宏觀審慎監管視角下貨幣政策對商業銀行風險承擔的影響研究

宏觀審慎與商業銀行風險承擔的現狀分析

宏觀審慎監管政策的應用歷程和趨勢 我國自2008年以來，不斷加速宏觀審慎監督管理體系的建設，相關工具和方法也隨著時間的推移在不斷完善。2011年，隨著差別存款準備金動態調整機制的啟動，宏觀審慎監管政策初步形成規模。后續，我國進一步借鑒巴塞爾協定當中的部分內容，導入了包括前瞻性動態撥備制度、杠桿率監管在內的多個監管指標，對現有的宏觀審慎監督管理工具進行了細化和完善，讓金融系統可以在其幫助和保護之下，最終實現穩定發展。進入2016年之后，我國宏觀審慎監管政策以中國人民銀行將差別動態調整機制升級為宏觀審慎評估系統為標志，宣告基本形成。2018年，我國構建了專門針對銀行的監督管理系統，目的在于規避“大而不能倒”的風險和壓力；2020年，我國完成了逆周期資本緩沖機制的建立，進一步提升了宏觀審慎政策的周期性調節能力，機制本身被投入廣泛使用。

我國商業銀行的現狀：風險承擔水平在平穩中逐漸提升 就目前很多商業銀行為實現營收所推出的商品來看，貸款是其中最為常見、也最為主要的盈利項目，但是本身也釋放著一定程度的違約壓力和風險。

鑒于此，絕大多數的商業銀行在正式發放借款前，都會有一系列的、頗為嚴格的風險管理與控制手段。

通常情況下，商業銀行所持有的風險承擔意愿很難被衡量，但因為其要想提升風險承擔能力，必然會調整基本的業務結構，故在關聯指標上也會有所呈現，比如不良貸款率、撥備覆蓋率等指標。

不良貸款率 商業銀行歸根到底逐利而生，其為了獲取更大的收益也會樂意去承擔更大的風險，甚至為了爭取和發展業務，寧可降低借款的標準，將部分資金投向風險系數更高、但是收益也高的領域，但由此會增加不良借款后續出現的可能性。

相反，如果商業銀行自身更加傾向于控制和降低風險承擔，那么就會在前期加大借款的審核力度，執行最為嚴苛的標準，降低不良借款出現的概率。據Wind資訊統計資料顯示，近年來商業銀行在審核貸款時執行標準愈發嚴格，因此風險承擔水平逐步提升。

撥備覆蓋率 該指標主要用來衡量商業銀行對于貸款違約風險或者信用風險所能承擔的程度。通常情況下，該項指標越高說明商業銀行前期對于風險所能覆蓋的領域、產生的影響，預判的越充分，其實際承擔風險的能力就相對越低。據Wind資訊統計資料顯示，截至2021年底，我國商業銀行撥備覆蓋率于下降趨勢中趨于平穩，表明商業銀行風險承擔水平穩中有升。

影響抑制策略

加強商業銀行風險預警機制 目前來看，雖然部分商業銀行在逐步推進和發展業務的過程中，會將相關風險控制在較低的水平，但仍然有很多銀行在此過程中面臨較大的壓力和風險。在這樣一種情況下，如何精準識別不同商業銀行的風險狀況，以此為基礎強化風險預警機制和精細化管理，是監督管理部門所需要重點關注與分析的內容。由于我國的商業銀行本質上是一套業務互相交織、資本彼此滲透的金融系統，在這個龐大的系統當中，其實任何模塊都不可能實現所謂的“獨善其身”，龐雜的金融系統當中，任何一點瑣碎的問題都有可能觸發商業銀行所面臨的財務風險和市場危機。鑒于此，為了有效防范和控制商業銀行所面臨的系統性風險，商業銀行不僅需要關注風險源頭，通過對監管指標的關注，及時對商業銀行的最終資金流向以及信貸投放情況進行嚴格管理、有序控制，堅持從源頭著手，降低損失和風險等出現的可能性。如果從宏觀視角進行研究，商業銀行的系統性風險管控水平，本身和宏觀經濟環境存在頗為直接的關聯性，所以銀行本身必須高度重視和關注宏觀政策環境的變化最終給銀行運行所致的影響。

進一步提升商業銀行的自我救助和升級能力 對于商業銀行而言，其所謂的自我救助能力，是銀行能夠應對和處理各類風險的關鍵性因素，而銀行機構內部的管理控制體系則是影響和制約這一水平的關鍵。在商業銀行對內建立的管理控制體系當中，銀行方面需要進一步完善風險管理和控制系統，及時明確不同崗位的權責分配及任務安排，尤其是完善監督反饋及問責機制。

