







摘" "要:“雙碳”目標下ESG是企業(yè)踐行可持續(xù)發(fā)展理念的重要表征。基于2016—2023年滬深A股上市公司的數(shù)據(jù),實證檢驗了董事高管責任保險對企業(yè)ESG表現(xiàn)的影響。研究結果表明,董事高管責任保險可以提高企業(yè)的ESG表現(xiàn)。影響機制檢驗表明,董事高管責任保險通過緩解委托代理沖突和提高信息透明度提高企業(yè)ESG表現(xiàn)。進一步分析發(fā)現(xiàn),董事高管責任保險對企業(yè)ESG表現(xiàn)的促進效應主要通過增強企業(yè)環(huán)境責任表現(xiàn)實現(xiàn)。此外,董事高管責任保險對企業(yè)ESG表現(xiàn)的促進作用在國有企業(yè)和所處地區(qū)市場化水平較低的企業(yè)中更強。以上結論表明經(jīng)濟轉型期的中國上市公司購買董事高管責任保險對企業(yè)ESG發(fā)展主要發(fā)揮了“內(nèi)部激勵”和“外部監(jiān)督”效應,為促進上市公司可持續(xù)發(fā)展提供了經(jīng)驗參考。
關鍵詞:董事高管責任保險;ESG表現(xiàn);代理成本;公司透明度;產(chǎn)權性質(zhì);制度環(huán)境
中圖分類號:F840" 文獻標識碼:A" 文章編號:1674-2265(2025)02-0040-10
DOI:10.19647/j.cnki.37-1462/f.2025.02.004
一、引言與文獻回顧
黨的二十大報告強調(diào),“積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。”企業(yè)作為貫徹新發(fā)展理念的重要主體,在促進經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型方面發(fā)揮重要作用,基于環(huán)境(Environment)、社會(Society)和公司治理(Governance)(以下簡稱ESG)的企業(yè)綠色治理機制及其投資評價標準也越來越受到社會各界的廣泛重視。與此同時,隨著我國環(huán)境規(guī)制強度的不斷增加,對于企業(yè)經(jīng)營過程中所發(fā)生的環(huán)境污染事件的處罰也日益嚴格,僅上市公司在2012—2020年就有超過8000起環(huán)境風險事件發(fā)生①,這些環(huán)境污染事件的責任主體企業(yè)在面臨處罰和聲譽損失的同時還會產(chǎn)生“一損俱損”的傳染效應(劉麗華等,2019)[1]。……