匯頂換將

深圳芯片大佬張帆，麾下一員大將出走。

3月中旬，其實控的匯頂科技宣布，胡煜華女士因個人原因，辭去總裁職務。

“這不會影響經營活動的開展，公司將盡快聘任新總裁。”公告表示。

新人到任之前，由董事長兼CEO張帆代行總裁職責。

今年52歲的胡煜華，是IC界資深人士，曾任德州儀器中國區總裁。她于2021年3月15日加入匯頂，稅前年薪約828萬元，是管理層里最高的，日常直接向張帆匯報。

她任總裁的這些年，匯頂有賺有虧，大體隨芯片行情波動，2021年凈賺8.6億元，2023年虧損7.5億元，2024年預計利潤超5.5億元。

與胡煜華剛上任時相比，匯頂股價跌去超30%，截至3月25日收盤，市值約346億元。

高層變動

胡煜華的離職，頗讓人意外。

去年9月，張帆主持召開董事會，通過一項議案，同意聘任胡煜華為總裁，任期至2027年止。這意味著，公司和她“續簽”了三年合同。

匯頂勢頭不錯，在技術上取得多項突破，去年業績提升，凈利潤同比增加50%，預計在5.5億元至6.4億元之間。

她帶領團隊，推動超聲波指紋業務發展，于2024年實現批量商用，拿到vivo的訂單。用戶在使用匯頂超聲波指紋傳感器的過程中，無論是干手、濕手還是油污手指，都能輕松解鎖。

不過，在匯頂打拼四年的胡煜華，尚未進入公司董事會。公司董事會共有7名成員，除三名獨立董事外，還有四位董事。

這里面，張帆任董事長，坐頭把交椅；和他一起創辦匯頂的朱星火，占一個席位；管財務的郭峰偉，也占一個位置。

去年初，謝兵離職，空出一個董事席位。謝兵和胡煜華一樣，均有德州儀器工作背景，同于2021年進入匯頂。

2024年9月，董事會換屆，新人林孟學當選，胡煜華未在其列。

林孟學是中國臺灣人，有聯發科的工作經歷，歷任芯片設計工程師、聯發創業投資合伙人等職位，此前從未進入匯頂工作。

因未進入董事會，很多重大決策，胡煜華無法以投票直接表達意見。

比如，去年11月5日，針對出售全資孫公司股權事宜，匯頂召開董事會，7位董事投了同意票。

作為“非董事高級管理人員”，胡沒法投出自己的一票。

胡煜華離職前，匯頂發生一件大事。3月4日，公司宣布終止收購云英谷。

“從做初始方案開始，（公司）一直以收購云英谷控制權為目標。”3月7日，張帆在投資者說明會上表示，收購終止，因雙方未對“交易對價”等商業條款達成一致。

此次交流會，胡煜華并未出席，3月2日的終止購買資產的決議會，她亦缺席。

云英谷主營顯示驅動芯片，與匯頂科技的客戶有重疊，主要向國內屏廠和手機廠供貨。

該公司背后站著高通、京東方、華為哈勃等明星股東，據《2024·胡潤全球獨角獸榜》，其估值達到85億元。

“（你們）決定收購100%股權時，是否跟云英谷各投資方有溝通？投資方這么多，沒考慮到對估值認可的因素嗎？”有投資者提出疑問。

張帆解釋道，經過多輪溝通，交易雙方沒有達成共識。終止收購云英谷，對匯頂的經營不會造成不利影響。

孵化新機

Wit Display分析師林芝認為，云英谷此前上市受阻，估值降低，匯頂如果溢價收購，市場不一定認可。

顯示驅動芯片市場競爭激烈，利潤較低。“溢價收購，對于匯頂科技來說可能是損失。”林芝告訴《21CBR》記者。

近年來，張帆團隊的并購意向趨強。

去年初，匯頂認繳314.6萬元的浙江瑞測科技注冊資本，拿下7.5%的股權。這是一家做半導體測試設備的廠商，目前已完成A輪融資。

截至2024年6月底，匯頂賬上擁有35.4億元貨幣資金。

據募資方案，匯頂原打算以定增、支付現金的方式收購云英谷。若要高額收購，張帆團隊的資金壓力將增加。

在半導體行業，張帆摸爬滾打30余年。

他畢業于成都電子科技大學，于2002年創辦匯頂，2024年胡潤百富榜上，其財富達到170億元，其直接持有公司45%股權，為實際控制人。

行業技術迭代快，新產品層出不窮，張帆守業不易，拓土亦難。“公司要成長，不可能一碗飯吃到老，我們也不會守著一個技術吃到老。”他早就在尋找新引擎。

其做了一些投資，拓展業務，比如2018年收購德國CommSolid，進入NB-IoT領域；2020年收購恩智浦旗下音頻業務、德國芯片設計公司DCT，切入汽車電子行業。

由此，公司找到物聯網、汽車電子兩個新發力點。

匯頂正在開發適用于物聯網場景的芯片，并基于車載觸控、車載音頻等業務，嘗試研發智能駕駛相關芯片。

去年1至6月，在指紋識別、觸控芯片之外，公司小有收獲，多元化業務進賬4.7億元。

匯頂內部還在孵化多個新項目，總金額約5.3億元。

“主要包含超聲波指紋、安全產品等，已成功導入客戶項目，預計2024年第四季度實現大規模商用。”管理層告知投資者。

為了給新業務騰挪出空間，高層優化資產配置。2024年末，公司與Tessolve達成協議，以4250萬歐元對價，售出匯頂香港旗下兩家全資孫公司。

“提高資產使用效率，降低管理成本，增強經營能力。”匯頂表態。去年1至9月，公司利潤增長至4.48億元。

趁著良好勢頭，公司原打算干一票大的，收購云英谷，拓寬產品線，沒想到計劃中途流產。

多事之秋，總裁又出走，張帆得理出頭緒，提振信心。