實(shí)證分析案例：環(huán)境規(guī)制對(duì)于企業(yè)綠色創(chuàng)新影響研究

社會(huì)發(fā)展實(shí)踐中，企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生一定的污染排放，能對(duì)環(huán)境造成不利影響，但對(duì)于企業(yè)而言，其往往沒(méi)有很高的動(dòng)機(jī)去投資環(huán)境治理。在企業(yè)環(huán)境治理中，需要外部多主體參與，并且形成一定的獎(jiǎng)懲機(jī)制，提高企業(yè)的環(huán)境治理意愿。環(huán)境規(guī)制是解決環(huán)境污染問(wèn)題的根本制度安排，環(huán)境規(guī)制能夠有效降低工業(yè)企業(yè)的污染排放水平，從而促進(jìn)企業(yè)的綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。對(duì)此，本文從深化高校案例教學(xué)的角度，基于實(shí)證分析，進(jìn)行初步探討。

一、相關(guān)概念概述

（一）環(huán)境規(guī)制

環(huán)境規(guī)制是指運(yùn)用一切具備約束性、規(guī)范性和引導(dǎo)性的法律規(guī)制來(lái)展開防治工作，而規(guī)制對(duì)象則是對(duì)環(huán)境造成污染的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)主體，通過(guò)將外部環(huán)境污染轉(zhuǎn)化為內(nèi)部治理方式的手段，激勵(lì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)各個(gè)主體主動(dòng)參與環(huán)境治理。

（二）環(huán)境規(guī)制工具

環(huán)境規(guī)制工具作為環(huán)境規(guī)制戰(zhàn)略的重要組成部分，可以分成三種：其一，命令控制型工具，執(zhí)行對(duì)象主要是權(quán)威性組織，其具備強(qiáng)制性和懲戒性，屬于最傳統(tǒng)的環(huán)境規(guī)制工具，始于20世紀(jì)50年代，并沿用至今。其二，市場(chǎng)激勵(lì)型工具，側(cè)重運(yùn)用方式的靈活性，通過(guò)相對(duì)激勵(lì)的規(guī)定來(lái)促進(jìn)市場(chǎng)主體主動(dòng)參與環(huán)境治理。其三，公眾參與型工具，則是處于社會(huì)團(tuán)體或個(gè)人的自愿性，通過(guò)公共中個(gè)人的自我監(jiān)督模式來(lái)創(chuàng)造管控視角，讓人人都加入到創(chuàng)造社會(huì)福利的活動(dòng)之中，培養(yǎng)全民保護(hù)環(huán)境的意識(shí)。

（三）綠色創(chuàng)新

歐盟（EU）和經(jīng)合組織（OECD）對(duì)綠色創(chuàng)新的概念進(jìn)行了權(quán)威性定義。綠色創(chuàng)新就是以增強(qiáng)環(huán)境績(jī)效為根本目的，通過(guò)各項(xiàng)舉措來(lái)降低企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)環(huán)境的污染水平，倡導(dǎo)綠色產(chǎn)品、綠色服務(wù)，從而提升企業(yè)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，保障經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境保護(hù)和諧協(xié)調(diào)發(fā)展。根據(jù)“奧斯陸創(chuàng)新手冊(cè)”的內(nèi)容可知，綠色創(chuàng)新包含環(huán)境技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品綠色創(chuàng)新、生產(chǎn)方式綠色創(chuàng)新和服務(wù)綠色創(chuàng)新。

二、研究假設(shè)

在環(huán)境規(guī)制下，綠色創(chuàng)新投資成為企業(yè)一個(gè)較好的選取，同時(shí)滿足了環(huán)境保護(hù)訴求和企業(yè)發(fā)展訴求，可以更好促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。為此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：環(huán)境規(guī)制會(huì)提高企業(yè)的綠色創(chuàng)新。

近年來(lái)，環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色創(chuàng)新的關(guān)系成為研究熱點(diǎn)。合理的環(huán)境規(guī)制能夠激勵(lì)企業(yè)加大綠色創(chuàng)新投入，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新降低污染排放，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

假設(shè)2：環(huán)境責(zé)任在企業(yè)綠色創(chuàng)新層面產(chǎn)生正向影響。

環(huán)境責(zé)任在推動(dòng)企業(yè)綠色創(chuàng)新中扮演了重要角色，企業(yè)綠色創(chuàng)新與環(huán)境責(zé)任緊密相關(guān)。環(huán)境責(zé)任推動(dòng)企業(yè)尋求更高效、更環(huán)保的生產(chǎn)方式，促進(jìn)了綠色技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。這種創(chuàng)新不僅提高了資源利用效率，降低了運(yùn)營(yíng)成本，還有助于企業(yè)樹立良好的社會(huì)形象，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境效益的雙贏。環(huán)境責(zé)任在企業(yè)綠色創(chuàng)新層面發(fā)揮著核心作用。

