國美的無良與無奈

李敖損陳水扁時說:“沐猴而冠，窮人乍富，叫花子吃死蟹，阿扁當總統”，這說的是一回事。筆者套用李敖的句式:作繭自縛，竭澤而漁，自己給自己刨坑兒，國美做家電連鎖，說得也是一回事。事實上，國美不只是做盡了自己的未來，更把中國家電連鎖業帶上了窮途末路。

坊間關于國美“類金融”盈利模式的討論已然很多，但很少涉及此種盈利模式的基礎，以及建基其上的經營可持續問題。其實，后者正是理解中國內地家電連鎖生態的關鍵所在。

國美盈利模式的基石有三塊。

其一，內地龐大而穩定的家電產品需求。目前，絕大多數家電產品已經從耐用消費品演變成了快速消費品甚至必需品。這一變化意味著，家電消費量隨地區和國家經濟景氣周期的波動性在降低，而漸漸與人口出生率和家電產品更新頻率產生了更強的關聯性。人口統計數字比經濟景氣周期更容易預測，也更穩定。中國內地家電市場由此進入到了一個大賣場與大家電制造商共生的時代。

其二，內地家電制造商所處的特定歷史時期。在20世紀90年代后期，內地家電行業全面轉向買方市場，制造能力過剩的形勢已成定局。大家電品牌由20世紀90年代初的上百個削減到了目前二十個左右。但在品牌減少的同時，家電制造能力并沒有相應下降，相反，因為橫向并購所創造的一批家電巨頭，在產能投資方面有了更強的動力和能力。產能高度過剩導致開工率和產能利用率幾乎成了惟一有意義的比拼指標。……