焦點

國營還是“還產于民”

成寶德/文

當年的國有化是一場財產強行再分配的過程，而今天的“國退民進”也必然是一個艱難的財產再分配過程。目前國有企業的經營者并非企業的所有者，這使得企業經營者的成績并不能得到相應的肯定。

2004年8月，香港經濟學者郎咸平指責TCL、海爾、格林柯爾等大企業存在嚴重國有資產流失問題，認為MBO是用銀行的錢變相收購國家的資產，在經濟學界引發了一場大爭論。“郎顧之爭”、“郎張之辯”很快演變成了國營民營之爭。

三叩TCL

今年1月6日，TCL集團整體上市，總共融資額達到25億元，TCL集團董事長李東生持有5.59%的股權，按照發行價，李東生身價達到6.1億多元，成為TCL改制的最大受益者。郎咸平認為，TCL2003年的財務指標矛盾重重。他在8月14日發表的《缺乏信托責任，中國股市最大的問題》一文中提出了“TCL的高凈資產收益率何來、高風險低收益不合理、股票收益率低較合理”的三點疑問。

郎咸平表示，回首TCL的歷程就會發現，這實際是一個國有股權稀釋的過程，進一步說，是以股權激勵為招牌，以證券市場為渠道，使國有資產逐步流向個人的過程，也是TCL的管理層獲取國有資產的過程。

四問海爾

在海爾中建4月6日的公告中，海爾集團向海爾中建注入洗衣機資產，在這條公告中，一家名為海爾投資的企業浮出水面，它直接和間接地控制了海爾中建35.84%的股份。

緊接著，7月28日，香港上市公司海爾中建(1169，HK)發布公告，稱海爾中建將延期認購海爾集團所持有的飛馬青島公司35.5%的股權，其相關認股權行使日期將延長至2005年12月31日。這個看似平常的公告，吸引了郎咸平懷疑的目光。7月31日，郎咸平拋出4條尖銳質問，矛頭直指“海爾職工持股會”。郎咸平認為，海爾此舉，是為了完成借殼和實現國有股權稀釋。

七敲格林柯爾

在“炮轟”海爾秘密MBO之后，郎咸平又將矛頭對準了格林柯爾。在復旦大學以《格林柯爾：在“國退民進”的盛宴中狂歡》為題發表演講時，他指責顧雛軍在“國退民進”過程中席卷國家財富。并強烈建議停止以民營化為導向的產權改革。

郎咸平表示，他和他的學生經過3個月的研究后發現，顧雛軍先后收購了科龍、美菱、亞星客車以及ST襄軸等四家公司，號稱投資41億元，但實際只投入3億多元。期間顧雛軍采取了多種手法巧取豪奪，郎咸平將顧雛軍的巧取豪奪歸納為“七大板斧”——安營扎寨、乘虛而入、反客為主、投桃報李、洗個大澡、相貌迎人以及借雞生蛋。

郎咸平指出，顧雛軍收購4家公司時，均以公司大幅度虧損為由，壓低收購價格。實際上，這些公司的大幅虧損都是顧雛軍一手制造的。郎咸平指出，顧雛軍制造虧損的手法就是大幅提高企業運營費用。以收購科龍為例，科龍此前的運營費用為其營業額的10%左右，顧雛軍當上董事長后就將其提高到20%。這些企業的利潤率一般不過5%，大幅提高費用必然導致巨幅虧損。在完成收購后，顧雛軍又將科龍的運營費用比例降到零，制造接手后即大幅扭虧的假相，強化了外界的“民企神話”。

郎咸平認為，這一事實再次表明，現在進行的產權制度改革并不能真正使國企走上正路，而只是民企瓜分國資的一場“盛宴”。

國營還是“還產于民”

“國營”、“民營”問題不是什么新問題。但“國營”是怎么來的？“國營”是天經地義的自然狀態，還是一種非自然的狀態？事實上，當年的國有化是一場財產強行再分配的過程，而今天的“國退民進”也必然是一個艱難的財產再分配過程。目前國有企業的經營者并非企業的所有者，這使得企業經營者的成績并不能得到相應的肯定。前些年國有企業老總們的59歲現象，就是沒有解決好企業經營者的利益和收入問題。企業的中、高層管理人員的責任和利益沒有捆綁，其中的弊端可窺一斑。