企業提高資本運作與投融資能力的有效舉措

摘 要：資本運作作為企業實現資源優化配置和提升經濟效益的重要方式，直接影響到現代企業的持續發展能力；而企業投融資能力則決定了企業能否獲取所需資金，并能夠高效運用資金以實現其戰略發展目標。在當前市場環境下，企業提高資本運作與投融資能力，不僅是企業應對市場變化的必要手段，也是企業實現長期、穩定發展的必然選擇。然而，很多企業在實際運作過程中陷入一些困境，對企業實現資本運作和投融資目標構成了嚴重的阻礙。基于此，文章首先對企業的資本運作與投融資能力作以概述；其次論述了企業提高資本運作與投融資能力的必要性；再次分析了當前企業資本運作與投融資存在的困境；最后提出了企業提高資本運作與投融資能力的有效舉措，以期為相關企業提供有價值的參考。

關鍵詞：資本運作；投資能力；融資能力；融資渠道；投資風險

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2025） 17-0031-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.17.008

1 引言

在當前我國及全球市場經濟環境下，各行業競爭日益激烈，企業的資本運作與投融資能力已成為決定企業生存和發展的關鍵性因素。企業提高資本運作與投融資能力，能夠更靈活地應對市場變化，并通過科學、高效的資金配置，實現資源的最優配置和經濟效益的最大化，同時，在面對各種不確定因素時具有更強的應變能力和抗風險能力。另外，隨著金融市場的不斷發展，多元化的融資渠道和先進的金融工具為企業提供了更多的選擇，提高投融資能力可以使企業在資本市場中更具競爭力。因此，企業提高資本運作與投融資能力，不僅是應對外部環境的必要手段，也是推動企業實現長遠戰略目標、保持持續競爭優勢的必然要求。

2 企業資本運作與投融資能力概述

2.1 企業資本運作

企業進行資本運作，是指企業基于市場規律及市場法則，通過深入了解資本流動的特點和速度，運用各種管理手段及資本運作的技巧，提升經濟效益、實現資本增值的過程[1]。企業資本運作的一般形式包括三類：一是股權和債券運作，即通過發行股票和債券來融資或調整資本結構，進而提升企業的資金流動性和抗風險能力；二是重組合并，即通過收購、兼并或與其他企業重組，實現資源整合、市場擴展及提升市場競爭力；三是資產運作，通過購買、出售或重整企業資產，優化資源配置，提升企業資產的整體價值及使用效率[2]。

企業資本運作具有以下三方面主要特征：第一，流動性，是指企業資本可以在不同投資項目、資產和市場之間進行快速轉換，確保企業能夠靈活應對市場變化以及自身對資金的需求；第二，增值性，是指企業通過有效的資本運作，可以實現資產的保值和增值，提升經濟效益和企業的價值；第三，不確定性，企業的資本運作受到市場環境、國家及各地區政策等多重因素的影響，存在一定的風險和不確定性，需要企業具備良好的風險管理能力和應對能力[3]。

2.2 企業投融資能力

企業的投資能力是其有效利用可用資源來進行資本投資的能力，以期實現資產增長和收益最大化[4]。具體而言，企業的投資能力包括能夠準確評估各種投資項目的潛在回報和風險，選擇最佳的投資渠道和策略，以及有效管理投資項目以實現預期目標。企業的投資能力強，說明其能更好地發現市場機會并有效利用，從而不斷提高自身市場競爭力。

企業的融資能力則是指其通過各種手段獲取資金的能力，一方面要能夠選擇最適合自身發展需求的融資方式（例如股權融資、債務融資、內部留存收益等），另一方面要能夠有效管理這些資金。融資能力強的企業能夠以更低的成本獲得必要的資金，滿足在運營過程中的資金需求，同時也能夠在資本市場中保持良好的信譽[5]。

3 企業提高資本運作與投融資能力的必要性

3.1 有助于企業成功實現戰略轉型

企業在面臨市場變化或者自身在實施轉型升級時，通常需要大量的資金投入到新項目、技術研發或者并購等方面。強大的資本運作能力使企業能夠迅速籌集到所需的資金，順利實施戰略轉型計劃，在新環境中能夠始終保持自身的競爭力，實現穩健、可持續發展[6]。

