減稅降費賦能廣東企業新質生產力培育研究

中圖分類號：F812.4 文獻標志碼：A文章編號：1003-5559-（2025）04-0102-09

一、引言

黨的二十大報告將高質量發展確立為全面建設社會主義現代化國家的首要任務，新質生產力的培育是實現這一目標的核心驅動力。作為中國改革開放的排頭兵和高質量發展的重要引擎，廣東省以占全國1/7的GDP總量、1/3的PCT國際專利申請量、超7，000家國家級高新技術企業的創新集群，在培育新質生產力方面肩負著先行示范的重要使命。在此背景下，研究減稅降費政策如何精準賦能廣東企業新質生產力培育，不僅具有重要的區域實踐價值，更蘊含著深遠的國家戰略意義。

本文研究的邊際貢獻在于：一是專注于廣東省上市公司這一具有代表性的數據樣本，實證分析減稅降費政策對新質生產力的影響。通過結合廣東獨特的經濟發展環境（如開放型經濟、創新驅動戰略、綠色轉型壓力），揭示減稅降費政策在廣東的具體實施效果，為區域經濟發展提供針對性政策優化建議，并為其他地區的政策設計提供借鑒。二是通過中介效應分析，以研發投入、全要素生產率作為中介變量，分析減稅降費政策對新質生產力的影響。研究結果不僅能夠為地方政府優化政策實施策略提供依據，也為其他區域針對不同企業群體制定精細化政策提供理論參考。

二、文獻綜述與理論分析

（一）文獻綜述

學界圍繞減稅降費對新質生產力和經濟發展的影響進行了以下方面的分析研究：

1.減稅降費與新質生產力

研究表明，減稅降費政策通過釋放企業資金壓力、優化資源配置和激勵研發投入，顯著提升了制造業企業的新質生產力水平。劉偉指出，新質生產力的核心在于全要素生產率的提升，而現代化產業體系是其重要載體。李丹和邱文帥[2]基于2010—2023年A股制造業上市公司的數據分析發現，減稅降費政策能夠有效提升制造業企業的新質生產力水平，尤其是在高技術制造業領域，政策效果更為顯著。Sedlacek和Sterk3認為減稅政策可以增加市場對企業的吸引力，推動利率和工資的上升，激烈的市場競爭，使企業全要素生產率提高。孫鵬和劉湘粵的研究則聚焦于綠色全要素生產率（GTFP），發現減稅降費政策能夠顯著提升企業的GTFP水平，且降低企業所得稅的效果優于增值稅。這一發現為政策設計提供了重要啟示：在推動綠色轉型的過程中，企業所得稅的調整可能是更有效的政策工具。

2.減稅降費對企業行為與資源配置效率的影響研究

減稅降費政策在企業層面的實施效果主要體現在投資效率提升、資本配置優化、綠色生產率提高以及數字化轉型加速等方面，這些變化共同推動了企業效率與創新能力的全面提升。王治和任孜楊基于2012—2020年滬深企業數據的實證研究發現，減稅降費政策顯著提升了企業的投資效率，表明政策在優化資源配置方面發揮了積極作用。特別是在制造業和高技術產業中，減稅降費帶來的資金釋放效應使得企業能夠將更多資源投向高回報的創新項目，從而提高了整體投資效率。易佳的研究進一步揭示了減稅降費對企業資本配置結構的改善作用。通過對2015—2021年A股上市公司數據的分析，研究發現減稅降費政策顯著增加了企業的研發投入，同時減少了非必要投資，表明政策有效引導了資本流向創新領域。然而，研究也指出，資本配置效率在短期內可能因資源配置調整而有所下降，這一現象提示政策設計需更加精細化，以避免資源配置的短期扭曲。這表明，減稅降費政策不僅通過直接的資金支持，還通過激勵企業采用新技術、新模式，推動了企業效率和創新能力的全面提升。

3.減稅降費對經濟高質量發展的推動作用研究

減稅降費政策對宏觀經濟質量的提升作用主要體現在經濟增長、產業結構升級和企業融資環境改善三個方面，這些效應共同推動了經濟的高質量發展。劉建民等基于我國30個省份的數據，采用PVAR模型研究發現，減稅降費政策能夠有效促進產業結構升級，從而提升經濟增長質量。特別是在中西部地區，減稅降費政策對傳統產業轉型升級的推動作用更為顯著，為區域經濟協調發展提供了有力支撐。在企業層面，減稅降費政策通過緩解融資約束、降低經營成本，為企業高質量發展創造了條件。陳海宇等基于中國工業企業數據的研究表明，減稅降費政策顯著緩解了企業的融資困境，尤其是對中小企業和民營企業的支持效果更為明顯。周宇和袁欣融通過對2014—2021年中小企業100指數成分股的實證分析進一步發現，減稅降費政策顯著促進了中小制造業企業的高質量發展。然而，研究也指出，地方政府的去杠桿政策可能會削弱減稅降費的促進作用，這表明政策協同的重要性。