三、實(shí)證分析

（一）指標(biāo)選取

1 .數(shù)據(jù)來(lái)源

在本研究當(dāng)中選擇以我國(guó)2015～2022年上市企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以此檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)于企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)的相關(guān)影響，在原始數(shù)據(jù)的選擇過(guò)程當(dāng)中做出了如下的處理：關(guān)于西藏地區(qū)，由于信息通訊的局限性，部分企業(yè)在環(huán)境規(guī)制的相關(guān)數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失，因此對(duì)該部分進(jìn)行剔除；此外，將本文探究實(shí)驗(yàn)完成期間內(nèi)產(chǎn)生影響情況的有關(guān)企業(yè)都進(jìn)行剔除，包括退市企業(yè)、金融業(yè)企業(yè)、缺少觀測(cè)值企業(yè)、被ST及*ST的企業(yè)；最后，增強(qiáng)所有連續(xù)變量的科學(xué)性，也就是設(shè)置1%左右的縮尾處理。通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致地篩選，最終將18913個(gè)企業(yè)樣本當(dāng)做本文的探究數(shù)據(jù)來(lái)源。

2.變量選擇

①環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度

借鑒以往研究，本文采用高志剛（2021）的學(xué)術(shù)研究《中國(guó)西北地區(qū)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度與城鎮(zhèn)化質(zhì)量的協(xié)調(diào)性分析》關(guān)于環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度Er的維度指標(biāo)展開應(yīng)用，數(shù)據(jù)來(lái)自于《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)環(huán)境年鑒》。

②企業(yè)綠色創(chuàng)新

本文對(duì)于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的研究，其數(shù)據(jù)資料來(lái)源主要結(jié)合國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局對(duì)于企業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，具體包括企業(yè)的申請(qǐng)授權(quán)年報(bào)、IPC分類號(hào)。另外還匯總了WIPO的綠色創(chuàng)新IPC分類號(hào)用于發(fā)揮檢索功能，以便于獲取相應(yīng)的企業(yè)綠色專利和授權(quán)信息，通過(guò)Gupap來(lái)表示。

3.中介變量

①企業(yè)環(huán)境責(zé)任（Cers）：本文按照環(huán)境責(zé)任評(píng)分中的相關(guān)要求，運(yùn)用自然對(duì)數(shù)來(lái)計(jì)算和評(píng)析企業(yè)的社會(huì)環(huán)境責(zé)任，當(dāng)所得出的分值越高時(shí)，表明企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)更大的社會(huì)環(huán)境責(zé)任。而具體數(shù)據(jù)則通過(guò)筆者個(gè)人從企業(yè)的年報(bào)數(shù)據(jù)當(dāng)中整理得來(lái)。

②媒體關(guān)注（Media）：在本文的研究當(dāng)中，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)媒體新聞當(dāng)中包含對(duì)于企業(yè)報(bào)導(dǎo)數(shù)量的自然對(duì)數(shù)來(lái)測(cè)評(píng)，進(jìn)一步分析企業(yè)的媒體關(guān)注，數(shù)據(jù)來(lái)源通過(guò)結(jié)合CNRDS以及CFND的數(shù)據(jù)庫(kù)為主。

③內(nèi)部控制（Ici）：在本文的研究當(dāng)中，將結(jié)合內(nèi)部控制指數(shù)的自然對(duì)數(shù)，進(jìn)一步衡量企業(yè)的內(nèi)部控制，數(shù)據(jù)主要結(jié)合對(duì)于ICI指數(shù)的自然對(duì)數(shù)進(jìn)行分析。

4.控制變量

在控制變量的引入當(dāng)中，筆者結(jié)合于連超等（2019）、馮根福（2021）的研究，整合13個(gè)變量，即：企業(yè)年齡（Age）、企業(yè)的資產(chǎn)收益率（Roa）、資產(chǎn)負(fù)債率（Debt）、企業(yè)現(xiàn)金持有量（Cash）、企業(yè)價(jià)值（TobinQ）、企業(yè)成長(zhǎng)性（Growth）、固定資產(chǎn)比例（Fixed）、企業(yè)董事會(huì)規(guī)模（Boardsize）、獨(dú)立董事比例（Indep）、機(jī)構(gòu)持股比例（Inshare）、股權(quán)結(jié)構(gòu)（Ownstr）、第一大股東持股比例（Large）、二聯(lián)合一（Dual）。

（二）實(shí)證分析

變量的描述性統(tǒng)計(jì)當(dāng)中，Age、Inshare、Large、Ownstr整體的標(biāo)準(zhǔn)差差異較大，其他的變量在標(biāo)準(zhǔn)差方面整體相對(duì)較小，這也表明數(shù)據(jù)整體沒(méi)有太大的波動(dòng)，趨于穩(wěn)定。