3.2 有助于企業合理使用資金資源

企業在運營過程中，通過提升資本運作能力，能夠更科學、更客觀地選擇投資項目，確保資金用在最需要的地方，避免資金出現閑置并杜絕盲目投資行為。同時，良好的融資能力使企業能夠在需要資金時迅速找到合適的融資方式，確保資金流動性和資金的使用效率實現最大化，從而提高企業整體的經營效益。

3.3 有助于企業提升風險防御能力

當今各行業的市場環境瞬息萬變，企業面臨各種風險，強大的資本運作能力使企業能夠靈活調整資金流向，以便更好地分散投資風險，避免將所有資金集中于單一項目或者單一行業，從而減少因市場變化而產生投資失利的情況[7]。同時，良好的融資能力使企業在資金緊張時能夠迅速獲得所需資金，維持正常的運營，增強企業應對突發狀況的能力，確保企業實現長期穩定發展。

4 企業資本運作與投融資存在的困境

4.1 資本運作與投融資模式過于單一

通過股權融資、債券發行、風險投資等多種方式，企業可以更有效地分散風險，增加融資渠道。然而，許多企業，尤其是中小企業，往往對多樣化融資方式缺乏足夠的認知，并且缺失操作能力，這導致企業在融資時僅選擇銀行貸款模式。而這種模式受到外界因素的影響較大，不利于企業獲得穩定的資金，容易在企業資金緊張時期導致自身陷入財務危機。

4.2 資本運作與投融資機制不健全

完善的資本運作與投融資機制，可以幫助企業科學實施決策，并有效規避風險，同時保障資金的安全。當前很多企業，特別是一些中小企業，因管理水平有限，未能建立起完善的機制，在進行資本運作和融資活動時缺乏系統的規章制度和操作流程，導致企業在資金管理、風險控制、項目評估等方面存在諸多問題，資本運作和融資活動隨意性強，風險控制措施不完善。這種情況下，企業很容易在資本市場中遭遇失敗。

4.3 企業內部控制存在薄弱環節

完善的內部控制制度可以幫助企業加強管理，提高運營效率，確保資本運作和投融資的安全性和有效性。而有些企業的管理層對內部控制的重視程度不夠，或者企業缺乏專業的內部控制人才，導致內部控制制度形同虛設，難以發揮應有的作用。這種情況下，企業不僅在日常運營中面臨風險，還可能在資本市場中失去競爭優勢。

4.4 未形成內外部聯合的監督管理環境

企業在資本運作與投融資的過程中，需要通過內部審計、外部審計、監管機構等多方監督，確保企業的資本運作和投融資活動的規范性和透明性。而一些企業往往缺乏對監督管理的重視，同時也沒有足夠的資源和能力去建立有效的監督體系。這種情況下，企業容易在資本運作和投融資過程中決策失誤，導致項目失敗、資金流失。另外，由于未形成內外部聯合的監督管理環境，也容易使企業內部員工工作態度不佳、各層級管理者執行力不強、股東和管理者意見不合等，從而對企業的資金配置效率以及轉型效果構成不利的影響。

4.5 職業經理人市場不完善

職業經理人是企業資本運作和投融資活動的重要參與者，他們的專業能力和管理經驗直接影響著企業的運營效率和決策質量。但是，由于當前職業經理人市場并不完善，企業難以找到合適的管理人才，導致其資本運作和投融資活動效果不佳。

5 企業提高資本運作與投融資能力的有效舉措

5.1 采用多元化的資本運作與投融資模式

企業不能僅僅依賴傳統的銀行貸款，而應積極探索更多元的融資渠道和融資方式。

一是通過股權融資來獲取資金。股權融資包括通過公開發行股票（IPO）上市、私募股權融資等方式。IPO上市可以大幅度提高企業的資金實力和市場影響力，但企業需要滿足嚴格的監管要求和條件。而私募股權融資則是向特定的投資者出售股份，雖然規模相對較小，但靈活性更高，且對企業的成長有很強的推動作用。

二是利用債券市場，通過發行公司債券、可轉換債券等方式融資。債券融資可以在不稀釋股東權益的情況下，為企業提供較為穩定的資金來源。特別是可轉換債券，在提高融資能力的同時，還能在特定條件下轉換為股權，兼具股權和債權的優勢。

三是利用風險投資（VC）融資。這種融資方式不僅能為企業提供資金，還能為企業帶來豐富的管理經驗和行業資源，有助于企業實現快速成長。尤其是對于高科技企業以及其他創新型企業，VC和PE所能發揮的作用更為顯著。