現有研究表明，減稅降費政策對新質生產力和經濟發展具有多層次的積極影響。然而，現有研究對減稅降費在區域層面的差異化影響關注不足，尤其是對廣東這樣的經濟大省和新質生產力發展前沿地區的研究較為缺乏。廣東作為全國制造業和創新高地，其產業結構（如電子信息、新能源汽車、生物醫藥等戰略性產業集群）和經濟特征（如高度外向型、產業鏈集聚）具有顯著特殊性。同時，廣東正在加快推進“制造業當家\"和綠色低碳轉型，減稅降費政策如何精準適配不同規模企業、不同行業的需求，進而推動新質生產力發展，仍需深入探討。因此，聚焦廣東地區，研究減稅降費對新質生產力的影響機制和政策優化路徑，可以為全國其他地區提供可借鑒的經驗，具有重要的理論和實踐意義。

（二）減稅降費賦能培育新質生產力的理論機制

1.減稅降費與新質生產力

新質生產力是實現關鍵性顛覆性技術突破而產生的生產力，以新技術、新經濟、新業態為主要內涵的生產力[]。新質生產力作為驅動經濟高質量發展的核心動力，其本質是以科技創新為主導的先進生產力質態，表現為產業高端化、智能化、綠色化的發展趨勢。減稅降費作為積極財政政策的重要工具，在培育新質生產力過程中發揮著關鍵作用。減稅降費釋放的資金可以用于以下方面：一是加大研發投入，推動關鍵核心技術突破；二是優化資本配置，將資源從低效領域轉向高附加值產業；三是推動綠色轉型，通過節能減排技術改造提升環境績效；四是提升勞動力和資本的生產效率，例如通過數字化手段優化生產流程。以數字化轉型為例，減稅降費政策可以激勵企業加大對人工智能、大數據、云計算等新興技術的投入，從而顯著提升生產效率和市場競爭力。例如，某制造業企業通過減稅降費釋放的資金，引入智能生產線后，生產效率提升了 30% ，能耗降低了 15% 。這種效率提升不僅增強了企業的市場競爭力，也為經濟結構的優化升級提供了微觀基礎?；谝陨戏治?，本文提出假說1。

H1：減稅降費政策能夠促進新質生產力的提高。

2.減稅降費與研發投入

新質生產力的形成需要以前沿技術領域的突破式創新為前提，這就離不開重大科技項目攻關。技術創新是新質生產力的核心組成部分，而研發投入則是企業實現技術創新的關鍵驅動力。通過引入新技術、新工藝和新設備，研發投入能夠顯著提升生產效率、優化資源配置，并推動新質生產力的發展。高新技術領域的研發投入不僅能夠直接促進新質生產力的發展，還具有顯著的空間溢出效應，即某一地區的技術創新能夠通過產業鏈、人才流動等渠道對其他地區產生積極影響[12]。從全球視角來看，各國的研發投入強度與技術創新能力呈現出顯著的正相關關系。例如，研發投入強度較高的國家（如德國、日本）往往在高端制造業和綠色技術領域占據領先地位，這進一步印證了研發投入對新質生產力的推動作用。

減稅降費政策通過降低企業稅費負擔、增加現金流，為企業加大研發投入提供了重要支持。在制造業領域，企業通過將減稅降費釋放的資金引入先進技術和設備，用于研發投入，從而提升生產效率和產品質量。以寧德時代為例，其主營業務涵蓋電池、儲能電池和電池回收利用產品的研發、生產與銷售，近兩年研發投入占營業收入的比例穩定在 5% 左右，其中 40% 用于研發人員的薪酬支出。這種高強度的研發投入不僅提升了企業的技術創新能力，還使其在全球動力電池市場中占據了領先地位。基于以上分析，本文提出假說2。