現階段，鑒于我國商業銀行在金融體系當中的重要地位，對其所面臨的各類風險進行管理控制，需要先行做好各類傳統業務的安全保障工作；然后做好針對新業務發展所進行的持續監督和風險管理，對自身的風險管理水平進行有效管理和跟蹤控制，避免觸發金融市場的巨大波動。作為大型國有商業銀行之后，占據市場份額最高的股份制商業銀行，其需要加強對金融順周期性所致的風險管理和防控應對，在市場拓展和開發業務的過程中，尤其需要加強對中間業務的開發，減少信用風險等出現的可能性；中小型商業銀行的發展相對而言，則需更加關注內源性資本的積累過程。

進一步充實和完善貨幣政策框架數據庫 從金融市場穩定性的角度來看，當貨幣政策比較寬松時，因為逐利效應和估值效應的存在，銀行往往會出于盈利所需，主動承擔更多的風險，由此會帶來盈利能力和水平的提升，金融系統風險和壓力增加的矛盾。因此貨幣政策制定與管理機構，在考慮選擇寬松的貨幣政策時，尤其要考慮這些政策的實施對銀行風險承擔傳到的影響，以免出現銀行因為過度承擔風險，而影響金融市場的穩定性。具體而言， 銀行方面可以在充分考慮貨幣政策目標的基礎上，堅持將商業銀行的風險承擔行為納入到監督管理的框架和體系當中，既有助于貨幣當局實現政策目標，也有助于銀行緊密圍繞既定的貨幣政策，有效承擔和控制風險。

加速商業銀行轉型升級的實現 作為參與市場競爭的主體之一，銀行開展相關業務的主要目的也在于提升自身的經營管理能力以及盈利水平，所以在“貨幣政策和宏觀審慎監管政策”的雙重影響之下，積極推動銀行實現風險承擔能力和盈利水平之間的有序平衡，就變得十分關鍵。為了能夠在滿足監督管理要求的同時，保障商業銀行的盈利能力和質量水平，保護其主動承擔風險的主觀意愿，需要從這樣幾個角度著手，推動商業銀行轉型經營的最終實現：第一，積極且逐步開發優質客戶，保障銀行的收益來源；第二，積極調整和優化自身的收入結構，逐步將以往單純為存貸利差創造利潤的操作模式調整為以凈資產收入為主的結構模式；第三，優化商業銀行的信貸結構，對信貸審核標準進行嚴格把控，以此為基礎，提高銀行內部的資金配置效率，促使其投向經濟附加值更高的領域和行業。

加速搭建貨幣政策與宏觀審慎監督政策結合的“雙支柱”框架 從政策目標的角度進行研究，宏觀審慎監管的目的與貨幣政策的實施目的其實并不一致，前者主要輻射金融系統，目的在于維護金融市場的穩定性，減少或規避系統性風險出現的可能性；后者目的在于維護物價水平的穩定，輻射整個社會，而不是單純服務于金融行業。因為貨幣政策實施的目標并不在于對金融系統產生作用，自然沒有辦法直接控制金融行業產生的風險，但宏觀深監督政策很大程度上可以實現這一目標，故可以將其作為對商業銀行風險承擔措施的有力補充，調節貨幣政策銀行風險承擔的渠道。

故宏觀審慎監管機構和貨幣管理當局之間可以加強必要的溝通、協調，明確兩套政策的具體適用范圍以及作用機制，考慮彼此實施有可能帶來的影響，堅持對貨幣政策的實施方向以及力度進行權衡。

構建宏觀審慎監管專業化平臺 目前來看，我國商業銀行在宏觀審慎監管下的反應是有待加強和提升的，因此，有必要加強商業銀行當中宏觀審慎監管的監管效力，具體可以通過打造專業的平臺來實現這一目標。第一，宏觀審慎的監督管理機構同樣需要打造專屬的監督平臺，及時將已有的工具系統整合起來，發揮合力。鑒于商業銀行的特殊性、差異性，其有必要從我國社會經濟發展的以及建設的實際情況出發，依托恰當的監督管理工具，實現對金融項目的有效管理；第二，商業銀行的性質不同、規模不同、風險管理和控制層次不同，對于監督管理部門而言，必然要實施不同的監督管理策略。如果屬于大型國有商業銀行，監督管理工作必須到位，避免因為風險發生出現不必要的恐慌，或者損失進一步擴大；如果屬于股份制商業銀行，由于其一直存在嚴重的委托代理問題，必須加強對經理人的監督；如果屬于中小型商業銀行，監管部門對其的監督管理需要重點放在市場準入和退出機制方面，尤其在后續經營管理的過程中，需要強調動態的監督和管控，尤其針對并不符合要求和指標的銀行進行市場驅逐。

（作者單位：農行青海省分行城西支行）