四是并購重組實現資本運作。企業通過收購、兼并其他企業，可以快速擴大市場份額，這種方式尤其適用于有明確戰略目標以及行業優勢的企業，可以有效實現資源優化配置，產生協同效應。

除此以外，我國政府和金融監管機構近年來推出了多項支持企業融資的政策，企業應當充分利用這些政策紅利，例如，申請政府的專項資金和補貼，參與政府主導的產業基金和投資項目，從而獲得更多的資金支持和發展機會。

在融資過程中，企業應對現有的股權結構進行優化，使股權更加集中，確保大股東在公司治理中能夠發揮關鍵性的制衡作用；同時，企業應制定清晰的股東權利和義務，明確各類股東在公司治理中的角色和職責，限制其他控股股東的過度干預行為，從而保障企業內部的穩定運行。

5.2 建立健全資本運作與投融資機制

企業資本運作與投融資機制是指企業通過構建一系列制度、流程和策略，對資金進行有效管理，實現最佳配置資金、降低投資風險、最大化企業價值的綜合管理體系。

首先，企業需要制定科學的資本運作與投融資戰略。這一戰略應當結合企業的整體發展目標和市場環境而制定，其中要涵蓋企業的短期和長期的資本需求計劃、資金來源策略以及投資回報預期。制定明確的戰略，可以確保企業每一步的資本運作都可以做到有序推進。

其次，企業應完善內部的決策流程和管理制度。建立系統化的投融資決策流程，確保每一個投資和融資決策都經過充分的論證和審議。例如設立專門的投融資決策委員會，負責評估和審核重大投融資項目；同時，制定嚴格的項目評估標準和風險控制措施，確保資金使用的安全性。

最后，企業應引進先進的資本運作工具。例如，通過大數據分析，企業可以及時了解市場動態和行業趨勢，發現潛在的投資機會；通過人工智能技術，企業可以模擬、預測不同投資方案可能會產生的結果，從而以此為參考科學作出優化資金配置的決策。

5.3 優化企業內部控制體系

企業應建立健全的內部控制制度及相關流程。內部控制制度應覆蓋企業財務管理、業務運營、風險管理等各個方面。企業可以參考國際、國內先進的內部控制經驗，制定適合自身特點的內部控制流程。在內部控制制度中應明確各部門、各崗位的職責權限，確保每一項業務活動都有嚴格的控制措施及審批流程，從而有效防范各種風險。與此同時，企業的管理層應以身作則，積極推動內部控制制度的建設，將其納入企業的戰略規劃中。同時，通過召開內部控制專題會議，宣傳內部控制的重要性，提高全體員工對內部控制的重視程度。

除此以外，為了進一步提升內部控制體系效用，企業還應做好以下四方面工作。

第一，內部控制的有效實施需要專業人才的支持，企業應通過招聘、培訓和職業發展規劃，建立一支高素質的內部控制團隊。這些專業人才應具備財務管理、風險控制、法律法規等方面的知識和經驗，能夠獨立開展內部審計、風險評估和控制設計等工作。

第二，企業應加強信息化建設，引入ERP系統、財務管理軟件等信息化工具，實現業務流程自動化并加強信息共享，提高內部控制工作的效率。同時，利用信息化系統的數據實時監控功能，及時發現內部控制中存在的問題。

第三，企業應建立有效的激勵機制和問責機制，激勵員工在日常工作中遵守內部控制制度，積極參與內部控制的建設。對于違反內部控制制度或存在失職行為的員工，企業應采取嚴肅的問責措施，確保內部控制的嚴肅性和權威性。

第四，企業應積極利用外部資源，通過與外部咨詢公司等專業機構的合作，獲得更全面的關于內部控制的改進建議。

5.4 構建內外部聯合的監督管理機制

企業的監督管理機制是指企業內部和外部通過一系列制度、流程和工具，對企業的各項經營活動進行監控和管理，以確保其合法性、合規性和高效性。構建完善的監督管理機制與企業提高資本運作與投融資能力之間有著密切的關系。這種機制通過內部和外部的監督協同，能夠為企業的資本運作和投融資活動提供保障，確保資金的安全性和使用的高效性。對此，企業應做好以下五方面工作。