H2：減稅降費政策使企業增加研發投入，提升新質生產力。

3.減稅降費與全要素生產率

新質生產力是以技術創新、綠色發展和高質量增長為核心驅動力的生產力形態，其本質在于通過全要素生產率（TFP）的大幅提升，推動經濟從規模擴張向質量效益轉型。吳寶等3指出，新質生產力的核心標志是TFP的顯著提升，而加快形成新質生產力是實現我國經濟高質量發展的關鍵路徑。TFP提升本質上源于知識積累和技術進步，而減稅降費通過降低創新成本，能夠有效促進知識生產。Hsieh和Klenow[4的資源錯配理論則表明，減稅降費通過改善要素市場扭曲，可以顯著提升資源配置效率，這兩方面共同構成TFP增長的核心源泉。在微觀層面，減稅降費釋放的資金使企業能夠加大技術改造投入；在中觀層面，政策引導要素從低效部門流向高效部門；在宏觀層面，稅收優惠促進產業協同創新。從國際經驗來看，高增長經濟體在發展到一定階段后普遍面臨經濟增速放緩的挑戰，其主要原因在于TFP增長的停滯。因此，提升TFP不僅是突破經濟增長瓶頸的關鍵，也是培育新質生產力的基礎動力?；谝陨戏治?，本文提出假說3。

H3：減稅降費政策通過提升全要素生產率，提高新質生產力。

三、研究設計

（一）模型設計

考慮到減稅降費對企業新質生產力的影響，本文建立基本模型（1）：

NPro_it=α₀+α₁TAX_it+α_kControl_it+μ_i+ν_t+ε_it

為進一步考察企業研發投入（RD）與全要素生產率（TFPOP）在減稅降費影響企業新質生產力的的中介作用，設定模型（2）和模型（3）：

Med_it=β₀+β₁TMX_it+β_kControl_it+μ_i+ν_t+ε_it

NPro_it=?₀+?₁Med_it+?₂TAX_it+?_kControl_it+μ_i

上述模型中，a， β ， ? 為常數或系數，Control為控制變量， Med_it 為研發投入（RD）和全要素生產率（TFP_OP）， μ_i 和 u_?t 分別代表企業和年份固定效應， ε_it 為隨機誤差項。

（二）關鍵變量選取與構建

1.被解釋變量：企業新質生產力（NPro）

本文對新質生產力（NPro）的測算參考宋佳等[15]的研究，選取新質勞動者、新質勞動對象、新質勞動資料構建評價指標，采用熵值法對各指標進行賦權。所選取指標及權重的具體說明如表1所示。

表1企業新質生產力評價指標體系

2.解釋變量及控制變量

表2報告了本文解釋變量及主要控制變量內容的界定。

（三）數據說明

本文以廣東省2012—2023年的全部上市公司為初始樣本，并對數據做以下處理：

剔除ST、 ^*ST 公司、金融行業以及當年上市及上市前的數據；剔除應交稅費小于零的數據以及數據缺失項目；所有變量在 1% 和 99% 的水平上縮尾，最終獲取520家公司，3838個樣本觀測值。本文的數據來源于國泰安數據庫，運用Ex-cel、Stata16進行數據處理和分析。相關變量的統計性描述如表3所示。

表2解釋變量及主要控制變量的界定

表3變量描述性統計

四、實證結果分析

（一）基本回歸

表4為TAX與新質生產力（NPro）之間的基本回歸結果。其中，列（1）僅包含TAX變量的回歸效應；列（2）未加入控制變量，截面固定效應；列（3）加入部分控制變量的截面固定效應；列（4）加入部分控制變量和年份虛擬變量，截面固定效應；列（5）加入控制變量和年份虛擬變量、截面固定效應、行業固定效應。結果顯示，TAX與新質生產力（NPro）表現出在 1% 水平下顯著正相關關系，即TAX對新質生產力（NPro）產生明顯的促進作用。這表明，這些因素對企業提升新質生產力水平有顯著正向影響。

（二）穩健性檢驗

1.工具變量法

工具變量法用于解決內生性問題，本文選擇同行業其他企業享受減稅降費力度的平均值作為工具變量。經檢驗，此工具變量不存在過度識別和弱工具變量問題，說明選擇合理有效。從表5的第（1）列可知，TAX的相關系數為1.642，在1% 水平下正向顯著相關，表明減稅降費與對提升企業新質生產力水平正相關關系，假說1成立。

表4基本回歸結果

注：***表示在 1% 的水平下顯著，**表示在 5% 的水平下顯著，*表示在 10% 的水平下顯著，下同。

表5穩健性檢驗結果

2.替換解釋變量

本文將稅費負擔率變量的計算替換為“應交稅費 ÷ 營業收入\"（取負數），回歸結果如表5第（2）列所示，結果顯示減稅降費與企業新質生產力水平在 5% 水平下正向顯著相關，進一步說明假說1穩健可靠。

