，有幾點需要說明：

1.他認為退休后月正常開支需要是2萬元，這是基于目前消費水平和物價估算的，應該進一步就退休后的定居地、理想生活方式等與他們溝通，在考慮通貨膨脹因素后詳細計算可能的真實開支水平。

2.他估算退休后會有5000元的月退休收入，建議這里忽略不計。原因是以后這一退休收入來源能否保證和3%的通貨膨脹也許過于激進等不確定性。

3.一般在計算退休費用時，因客戶沒有單獨說明個人的需要，我們就以年輕點的太太年紀為計算標準，即王總如今38歲，到50歲退休還有12年，那時太太47歲，到她85歲還有38年。

如果他們現在退休一年的費用為24萬元，12年后一年的費用就是342182元（PV=240000，N=12，I/Y=3）；

維持這樣的生活水平38年，即到太太85歲，假設投資年回報達到王先生可以接受的8%，他們在退休時需要的存款總額（PV）為：

5771889元。（PMT=342182， N=38，I/Y=5，假設投資回報為8%，通貨膨脹調整后的實際回報5% ）但是，如果年投資回報率調整為5%，即實際回報率2%的話，他們在退休時需要的存款總額（PV）高達為9047511元。

還需要了解的情況是：他們定居加拿大后是否計劃買房子或買什么樣的房子（這可是不小的一筆開支），移民手續辦得如何（牽涉到醫療保險和養老金領取問題等），移民后在什么地方定居。

五、投資計劃

投資計劃的基本功能就是：根據投資者的投資理財目標和風險偏好、金融證券市場預測，將流動性或可投資性資產合理地分布在現金、債券和股票或房地產等上面。投資者的常用住房和工作或家用汽車一般不在計劃之內。

房地產一般屬于長期激進型投資。可見，以上的投資分布不合理，重兩頭（過分保守和激進）。 投資房地產有時是為了出租，可以獲得穩定的現金流入。對王先生一家來說，目前收入足以維持日常開支，他們也沒有提及是否要出租第二座房子。

如果為了長期增值，不論目前市場行情如何，投資房地產都是長期、高風險、高回報。我們一般建議：投資者保持日常家庭3～6個月開支的錢在銀行活期存款，即緊急預備金。對于有穩定工作、收入高、現金流充裕的王先生一家來說，將200萬元存銀行活期是不合理的。他們不僅失去了許多資產增值保值的機會，而且銀行存款的低利息還要交稅，極低的存款利息無以抵消通貨膨脹的侵蝕。

根據上述情況和王先生家庭的教育、退休規劃，我們建議如下：

1.如今每年他們有現金盈余29萬元左右（每月盈余過24000元），可以開一個教育投資賬戶，每年固定投資25萬元，投資組合以保守穩健為妥。以一年25萬的投入為例，具體資產配置如下：

這樣的平衡偏保守的組合，預計年投資回報在5%左右。到王先生小孩上大學時，他們應該已經存足170萬元，能夠滿足小孩歐洲4年大學的費用。

PMT=250000，N=6，I/Y=5，FV=1700478。

2.其余每年的現金盈余可以存銀行零存整取或貨幣市場基金，作為家庭緊急預備金。他們每年的家庭開支超過49萬元，3到6個月的家庭開支預備金應該為10萬～20萬元左右。

3.等王先生12年后退休時，他們需要存足退休金5771889元（假設退休以后的投資回報率能夠達到8%，實際5%）。除第一座房子家人居住（或留給小孩）外，我們假設第二座房子可以作為退休投資。這樣，目前他們就有可以用作退休目的的投資總額4500000元，只要每年稅后2%左右的投資回報，12年他們就有足夠的錢退休。

PV=4500000，FV=5771889，N=12，I/Y=2.09%。

但是，如果退休后的投資回報為5%（即實際回報2%）的話，王總退休時要準備900萬元的退休基金，那目前他們450萬左右的資產到他們退休時的回報率（I/Y）就必須達到6%。（即PV=4500000，FV=9047511，N=12）保守起見，我們在計劃時建議按6%的投資回報率要求計算。因此，其退休投資組合我們建議如下。

考慮到他們想去加拿大定居、養老，只有一個小孩，留兩座房產、都不變現的可能性不大。如果，王先生不想將第二座房子作為退休投資的話，他們必須提高投資回報，即如今200萬元的存款今后每年的稅后投資回報應該高過兩位數，這恐怕不太現實。可見，在退休計劃上他們還存在一定的風險或未知數。

4.王先生在第二座房子上還有按揭1500000元，10年期的利率為5%。考慮到目前他們面前的投資選擇，稅后5%的投資回報還是非常理想的。所以，我們建議：他們先還清按揭，將每年節省下來的現金（194256元/年）做一個平衡組合投資，這是更為穩妥的方案。

5.投資最重要的原則就是：根據投資者的目標選擇合適的投資組合。投資回報的主要決定因素是——投資組合或分散投資。除房產投資和直接投資債券外，開放式基金應該是王先生家投資首選品種。理由是：

1.選擇品種多，從貨幣市場、債券、平衡基金到股票型基金，買賣方便；

2.基金投資分散，專家研究、管理。每只基金里的證券品種少的也有幾十個，從國內外的歷史經驗看基金表現都好于大市和個人投資者；

3. 基金公司管理規范，投資安全性高。尤其，貨幣市場基金更是大多數個人投資者資產配置的必要組成部分。

六、稅務與遺產規劃

1.應該說在目前國內稅收制度下，因不是自己創辦的公司和仍屬于工薪階層，王先生的稅務策劃空間不大。

在投資品種上，相對簡單的銀行存款而言，開放式基金（包括類似銀行存款的貨幣市場基金）、國債和教育儲蓄都是很好的避稅選擇；此外，王先生要與公司人力資源部門核實，他有否充分利用住房公積金、醫療保險金、基本養老金、企業補充養老保險等減免稅收工具；如果王先生有年終、年中或季度獎金，可以考慮變一次性發放為多次發放，以減少稅款。

2.理財規劃離不開遺產規劃。對有小孩的投資者來說，遺產規劃首先考慮在父母雙亡意外發生時，小孩的監護與遺產管理。周到的遺產規劃不僅可以使身后的子女得到良好的照顧和生活保障，而且可以避免不必要的家庭或法律糾紛，讓家庭財產順利如愿地被繼承。

3.遺囑是非常專業重要的文件，建議他們聘請專業律師起草，同時要經常性地（如每2年或3年或有重大家庭情況變化時）審查修正。