如果根據(jù)地區(qū)劃分，東部地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)較中西部地區(qū)更有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以企業(yè)在綠色創(chuàng)新水平方面相對(duì)比較高，其環(huán)境規(guī)制帶來(lái)的效益整體較好。從行業(yè)的角度來(lái)看，重污染行業(yè)的綠色創(chuàng)新效益同比輕污染企業(yè)而言，比較難以體現(xiàn)，所以需要強(qiáng)度更好的環(huán)境規(guī)制展開監(jiān)管。當(dāng)然，對(duì)于企業(yè)而言，其環(huán)境責(zé)任、內(nèi)部控制以及企業(yè)的媒體關(guān)注，也會(huì)隨著行業(yè)或是地區(qū)的差異，顯現(xiàn)一定的甄別。

（三）全樣本回歸結(jié)果

1 .線性回歸結(jié)果

由于企業(yè)在中介變量的交互模型當(dāng)中，其乘積交互項(xiàng)的存在，會(huì)直接導(dǎo)致計(jì)算出現(xiàn)多重共線性的問(wèn)題，因此應(yīng)該對(duì)所有的變量進(jìn)行中心化處理，才可以進(jìn)一步規(guī)避計(jì)算當(dāng)中存在的問(wèn)題。如表1所示，（1）為環(huán)境規(guī)制對(duì)于企業(yè)綠色創(chuàng)新的計(jì)算結(jié)果。而公式（2）、（3）、（4）則基于（1）的基礎(chǔ)上，引入環(huán)境責(zé)任、媒體關(guān)注和內(nèi)部控制調(diào)節(jié)變量三個(gè)調(diào)節(jié)變量。

根據(jù)模型（1）的數(shù)據(jù)可知，環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色創(chuàng)新之間的回歸系數(shù)達(dá)到了0.186，屬于顯著性數(shù)值，這也就表明環(huán)境規(guī)制能夠?qū)ζ髽I(yè)的綠色創(chuàng)新發(fā)展起到正向影響。此外，上市企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期通常情況下都會(huì)高于非上市企業(yè)，當(dāng)社會(huì)市場(chǎng)處于嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制之下，企業(yè)就會(huì)期望通過(guò)綠色創(chuàng)新來(lái)降低額外的經(jīng)營(yíng)成本，包括節(jié)能減排補(bǔ)貼、污水排放罰款等。所以整體而言企業(yè)會(huì)更偏向于選擇以綠色創(chuàng)新的方式，進(jìn)一步提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。另外，綠色創(chuàng)新的發(fā)展也存在一定的雙重效應(yīng)，即為環(huán)境溢出以及知識(shí)溢出兩方面，不但能夠幫助企業(yè)提高收益，還可以改善社會(huì)的環(huán)境；因此，這也推動(dòng)了很多企業(yè)進(jìn)一步明確了中長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，自主參與到綠色創(chuàng)新活動(dòng)當(dāng)中，推動(dòng)了企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力以及環(huán)境保護(hù)的提高。

根據(jù)模型（2）的數(shù)據(jù)可知，環(huán)境規(guī)制和環(huán)境責(zé)任交叉相之間的回歸系數(shù)達(dá)到了0.061，屬于顯著性數(shù)值，也就表示環(huán)境規(guī)制、環(huán)境責(zé)任在企業(yè)綠色創(chuàng)新層面上起到正向影響，且在環(huán)境規(guī)制的影響之下，企業(yè)的環(huán)保責(zé)任意識(shí)也會(huì)逐漸增強(qiáng)，那么其綠色創(chuàng)新水平也會(huì)逐漸提升。

按照（3）以及（4）當(dāng)中的數(shù)據(jù)分析來(lái)看，發(fā)現(xiàn)Er×Cers為0.056，而Er×Ici的回歸系數(shù)則為-.0.031，這個(gè)結(jié)果并不明朗，但是從相對(duì)科學(xué)的層面來(lái)看，忽視非線性關(guān)系，假設(shè)實(shí)驗(yàn)中的變量也會(huì)缺乏一定的合理性，造成計(jì)算結(jié)果錯(cuò)誤，因此，對(duì)于Cers、Media、Ici等變量在環(huán)境規(guī)制和企業(yè)綠色創(chuàng)新之間的非線性關(guān)系，需要展開進(jìn)一步的分析。