五、進一步分析

（一）異質性分析

1.企業規模異質性

本文將樣本數據中員工人數作為參數，高于平均值的企業定義為大規模企業，相反則定義為非大規模企業。表6第（1）一（2）列為企業規模異質性回歸結果，其中第（1）列為大規模企業，第（2）列為非大規模企業。從回歸結果看，減稅降費對非大規模企業的影響在 5% 水平下正向顯著相關，而大規模企業則不相關。對于大規模企業而言，其財務實力較強，資源整合能力比較好，減稅降費能企業的財務狀況邊際影響較小，而小規模企業由于資源有限，減稅降費使其稅收負擔降低，提高了企業的凈利潤，所以小規模企業在減稅降費得到的受益程度大于大規模企業。

2.產權性質異質性

本文將數據按是否為國有控股進行異質性分析，將國有企業賦值為1，非國有企業賦值為0，并進行回歸檢驗。表6第（3）列為非國有企業回歸結果，第（4）列為非國有企業回歸結果。從回歸結果看，減稅降費對于非國有企業新質生產力水平的影響在 1% 水平顯著相關，而對國有企業新質生產力水平的影響不相關，這個結果表明，說明減稅降費政策顯著提升了非國有企業的新質生產力。

3.資本密集型行業異質性

本文參照魯銅等的行業分類方法，按固定資產比例大小（固定資產/總資產）進行行業分類，將固定資產比例大的分類為資本密集型行業，否則為非資產密集型行業。表6第（5）列為非資本密集型行業回歸結果，第（6）列為資本密集型行業回歸結果。從回歸結果看，減稅降費對非資本密集型行業的影響在 5% 水平下正向顯著相關，與資本密集型行業不相關，說明減稅降費提升了非資本密集型行業的新質生產力。

（二）中介效應分析

表7為中介效應回歸結果。首先，從研發投入（RD）中介效應檢驗結果看，TAX與RD在 1% 水平上存在顯著的正相關關系。這一結果表明，企業可能將因減稅降費節省的資金用于研發領域，以實現長期的技術創新和產業升級，激勵企業增加研發投入以提升競爭力，提升企業的新質生產力水平。其次，從全要素生產率（TFPOP）中介效應檢驗結果看，TAX與TFPOP在 5% 水平上存在顯著的正相關關系，該結果說明，減稅降費政策（TAX）通過提升全要素生產率這一關鍵路徑，對新質生產力的培育產生了顯著的間接促進作用。說明前面的假說2和假說3成立。

表6異質性回歸結果

表7中介效應回歸結果

六、研究結論與政策建議

（一）研究結論

本文以廣東省2012—2023年的全部上市公司為研究對象，實證檢驗減稅降費與新質生產力的相互關系。實證結論表明：

第一，減稅降費顯著促進了企業新質生產力水平的提升。通過嚴謹的計量分析和穩健性檢驗發現，減稅降費政策通過雙重渠道推動全要素生產率增長：政策紅利直接降低了企業稅負成本，釋放出更多資金用于研發創新和技術升級，有效提升了企業生產效率。這一發現為廣東省通過稅收政策工具培育新質生產力、推動經濟高質量發展提供了有力的實證依據。

第二，減稅降費政策對小規模企業具有更顯著的結構性效應。研究表明，稅收優惠對小規模企業的邊際效用更為突出：在經營層面，政策顯著緩解了其資金約束，增強了抗風險能力和市場生存能力；在制度層面，降低了稅收遵從成本，提升了納稅合規意愿，形成了“涵養稅源一增強活力一反哺財政”的良性循環。這一發現為精準實施差異化稅收政策提供了重要啟示。

第三，減稅降費提升了非國有控股企業新質生產力。數據顯示，2022年廣東省民營制造業企業技改投資同比增長 18.7% ，其中稅收激勵的貢獻率超過 30% 。減稅降費使非國有企業的要素配置效率，推動其向高端化、智能化、綠色化轉型。增值稅留抵退稅、固定資產加速折舊等政策降低了企業技術升級的財務負擔，促進其加快智能制造設備更新和低碳技術應用。減稅降費的政策紅利通過市場化的傳導機制，更高效地轉化為新質生產力的增長動能。

第四，減稅降費對非資本密集型行業的新質生產力培育具有促進作用。在當前經濟轉型升級背景下，政策紅利重點向新興產業和高端制造業傾斜，這種精準施策產生了顯著的結構優化效應：一方面，促進了資源向創新驅動型產業集聚；另一方面，加速了傳統產業向價值鏈高端攀升。研究證實，定向減稅政策在推動產業結構高級化、培育新質生產力方面發揮了重要的杠桿作用。