第一，建立健全內部監督管理機制。設置專門的監督管理部門，這一部門應具備獨立性和權威性，能夠全面監督企業的資金流動、財務管理和投融資活動，并且直接向董事會或高級管理層報告工作。

第二，引入外部審計機構。這類機構通常具有很強的專業性，可以對企業的財務報表、資金運作和內部控制進行全面審計，并提供相應的審計意見和改進建議，幫助企業及時糾正潛在的風險和問題，并增強自身的管理透明度。

第三，與政府監管機構保持良好的溝通和合作。稅務局、證券監管機構等政府監管機構，對企業的財務和資本運作有嚴格的監管要求。企業應主動配合這些機構的檢查工作，及時提供所需的財務報告和資料。同時，企業還應及時關注國家最新的法律法規和政策，確保自身的投融資活動符合國家的政策導向和法律要求。

第四，建立完善的信息披露制度，定期發布財務報告、經營狀況和投融資情況，向股東、投資者和公眾展示其財務健康狀況和管理水平。這樣不僅能增強企業的透明度和公信力，還能提升企業在資本市場中的形象。

第五，制定詳細的風險預警和應對預案，在風險發生前采取預防措施，在風險發生后迅速做出反應，避免風險對企業的經營產生不利影響。

5.5 完善職業經理人市場建設

在國有企業中，經理人往往由政府直接任命，競爭機制相對不足，也會影響企業的資本運作與投融資能力。對此，國有企業應逐步推行公開招聘、競爭上崗等市場化選拔方式。通過執行公開、透明的招聘程序，引入更多具備專業能力和市場經驗的優秀人才，在此過程中應極力避免在經理人任命過程中的行政干預。同時，政府應在政策上給予支持，鼓勵國有企業自主選擇、自主培養經理人，以提高其市場化運作水平。

對于私營企業，很多經理人是由家庭成員或與家庭關系密切的人擔任，這種情況雖然有助于企業保持內部管理人員的穩定性，但也會由于管理層的能力問題影響企業的資本運作與投融資能力。因此，私營企業應積極引入外部職業經理人，通過專業化管理提升企業競爭力。為此，企業需要建立科學的經理人選拔和考核機制，并制定明確的職業發展路徑以及激勵措施，吸引優秀的職業經理人。

無論是國有企業還是私營企業，都需要建立健全的經理人監督機制，確保經理人在任期內履行職責，維護企業利益。企業可以設立獨立的董事會和監事會，對經理人的工作進行監督和評估。而且，企業應制定嚴格的經理人績效考核制度，將經理人的薪酬和業績掛鉤，激勵其為企業的長期發展作出貢獻。與此同時，企業應加強對經理人的職業道德教育，培養其誠信、責任和團隊合作精神。在技能方面，為經理人提供持續的專業培訓和學習機會，幫助經理人掌握最新的管理理念，提高其應對復雜市場環境的能力。同時，我國企業可以借鑒國際上成熟的經理人市場管理經驗，引入先進的管理模式，提升本土經理人的管理水平和市場化運作能力。并與國際知名企業和管理機構合作，開展經理人交流和培訓，拓寬經理人的管理思維，為企業的發展注入新的動力。

另外，在目前的二元結構下，信息的不對稱性和封閉性也是我國經理人市場不完善的重要原因之一。為解決這一問題，政府和行業協會應發揮主導性作用，建立全國性的經理人信息共享平臺，匯集和發布經理人的工作經驗、職業履歷、業績表現等各項信息，供企業和經理人雙方進行相互選擇。

6 結論

總之，企業提高資本運作與投融資能力，是企業在現代市場經濟中立于不敗之地的重要保障。企業通過采用多元化的資本運作與投融資模式，可以更靈活地應對市場變化，充分利用各種金融工具，實現高效配置資金；建立健全的資本運作與投融資機制，有助于企業在科學決策和風險控制方面邁上新臺階，進一步提升其整體管理水平；優化企業內部控制體系，則是確保企業運營透明、資金流動安全的重要基礎；構建內外部聯合的監督管理機制，能夠加強企業在資本運作和投融資活動中的規范性和透明度，減少投資風險和投資的不確定性；完善職業經理人市場建設，引進高素質的管理人才，將為企業的資本運作和投融資提供強有力的支持。企業通過實施上述有效舉措，可以不斷提升其資本運作與投融資能力，在激烈的市場競爭中穩健經營，逐步實現戰略發展目標。

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