其中，對(duì)于控制變量，在（1）當(dāng)中，企業(yè)的Roa、Debt、Boardsize、Indep、Ownstr均能夠給企業(yè)在綠色創(chuàng)新方面產(chǎn)生一定的激勵(lì)效果。而Growth、Inshare、Large會(huì)給企業(yè)在綠色創(chuàng)新方面產(chǎn)生一定的抑制效果。對(duì)于Age、Cash、TobinQ、Fixed、Dual等幾個(gè)變量，則無(wú)法對(duì)企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平起到積極效應(yīng)。與模型（1）相比，如果將內(nèi)部控制、環(huán)境責(zé)任和媒體關(guān)注都加到測(cè)算范圍之內(nèi)，其實(shí)反而無(wú)法得出有效結(jié)果，因?yàn)樽兞窟^(guò)多反而導(dǎo)致整體數(shù)值的變化幅度較小，無(wú)法總結(jié)出顯著結(jié)論。

2.門檻回歸結(jié)果

在面板模型當(dāng)中，運(yùn)用平衡面板的數(shù)據(jù)展開分析，結(jié)合調(diào)研的18913個(gè)樣本當(dāng)中，篩選了971個(gè)企業(yè)（2013～2022年盤續(xù)經(jīng)營(yíng)），共計(jì)7719個(gè)樣本總量展開進(jìn)一步的分析，結(jié)合門檻檢驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以看出并未通過(guò)最后的門檻檢驗(yàn)，只有Medie以及Ici能夠達(dá)到單一門檻標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)于門檻效應(yīng)檢驗(yàn)而言，屬于遞進(jìn)的流程，倘若單一門檻不顯著的話，則表示為不存在門檻效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境責(zé)任對(duì)于環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度與企業(yè)綠色創(chuàng)新的關(guān)系并未存在非線性調(diào)節(jié)的作用，當(dāng)Media的門檻值小于1.18，表明環(huán)境規(guī)制對(duì)于企業(yè)的綠色創(chuàng)新效應(yīng)不夠明顯。當(dāng)門檻值大于1.18，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度系數(shù)大于或等于0.668時(shí)，表明環(huán)境規(guī)制能夠推動(dòng)企業(yè)綠色創(chuàng)新的發(fā)展，同時(shí)Media也起著正向作用。隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，媒體在企業(yè)綠色創(chuàng)新層面上能夠起到良好的監(jiān)督功能，從而輔助環(huán)境規(guī)制對(duì)于企業(yè)綠色創(chuàng)新的指導(dǎo)作用。而當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制的數(shù)值低于門檻值0.345時(shí)，則表明其推動(dòng)效應(yīng)相對(duì)消極，當(dāng)超過(guò)門檻值時(shí)，環(huán)境規(guī)制的強(qiáng)度系數(shù)則達(dá)到了-1.268，屬于顯著性系數(shù)。也就說(shuō)明當(dāng)變量數(shù)值都處于第二門檻的區(qū)間范圍內(nèi)，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度對(duì)于企業(yè)綠色創(chuàng)新起到了消極作用，而企業(yè)內(nèi)部控制則會(huì)加深這一趨勢(shì)，對(duì)非線性綠色創(chuàng)新也無(wú)良性影響。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文通過(guò)多個(gè)模型和變量控制對(duì)企業(yè)在綠色創(chuàng)新方面的情況展開穩(wěn)健性測(cè)評(píng)（具體測(cè)評(píng)結(jié)果略）。當(dāng)解釋變量發(fā)生變化時(shí)，全樣本的分析結(jié)果也基本穩(wěn)定，因此，本文的最終檢驗(yàn)評(píng)測(cè)結(jié)果相對(duì)穩(wěn)健。

四、結(jié)論

本案例的探究對(duì)象是上市企業(yè)，根據(jù)分樣分析結(jié)果來(lái)看，環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的效能會(huì)根據(jù)要素轉(zhuǎn)變產(chǎn)生不一致的效果；環(huán)境規(guī)制、環(huán)境責(zé)任在企業(yè)綠色創(chuàng)新層面上起到正向影響，且在環(huán)境規(guī)制的影響之下，企業(yè)的環(huán)保責(zé)任意識(shí)也會(huì)逐漸增強(qiáng)，那么其綠色創(chuàng)新水平也會(huì)逐漸提升。環(huán)境規(guī)制促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新過(guò)程當(dāng)中，環(huán)境責(zé)任具有明顯的強(qiáng)化作用，從地區(qū)的角度來(lái)看，顯示出對(duì)于中西部企業(yè)影響高過(guò)東部地區(qū)企業(yè)的影響、對(duì)非重污染企業(yè)影響大過(guò)對(duì)重污染企業(yè)的影響；在環(huán)境規(guī)制和企業(yè)綠色創(chuàng)新的關(guān)系之中，企業(yè)的內(nèi)部控制起到了非線性的消極效應(yīng)，且對(duì)比東部地區(qū)和中西部地區(qū)，東部地區(qū)的效應(yīng)會(huì)高于中西部地區(qū)，輕污染企業(yè)的效應(yīng)會(huì)高于重污染企業(yè)。

責(zé)任編輯 朱守鋰