（二）政策建議

減稅降費不僅是短期逆周期調節的政策工具，更是推動經濟結構系統性變革、培育新質生產力的關鍵制度創新。在高質量發展新階段，廣東應將其上升為支撐現代化產業體系建設的戰略舉措，深度融入創新驅動發展、粵港澳大灣區協同、“雙循環”新格局等國家戰略，打造“政策一市場一創新\"三位一體的新發展范式?；谏鲜鲅芯拷Y論，為深入貫徹落實新發展理念，加快培育新質生產力，推動廣東經濟高質量發展，現就完善減稅降費政策體系提出如下建議：

第一，實施差異化稅收激勵，強化對中小企業的精準扶持。針對小規模企業抗風險能力弱、融資約束大的特點，可進一步擴大所得稅優惠幅度，提高增值稅起征點，并簡化稅收申報流程。同時，建立“中小企業創新券”與稅收減免掛鉤機制，將研發投入、數字化改造等支出按比例抵扣應納稅額，形成“減負一創新一再減負\"的良性循環，增強其技術升級的內生動力。

第二，優化非國有企業的稅收支持體系，釋放民營經濟創新活力。重點落實民營企業固定資產加速折舊、增值稅留抵退稅等政策，設立“專精特新\"企業稅收綠色通道，對智能制造、綠色技術投資給予加計扣除。鼓勵民營企業參與產業鏈協同創新，對產學研合作項目的稅收優惠實行“即報即享”，降低技術轉化成本，推動其向高端化、智能化轉型。

第三，聚焦新興產業定向施策，強化結構性減稅效果。針對數字經濟、生物醫藥、新能源等戰略性新興產業，設計“產業一技術一稅收\"聯動政策包，例如對前沿技術研發實行“免稅期”制度，對高端人才薪酬實施個稅返還。同時，通過“負面清單\"動態調整傳統高耗能行業的稅收優惠門檻，倒逼資源向高附加值環節配置，加速產業結構高級化。

第四，構建政策效果評估與動態調整機制。依托廣東省大數據平臺，建立“減稅降費一新質生產力”監測指標體系，定期評估政策對企業全要素生產率、研發密度等核心指標的影響。根據評估結果動態優化政策工具，例如對政策紅利轉化率低的行業調整激勵方式，從稅率減免轉向研發后補助，確保稅收資源精準滴灌到創新關鍵環節。

減稅降費不僅是短期經濟刺激手段，更是推動經濟結構優化、培育新質生產力的長期制度安排。未來，廣東應進一步強化政策的前瞻性和系統性，以稅收杠桿撬動技術、資本、人才等高端要素向新質生產力領域集聚，為中國式現代化建設提供制度性示范。通過構建“短期穩預期、中期調結構、長期促轉型”的稅收政策體系，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，為高質量發展提供可持續的內生動力。

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Tax Cuts and Fee Reductions Empowering the Cultivation of New-Quality Productivity of Guangdong Enterprises

ZHOU Yanbing （Guangzhou College of Commerce， Accounting School， Guangzhou， Guangdong， 511363）

Abstract：New-quality productivity is anadvanced form of productivity thatis led byscientificand technological innovation，intelligence，andgreen technologies that promotes the transformationof industriesinto high-end，efficient and sustainable development.In this transformation process，tax and fee reduction has become a key policy toolforcultivating new-quality productivity by reducing the costofenterprise innovation andunleashing developmental momentum.This paper empirically analyses the impact of tax and fee reductions on the development of new-quality productivity in Guangdong enterprises byusing relevant data of listed companies in Guangdong Province from 2012 to 2O23.Theresults show that tax and fee reductions can significantlyenhance the level of newquality productivity of Guangdong enterprises.The mechanism test finds that tax and fee reductions cause enterprises to increaseRamp;Dinvestment，enhance total factor productivity，and promote the level of new-quality productivityof enterprises.In the heterogeneityanalysis，itis found that the effects are more pronounced for smalland medium-sized enterprises，non-state-owned enterprises，and non-capital-intensive industries.Based on these findings，it is proposed to implement diffrentiated tax incentives to strengthentargeted support forsmalland medium-sized enterprises;optimizing thetax support system for non-state-owned enterprises to release the innovation vitality of the private sector; focusing on targeted measures for emerging industries to strengthen the effect of structural tax cuts，and building amechanism for assessing the effect of the policiesand making dynamicadjustments to further empower and cultivate Guangdong's new-quality productivity.

keywords： tax cuts and fee reductions; new-quality productivity; Guangdong enterprises

（責任編輯：劉睿智）